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瑞银证券：信息流广告鹤立鸡群，看好阿里巴巴和趣头条丨品牌

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瑞银证券指出，趣头条仅在两年多的运营中就到达了2000万以上的日活，这一成功首要归功于趣头条采用了共同的积分运营机制和根据交际关系链获客战略。

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美东时刻10月9日，世界闻名投行瑞银证券发布了针对我国互联在线广告行业的最新研讨陈述，陈述下调了对我国互联广告的预期，但一起指出信息流广告将成为我国在线广告的新亮点，看好推送信息流广告的阿里巴巴（BABA.N）和趣头条（QTT.O）。

在与广告代理商和办理团队攀谈并剖析了瑞银证券研讨数据和第三方数据之后，瑞银证券对我国互联广告商场的增加远景较为失望，并下调了对腾讯广告和游戏事务以及百度广告的估值。

与此一起，瑞银证券以为信息流广告将成为我国在线广告商场的新亮点，看好阿里巴巴和趣头条在信息流事务的远景，由于阿里巴巴很快将推出信息流类广告（recommendationfeedads），而趣头条自身就专心于信息流广告，并初次给予趣头条“买入”评级。

瑞银证券剖析指出，我国的在线广告商场与GDP增加高度相关，二者曩昔10年的相关性为69%。在P2P融资、游戏和电子商务等在线广告投进大户遭受强监管的布景下，我国的在线广告商场面对较大压力。

瑞银证券估计我国在线广告增加将从2018年的31%放缓至2020年的20%。但与此一起，瑞银证券以为信息流广告将迎来爆发式增加，估计信息流广告或许会在两年内增加约50％，到2020年到达2750亿元人民币。其间，移动资讯信息流广告能够增加30％以上，到达1000亿元人民币。

跟着腾讯、阿里、百度、微博等巨子纷繁参加，使得信息流广告商场竞争加重。瑞银证券指出，字节跳动（今天头条的母公司）在信息流广告中增加迅猛，估计2018年的经营收入会是上一年的三倍多，给竞争对手带来不小的压力。瑞银证券征引CBN周刊的报导指出，字节跳动获益于微弱的信息流广告增加，估计2018年或许发生约450至500亿元人民币的广告收入，约占在线广告商场的9％，在各大巨子中仅略低于瑞银证券对腾讯2018年570亿元人民币的广告收入猜测。

瑞银证券指出，阿里巴巴（BABA.N）和趣头条（QTT.O）是咱们在在线广告范畴选择的大盘股和小盘股出资标的。瑞银证券估计阿里巴巴的信息流广告收入将是递加的，并且现在出资者对趣头条的取得长时间增加才能过于失望，在此份研报中，瑞银证券对阿里巴巴的目标价猜测为230.00美元，将趣头条的目标价定为10.86美元。

趣头条于2016年6月正式上线，凭仗超卓的内容立异与阅览体会，一跃成为移动内容APP独角兽。截止2018年8月，趣头条APP的累计装机量达1.81亿，月活用户6220万，日活用户2110万。瑞银证券指出，趣头条仅在两年多的运营中就到达了2000万以上的日活，这一成功首要归功于趣头条采用了共同的积分运营机制和根据交际关系链获客战略，瑞银证券猜测趣头条在2018/2019年的收入将增加423%/159%，到达27亿元/70亿元人民币，并估计趣头条在2020年完成盈余。