本年年初以来A股气势如虹，沪指已再度迫近3000点，其间25日两市一波暴升更让牛市论调甚嚣尘上。基金在大涨行情中相同意气昂扬，一般股票型基金年内悉数正收益。

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但在大涨行情中，首要选用寻求肯定收益的商场中性战略，与股票商场体现的相关性较低的多只量化对冲基金年内呈现负收益，多只肯定收益基金成绩相同不尽善尽美，大幅跑输大盘。

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牛市熊市都不涨 量化对冲基金年内仍然负收益

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量化对冲战略基金为特别类型的混合型基金，首要选用寻求肯定收益的商场中性战略，与股票商场体现的相关性较低。相对股票型基金和一般的混合型基金，其预期危险较小。基金实践的收益和危险首要取决于基金出资战略的有用性，因而收益纷歧定能逾越成绩比较基准。

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在震动商场中，量化对冲基金能够有用对冲商场危险，在国外商场现已得到各路避险资金的喜爱。上一年两市呈现单边跌落的极点行情，国内的几只量化对冲战略基金将该类基金的抗跌性体现的酣畅淋漓。

同花顺iFinD数据显现，2018年国内的量化对冲战略和肯定收益基金均匀跌幅在1.50%，其间华泰柏瑞量化肯定收益混合、华泰柏瑞量化对冲、富国肯定收益多战略定时敞开混合建议式、海富通阿尔法对冲混合4只基金在上一年取得正收益，尽显抗跌赋性。

不过，有业界人士坦言，从基金公司视点而言，公募量化对冲基金是仅有一类能够对冲掉商场系统性危险的产品，我们也乐意大力发展此类产品，但现在的困难在于在A股商场获取阿尔法的超量收益并不简单，且安稳度不高。

本年年初以来股市大涨，偏股基金本年以来均匀已超14%，一般股票型基金均匀收益率已近20%，量化基金全体也已取得超16%的收益，而量化对冲战略基金年内却体现挣扎，多只基金年内呈现负收益。

数据显现，上一年别离取得1.36%、1.16%正收益的华泰柏瑞量化肯定收益混合、华泰柏瑞量化对冲在本年成绩告负，别离跌落1.75%、1.68%，此外，嘉实对冲套利定时混合、华宝量化对冲混合C/A、中金肯定收益等9只基金年内成绩相同告负，市面上的多只量化对冲战略基金本年收益均在3%以下。

“小众基金”翻身难

此前一位基金公司量化出资总监曾表明，本年量化对冲基金的应战首要在于多头能否发明超量收益。“估计本年商场不会像上一年那样惊惧，公募量化对冲基金在换手率上遭到较大束缚，出资战略倾向基本面选股，因而，在微观危险较低、商场风格倾向基本面选股的大环境下，公募产品更简单取得超量收益。”

上一年12月2日，中金所宣告调整股指期货买卖组织，买卖保证金、平今手续费下调，日内买卖限额大幅放宽。在此之前，股指期货现已两次“松绑”。多重利好呵护下，业界以为量化对冲基金将在2019年迎来春天。

不过，一位基金公司投研总监也表明，从基金公司视点而言，公募量化对冲基金是仅有一类能够对冲掉商场系统性危险的产品，我们也乐意大力发展此类产品，现在的困难在于在A股商场获取阿尔法的超量收益并不简单，且安稳度不高。组织出资者也以为当时A股商场的贝塔比较确认，阿尔法不行明晰，比较量化对冲基金，ETF及smartbeta产品也更遭到组织出资者喜爱，怎么进步基金公司获取阿尔法的才能，是现在摆在各家量化团队面前的问题。

此外，曩昔几年建立的公募量化对冲基金均以建议式基金为主，建议式基金建立满3年面对2个亿门槛的保壳压力，现在现有的几只规划低于2亿的量化对冲建议式基金即将到3年建立时刻点，现有产品面对保壳压力，也可能会影响到新产品的推动速度。

另据数据显现，现在市面上的量化对冲战略基金全体规划仍然缺乏20亿元，且一半以上规划在1亿元以下，相对于其他类型基金仍然是个“小众集体”。

关于2019年量化对冲基金的商场时机，广发基金表明，一方面，跟着股指期货逐步铺开，量化对冲基金成本会逐步下降，另一方面，从量化对冲基金获取超量收益的视点剖析，最近一年，比较有用的因子仍是陆股通因子，2019年量化对冲基金商场体现仍是取决与陆股通资金流入是否高于预期，若是陆股通因子走弱，将会检测量化对冲基金怎么寻觅其他更有用的阿尔法战略。