每经记者：李娜 每经修改：兰素英
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“买FOF，选旗舰！***FOF隆重出售，学霸班合力打造！”近一段时间相似的FOF宣扬标语并不罕见。
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而《每日经济新闻》记者和一些出资者沟通时，总被重复诘问两个问题：
海阑之家？海阑之家
1、都是挑选优质公募基金，请问FOF和基金投顾，这两种方法有何差异？
2、同类产品，比方养老，你会选FOF仍是基金投顾形式？
“其实都差不多吧；基金投顾便是FOF换了个马甲；门槛不同；专业程度上有不同；理念不同……”；风趣的是，专业人士的榜首反响，则是印证了那句老话：一千人眼中有一千个哈姆雷特。
今日，咱们无妨从多个视点来看看，FOF和基金投顾背面终究有怎样的差异？
PK之出资规模：部分FOF可直接出资股票等财物
到2020年4月2日，本年新建立的FOF已达8只，现在还有汇添富、上投摩根、中欧等多家基金公司旗下10多只FOF正在发行。此前，遭到极大重视的兴全优选FOF一日售罄，终究配售份额只要17.65%。由此可见，公募FOF在2020年扩容的速度并不慢。
在许多出资者看来，FOF和基金投顾实质都是组合出资，为出资者挑选优质的公募基金，但实践上二者仍有显着不同。
现在，理财商场现有的FOF，因不同类别的财物办理组织，差异十分显着。公募基金公司推出的FOF挑选底层基金规模仅限于公募基金，而券商资管FOF底层挑选的基金规模比较广，包含公募基金、私募基金、定制的公募专户等。从实践运作看，券商资管推出的FOF产品，绝大多数都在寻觅优质私募基金，极少数挑选了私募基金+公募基金的思路，仅装备公募基金的FOF产品则更少。
假如以公募FOF产品来比照，部分FOF乃至是养老FOF，除了装备债券外，还能够直接出资股票等财物。
以博时颐泽平衡养老（FOF）为例，到2019年末，该产品持有前十大股票分别为寒锐钴业、华泰证券、长电科技、万科A、东山精细、通威股份、精测电子、领益智造、浪潮信息和水晶光电。2019年末，该养老FOF总计直接出资25只股票，持股市值为1296.5585万元。
数据来历：Wind
再来看一下，基金投顾产品的装备。以华夏财富旗下优选智投系列中的权益优选组合系列为例，该系列由11只基金组合而成，其间华夏基金旗下华夏大盘精选、华夏立异前沿、华夏研讨精选和华夏现金增利钱银算计占比到达26.98%，中欧基金旗下中欧明睿新起点混合、中欧蓝筹C两只基金算计占比为23.73%，单只基金占比最高的为富国天合稳健，份额为12.15%。
华夏财富—优选智投系列—权益优选组合系列
注：来自华夏财富网站
“二者最大的差异在于，FOF产品办理人不仅仅局限于选基金，其出资规模还包含了股票、债券等其他出资种类。”某资深FOF研讨人士告知记者。
PK之费率：基金投顾至少廉价一半
假如从收费来看，基金投顾的费率则是廉价的多，基本上能够廉价一半，即五折。
基金投顾形式：出资者付出费用=投顾办理费+购买组合中基金发生的申购和赎回费。
FOF形式：出资者付出费用=基金办理费+基金保管费+基金申购、赎回费。
从公式来看，比较基金投顾形式，FOF形式多出了一部分保管费。实践运作中，挑选基金投顾形式，出资者依照组合申购基金许多时分也是无申购费，或许很低申购费率。而购买FOF基金，出资者主要是经过公司直销网站或APP等，往往也有必定的扣头，有的乃至只用1折。
现在，公募FOF的费率规则也不一致。Wind数据显现，到4月7日，已建立的公募FOF数量到达了115只(A、C分隔核算）。其间，共有70只FOF收取的办理费率和年保管费率算计超越1%，占公募FOF总数量的60.87%。
数据来历：Wind
单从FOF产品来看，兴全安泰平衡养老（FOF）和海富通稳健养老一年的费率最为廉价。其年办理费率和保管费率分别为0.5%和0.15%，算计0.65%。假如算上正在发行的FOF，最贵的为易方达优选多财物三个月A类、C类，其年办理费率和保管费率分别为1.5%和0.2%，算计费率为1.7%。
数据来历：Wind
“从费用上看，FOF多出的部分是保管费。全体看，FOF的办理费率一般在0.8%/年以上，保管费在0.2%/年左右，假如不考虑申购、赎回费，FOF的费率也有1%/年，显着高于现在基金投顾形式下均匀0.5%/年费率。换而言之，基金投顾费率基本上是打五折。”前述基金公司投顾人士表明。
PK之起购门槛：两者差异没幻想中大
提起FOF和基金投顾差异，包含许多公募基金人士首要想到的是门槛不同，即认购资金的开始不同。许多出资者以为，基金投顾是为高净值客户量身定制的，FOF定位的是一般群众。
华夏财富的官网显现，其基金投顾的起步资金为500元，中欧钱滚滚的水滴智投则要求出资者最低购买资金为1000元起，南边基金推出的司南智投对起出资金的设定也为1000元，而此前上线付出宝的帮你投，其起步门槛统必定在了800元。比较之下，嘉实财富旗下不同基金投顾组合对起步门槛的要求不同，最低的固收优选组合是500元起参加，而推出的特征账户，美元生息（第2期）则是要求10万元起投。
比较之下，FOF产品的招募阐明书中关于申购金额的一般规则是，出资人经过基金办理人直销组织申购本基金，每次申购金额不得低于10.00元（含申购费）。
“实践上， 500元仍是10元的门槛都不高，也不是二者最为实质的差异。”一位FOF基金研讨人士表明。
PK之出资理念：FOF像流水线产品，基金投顾乃个性化“药方”
事实上，从卖方投顾到买方投顾，FOF和基金投顾最大的仍是理念上的不同。
前述FOF基金研讨人士给记者打了个比方：FOF便是工厂车间流水线产出的标准化产品，而基金投顾则是医师治病开出的药方。
“详细来看，FOF是产品形状，是出资者来挑选觉得合适自己的产品。现在公募FOF大致可分为三大类：混合FOF、方针日期FOF和方针危险FOF。而基金投顾则是由专业出资人士依据出资者的需求进行专业化的定制，是一种买方投顾形状。”该基金研讨人士进一步弥补道。
南边基金有关人士则是向《每日经济新闻》记者表明，从美国投顾商场和养老出资及相关FOF产品开展来看，二者都形成了十分良性的生态环境。美国有十分多的投顾服务依据养老场景，比方401K系统下许多计划发起者为非金融组织，关于出资不拿手，因此延聘专业出资或参谋组织作为其出资参谋方，为其拟定出资解决计划，而其解决计划来看，许多投顾计划将其引流到养老方针FOF产品中，如方针日期基金产品。咱们也期望看到，国内基金投顾事务落地后，能更好的服务于国内养老出资需求。
国内现有的公募FOF产品，都归于标准化产品。基金投顾事务落地后，可从客户需求动身，供给定制化、差异化的解决计划。跟着我国老龄化社会的降临，养老出资将成为最重要的出资场景之一。在传统的TDF（方针日期基金）产品形式下，经过挑选与自己方针退休日期相接近的投顾组合，出资者能够愈加高效快捷的获得与自己的危险承受能力相匹配的一站式个人养老出资解决计划。而在数字化、智能化的科技赋能之下，基金投顾事务还能够依据特定的出资者的人力资本特点、危险承受能力、特别的退休组织以及现存金融财物的巨细，构建出愈加个性化的下滑曲线，从而为现有的公募TDF产品线供给愈加丰厚的图谱。
每日经济新闻