经济调查网 记者 周一帆 3月1日早盘，在A股全线大幅反弹的状况下，上市券商龙头中信证券（600030.SH）逆势低开低走，一度大跌超8%，到当日收盘，中信证券股价仍跌落5.98%，市值全天蒸腾超200亿。而公司股价暴降的导火线在于公司抛出的一则数百亿配股预案，引发股民用脚投票。
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“关于券商而言，配股是作为一个中性音讯，（商场）应更多重视所筹资金的用处。从短期来看，配股后股价将会除权，除权后的股价将会低于当时的商场价格，这关于不方案长时刻持有该公司股票的出资者而言，或许会有看空心情，导致股价短期承压。”粤开证券研究院负责人康崇利向经济调查网记者表明。
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此前，中信证券于2月26日晚间发布布告称，公司拟依照每10股配售不超越1.5股的份额向全体股东配售，配股数量不超越19.34亿股。其间A股配股股数不超越15.97亿股，H股配股股数不超越3.42亿股。配股价格经汇率调整后相同，A股折价大于H股，A股配股选用代销方法，H股配股选用包销方法。
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公司本次配股募资总额不超越人民币280亿元，为上市以来规划最大的再融资方案。扣除发行费用后的征集资金净额中不超越190亿元拟用于开展本钱中介事务、不超越50亿元拟用于添加对子公司的投入，剩下不超越40亿元则用于加强信息系统建造及弥补其他营运资金。
关于此次中信证券发布的大规划配股方案，有业内人士称，鉴于现在的行情局势，中信证券发布此次配股方案的机遇值得商讨。
“配股是一个较差的融资方案，你能够进步杠杆水平，中止向股东集资。你不会说自己的盈余水平还还不起债券利率或信贷利息吧？配股，让手头不宽余的广阔散户，被逼承受稀释，这真的真知灼见，假如你撤回，股价会有热心报答，你信不信？”配股音讯宣布后，中金公司组织事务、财富事务上一任履行总经理吴小平揭露表明。
国泰君安分析师刘欣琦从数据视点指出，因衍生品事务对中信证券的本钱耗费较大，近期该公司流动性目标较为严重，流动性覆盖率从2018年底的247.92%下降至2020上半年的135.33%，挨近预警规范120%；净安稳资金率从2018年底的156.16%下降至2020上半年的123.16%（19年底为123.95%），极为挨近预警规范120%。为了下降流动性危险，满意流动性监管戒备要求，需及时弥补本钱金，以在危险可控的根底上拓宽事务。
值得一提的是，在布告宣布后，亦有商场观念表明，由于配股的完好批阅时刻较长，此次中信证券的融资方案其实是在为下一个牛市提早做预备。
“从短期来看，配股后股价将会除权，除权后的股价将会低于当时的商场价格，这关于不方案长时刻持有该公司股票的出资者而言，或许会有看空心情，导致股价短期承压。”粤开证券研究院负责人康崇利向记者表明，“但从长时刻来看，公司全体市值并不会削减，而所筹资金往往会用于扩展事务、加大重点项目投入等，对券商的开展事务、提高本钱实力均有利好。别的，配股对股权结构影响并不大，在不稀释股权的前提下，能够到达提高公司总财物规划、改进财物结构的不合，为长时刻事务开展奠定根底。”
对此，一位券商高层从业人士则表明难以苟同。在其看来，再融资批阅时刻的长短一般很难说，牛市的猜测其实也没人能确保说准，中信证券“有备无患”的说法不太具有可行性。
“但现在状况是我们对股市的决心都比较足，特别是权益类股票。虽然配股归于半强制行为，价格较低迫使出资者参加，因而表现在股价上，但作为券商肯定都辩论在当下的时刻点多储藏一些子弹。”前述券商人士坦言，“究竟钱生钱的游戏谁不喜爱呢？”
在布告中，中信证券表明，此次配股有四大必要性。一是呼应国家战略，打造“航母级”券商；一起应对日趋激烈的职业竞赛，积极参加世界商场竞赛；此外还能推动公司战略目标完成，助力公司“成为全球客户最为信任的国内抢先、世界一流的中国出资银行”；最终能够下降流动性危险，提高公司危险抵挡才能。
统计数据显现，上一年跟着金融商场的敞开和本钱商场深化改革的推动，证券职业竞赛日趋激烈，职业马太效应渐强，本钱实力杰出的证券公司占有先发优势；2020年共有19家券商经过首发、非揭露定增、配股的方法进行股权融资，算计征集资金达1533亿元。所募资金首要为开展公司自营出资、本钱中介事务。
实际上，本钱中介事务已经成为职业首要收入大盗和增加动力。到2020前三季度，中信证券本钱金事务收入同比增加29.5%至180.20亿元，占公司经营净收入的份额到达47.9%，成为公司盈余增加的首要动力；另一方面，公司集团化战略持续实现，上半年中信证券子公司净赢利27.46亿元，对集团赢利奉献提高至30.8%，其间公募、私募和特殊子公司成为重要赢利大盗
但是，从成绩陈述中来看，上一年前三季度，公司兼并报表计提信誉财物减值预备人民币50.27亿元，首要归咎于股票质押式回购等本钱中介事务的信誉危险上升。可见，其主推的本钱中介事务也仍存必定危险。