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作为混合型的金融衍生东西，可转债融资成为上市公司的“新宠”。据Wind核算数据，到6月11日，本年以来发表可转债预案的上市公司数量到达51家，较去年同期添加50倍。因为可转债打破了按捺并购商场生机的锁价问题，可转债被引进重组的事例也增多。不过，业内人士表明，应留意部分上市公司发行可转债融资动机不纯等问题。
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可转债融资阵营扩容
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百达精工、博威合金在6月11日均发表可转债预案，这意味着上市公司可转债融资阵营再扩容。
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百达精工发表的揭露发行可转化公司债券预案显现，该公司揭露发行总额不超越2.8亿元A股可转化公司债券，博威合金揭露发行总额不超越12亿元的A股可转化公司债券。北京商报记者留意到，本年以来发行可转债的上市公司数量较去年同期呈现大幅添加的景象。
据Wind核算数据显现，依照预案布告日、董事会预案为基准进行核算，自本年1月1日至6月11日，有可转债融资方案的上市公司数量为51家，包含神州高铁、沃特股份、新天药业等。去年同期，两市仅有国机轿车一家上市公司发表过可转债预案进行融资。经核算，到6月11日，本年以来方案可转债融资的上市公司数量较去年同期同比增50倍。
全体来看，本年发表可转债预案的51家上市公司算计发行规划约708.31亿元。详细来看，发行规划在10亿元（含10亿元）以上的上市公司有20家，8家上市公司的发行规划在20亿元以上，其间中邦交建的发行规划超越百亿元，也是本年以来发行可转债融资规划最大的上市公司。紧随其后的是东方财富、国投本钱，2家上市公司的发行规划位列第二、第三位，对应的发行规划分别为73亿元、45亿元。除了未清晰发行规划的上市公司外，现在中京电子是发行规划最小的上市公司，对应的数额为2700万元。
多为加码主业或“补流”
从融资用途上看，多公司用于开展主业或许弥补流动资金。
据布告，百达精工征集的2.8亿元资金用于年产1亿件高效节能压缩机新材料中心零部件项目，博威合金征集12亿元用于年产5万吨特别合金带材项目。
除了用于主业开展，多公司征集资金还用于弥补流动资金，新天药业、东方财富、美联新材等均存在该景象。据新天药业揭露发行可转化公司债券预案显现，公司揭露发行可转化公司债券征集资金总额不超越17730万元，其间5317.61万元用于弥补流动资金。美联新材征集的2.5亿元中，拟将7400万元用于弥补流动资金。
相比之下，东方财富弥补流动资金数额最大。5月30日，东方财富发表2019年度揭露发行可转化公司债券预案显现，此次可转债发行总额不超越73亿元（含73亿元），详细发行规划由公司股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）在上述额度范围内确认，可转债每张面值100元。东方财富表明，扣除发行费用后的征集资金净额将用于弥补东方财富证券的营运资金。
此外，还有为数不少的上市公司可转债被引进重组。温氏股份发布的布告显现，公司拟向36名自然人发行股份、可转化债券及支付现金收买持有的京海禽业80%股权。一起，温氏股份拟向不超越5名契合条件的特定投资者以非揭露发行股份或可转化债券的方法征集配套资金。针对前述事宜的发展状况，温氏股份证券业务代表在承受北京商报记者采访时表明，“现在最新的发展便是前几天发表的预案”。
创始证券研究所所长王剑辉表明，可转债打破了按捺并购商场生机的锁价问题，并且机制更灵敏，便于进一步激起上市公司并购重组生机。
受困融资途径收窄
在新时代证券首席经济学家潘向东看来，作为混合型的金融衍生东西，可转债集股权和债务融资于一体，具有融资和避险的两层功用。本年以来我国可转债融资升温的原因之一是上市公司融资途径的收窄。
潘向东以为，尽管近期监管层经过多种形式推进定增商场回暖，可是可转债作为灵敏的立异东西，打开了上司公司再融资的幻想空间。潘向东进一步指出，可转债发行机制灵敏，只需上市公司满意最近三个会计年度加权均匀净资产收益率不低于6%、最近三个会计年度完成的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息、净资产规划缺少15亿元的有必要供给担保等就可以发行可转债。
潘向东弥补道：“现在我国对可转债发行进行了方针调整，将资金申购改为信誉申购，这样可转债发行就处理了大规划资金冻住问题，具有监管批阅简略、手续便当，融资本钱低，发行成功率高级优势，上市公司发行可转债不受再融资新规束缚，相关批阅和经过简单，经过可转债融资越来越遭到上市公司喜爱。”
王剑辉表明，可转债发行利率相对较低，可有用下降发行人融资本钱。可转债的利率一般比银行存款、一般公司债券低。有数据显现，以发行10亿元可转债为例，每年在利息支付上，比发行公司债券约削减2500多万元，比银行借款削减近4700万元。
潘向东亦表明，我国可转债存在定价功率不高，部分上市公司发行可转债融资动机不纯，融资盲目跟风，缺少风险意识，可转债全体融资规划不大，职业散布不均，可转债发行条款过于相同，规划不行合理，信息发表不完善，征集的资金短期运用功率不高级问题，需求进一步标准我国可转债商场，完善可转债发行法律法规准则，这样才有助于推进可转债成为上市公司重要的融资东西。