作为暴风集团股份有限公司（300431.SZ；以下简称“暴风集团”）现任董事长、CEO的冯鑫，有必要反思，在曩昔的 2018财年，公司为什么会亏本超越10亿①？为什么证券剖析师们就公司的研讨陈述，一向定格在2017年？更重要的是，为什么公司的股价从最高时期的327元/股，到现在缺少10元/股？为什么公司市值从最高时期的400亿，到现在仅徜徉在30亿左右②？

明日股市猜测？明日股市猜测

从旧日被本钱商场捧杀，再到被本钱商场无情萧瑟，产生在暴风集团身上的故事，好像就在昨日。

350美元？350美元

跌 落

600826股吧,600826股吧

除了本钱商场的捧杀以外，促进暴风科技股价高企的另一个原因，和其所讲的“战略故事”有关。继“暴风魔镜”之后，冯鑫还在2015年5月18日提出了公司开展转型的“全球DT大文娱”战略—将从一家网络视频企业全面转型，成为一个互联网文娱渠道。

所谓的“DT”即Data Technology数据科技。暴风科技的“全球DT大文娱战略”从四个视点推进：榜首，通过DT大文娱，扩展用户集体添加影响力；第二，乘法服务，即服务多样化，扩宽事务规划；第三，乘法的商业，探究新的商业形式，开发新增赢利点；第四，全力世界化，将用户扩展至全球规划，寻觅更大的用户规划和用户盈余，用暴风科技的互联网产品和模型，服务全球用户。

虚拟实践事务、暴风TV、进军互联网演艺事务以及精英招募方案等，都是暴风科技的“全球DT大文娱战略”重要的组成部分。

就硬件产品而言，除了“暴风魔镜”之外，暴风TV事务方面，暴风科技宣告与海尔旗下的日日顺、奥飞动漫、三诺数码影音建立合资公司。依据协议，暴风方面出资2.5亿，在合资公司中占50%股份，成为新公司的控股股东，四方将通过在内容制造、内容播映、硬件研制、物流服务等方面的对接，一起打造互联网电视暴风TV。由此，暴风科技将加入到此前由小米与乐视在互联网电视中的抢夺，并形成了该范畴的“三国杀”。

从其时暴风TV的竞赛布景看，暴风科技旗下的暴风影音日活用户已打破5000万，有3亿互联网用户运用暴风的服务，而通过与日日顺的合资，暴风TV能够快速呼应并满意用户需求，供给“极速送装、无处不达”的服务体会，还能够直接使用日日顺的30000家体会店及社区服务网的17000个社区服务中心，然后超越之前乐视的500家体会店以及小米的100多家体会店。

但是，一场出人意料的“股灾”打乱了暴风科技设定的节奏。实践上，暴风科技2015年3月24日登陆创业板，遇到了一个最好的时期，也遇到了一个最糟糕的时期。

暴风科技登陆本钱商场的2015年3月，正值我国股市的牛市时段。当年的年头，创业板均匀市盈率现已高达64.51倍。但是，这轮牛市却建立在高杠杆上。2015年1月5日，2015年的首个买卖日，沪市融资余额为7000.07亿，深市融资余额3295.75亿，沪深两市融资余额为1.0295万亿。2015年6月18日，沪深两市融资余额到达本轮牛市的极点2.3万亿，不到半年融资余额翻了1倍多。除了正规的两融外，还有很多的场外配资也敏捷加重流入股市。

为了整理商场，证监会采纳办法去杠杆。2015年6月5日，制止未经同意的融资融券活动，2015年6月12日要求自查场外配资。2015年6月13日，制止券商为场外配资供给便当，封闭一切HOMS接口。

2015年6月15日，即音讯发布的榜首个买卖日，创业板当天大跌5.22%，自此拉开了创业板暴降的前奏。2015年7月18日，创业板指数收于2364.05点，从2015年6月3日最高点3982.25点跌落40.64%，而这仅用了1个月左右的时刻。2015年9月15日，创业板指数收于2015年内最低点1797.56点，这个点位也是2015年6月3日至2016年5月31日的最低点。从2015年6月3日最高点3982.25点跌落54.86%，50%的跌落起伏也只是用了3个月多一点的时刻。在创业板全体估值不断高企的状况下，堵截资金的流入，使得创业板全体暴降。由此，股市从牛市向熊市加快改动。在本钱商场，将这一变故称为“6.15工作”。

而在“6.15工作”期间，暴风科技因有财物重组项目，实践处于停牌阶段，但是正如冯鑫其时所称，“虽然暴风科技归于停牌状况，但躲是躲不曩昔的”，到了2015年7月13日，包含暴风科技在内，有359家上市公司复牌，他们虽然躲过了“6.15工作”，但仍是无一能逃过开盘即跌停的命运。

复牌当天，暴风科技发布了一份10转12的2015年半年度赢利分配预案，以及出资5100万出资由手势科技建立的互联网演艺渠道公司。暴风科技意图很清晰，企图以此来护盘，但是仍是难免跌停。到当天收盘，暴风科技股价封在跌停板，报276.8元/股，由此，暴风科技发布活动市值蒸腾近37亿。当天本钱商场对暴风科技的股票买卖中，换手1.08%，成交金额为8996万，净流出金额8996万，主力净流出6590.61万，中单净流出1073.98万，散户净流出1331.41万。

实践上，暴风科技的2015年半年度预告闪现，上半年盈余343.32万?801.08万，但却比上年同期下降65%?85%。当本钱商场的出资动机、风向产生切换后，以暴风科技的盈余才能而言，是否继续坚持前一阶段的被捧杀的风景，这是一个忧虑的问题。

为了最大程度对冲商场负面影响，暴风科技推出了一套“安稳”方案：其一、宣告控股股东将严厉依照相关规矩的要求及上市许诺，上市之日起36个月内不减持公司股票；其二、宣告公司方面将将活跃探究通过股份回购、增持等方法保护公司股价安稳；其三、宣告当令导入职工持股方案；其四、宣告将坚持标准运作，加强企业内部办理；其五、宣告将进一步加强出资者联系办理；其六、表明坚决看好我国经济、看好我国本钱商场及公司的开展前景，公司将尽力建立杰出的商场形象，尽力保护本钱商场的健康、安稳开展。

就上述“安稳”方案中的“其一”，原本便是许诺，有争议的是“其二”，仅从公司表述看，其实并没有问题，但以什么方法进行股份回购、增持，冯鑫做了一件较争议的工作，并由此引发监管的问询。

2015年7月16日晚，冯鑫发布增持主张书，召唤全体职工活跃增持公司股票，许诺“兜底”因增持所产生亏本，并对契合相关条件职工的增持行为进行赞助。在主张书中，冯鑫表明，其关于我国本钱商场的长时刻安稳昌盛充满决心，也对暴风科技的未来开展决心十足，将采纳一系列的有用办法保持公司的股价安稳，完结公司价值和股东权益的最大化。其表明，公司上市后活跃推进DT大文娱的战略，在几个月的时刻内，现已顺畅施行了与海尔集团日日顺等股东联合打造暴风TV，与深圳手势科技打造互联网演艺渠道的项目。冯鑫表明，现在公司的股价未能实在表现暴风科技的全体价值，未来公司还具有相当大的生长空间。

因为暴风科技刚刚上市，公司流转股份仅占公司总股本的25%。依据相关法令法规及监管要求，现在公司、冯鑫自己以及公司其他董事、监事、高档办理人员不能对公司股票进行股份回购及增持。为此主张书中说到，未来在法令、法规答应的状况下，公司、大股东以及公司董事、监事、高档办理人员将活跃探究通过股份回购、增持等方法保护公司股价安稳。

较亮眼的是，暴风科技向职工许诺，在2015年7月17日至7月21日期间增持暴风科技（300431.SZ）股票，并接连持有6个月的，若因增持股票产生亏本，由其个人予以补偿丢失；若有股票增值收益则归职工个人一切。针对公司入职三年以上且未持有公司股票的职工，在此期间购买公司股票的金钱，其个人赞助50%。

但是，暴风科技这一鼓舞内部职工股买公司股票以及公司许诺兜底的行为，却触及两大问题。

榜首，冯鑫通过上市公司布告发表“关于暴风科技职工增持暴风科技股票的主张书”，其间清晰表述：“因为暴风科技刚刚上市，公司流转股份仅占公司总股本的25%。依据相关法令法规及监管要求，现在公司、我自己以及公司其他董监高人员还不能对公司股票进行回购及增持。”这以后，在出资者联系互动渠道答复出资者问询时，暴风科技采用了相同的理由。但公司及董事长和相关人员没有搞清楚IPO时上市条件和上市后保持上市条件这两个底子概念。

依照《深圳证券买卖所创业板股票上市规矩（2014年修订）》17.1（九）的释义：社会群众是指除了以下股东之外的上市公司其他股东：1.持有上市公司10%以上股份的股东及其一起举动听；2.上市公司的董监高及其联系密切的家庭成员和上市公司董监高直接或许直接操控的法人或许其他安排。

在暴风科技的股东中，所持10%以上股份及董监高的直接持股份额算计为23.9904%，董监高与其他中心人员及其近亲属参股的融辉似锦、瑞丰利永、众翔宏泰共持有暴风科技5.4427%股份，两项算计所持份额为29.4331%。由此可知，暴风科技现时的社会群众股持股份额超越70%。

由此，暴风科技遭到深交所催促更正，要求逃避增持理由过错。

第二，暴风科技主张的“兜底式增持”是否涉嫌操作股价、是否会导致股东权益不公平、“兜底”许诺是否具有法令效力，存在争议。当然，“兜底式增持”并非暴风科技独有，2015年时期，还有腾邦世界、奋达科技、科陆电子等多家上市公司实践操控人或董事长向职工宣告“兜底式增持”主张。

但是，无论是“安稳”方案以及主张的“兜底式增持”，暴风科技仍是没能安稳局势。到了2015年7月30日，暴风科技股价落至130.14元/股，较当年5月21日张狂时期创出的327.01元/股最高价，折了六成，市值蒸腾326亿。

伴随着暴风科技股价的不断折损，出资安排开端择机出逃。复牌前的2015年6月底之前，王亚伟旗下的千合紫荆1号持暴风科股票数量为128.28万股，占比为4.28%，位列榜首大流转股股东，但暴风科技发表的当年三季报中，在十大流转股股东名单中已无“千合紫荆1号”，因为第十大流转股股东持股51.58万股，千合紫荆1号在三季度至少减持暴风科技 76万股。

不仅是王亚伟，2015年半年报的前十大流转股股东，在当年三季报中大都已不见踪迹。2015年半年报闪现，其时其第二、第三大流转股东别离为外经贸信任－华夏财富1号证券出资单一（查询信任产品）、建造银行－博时互联网主题灵敏装备混合型基金，别离持股115.6、71.9万股。但在三季报中，这两家基金已消失在前十大流转股股东中。此外，当年二季度末位居暴风科技第四、第五大流转股股东的招商银行－嘉实全球互联网股票型证券出资基金、工商银行－易方达新常态灵敏装备混合型证券出资基金，在当年三季度也已退出前十大股东队伍。

大批本钱的相继离去，暴风科技需求一场新的战役成功来改变局势。

弃 子

在2015年向2016年的时刻切换中，暴风科技做出两项举动：榜首是在2015年末前推出暴风TV产品，正式进军互联网电视商场；第二，宣告一项拟严峻并购重组方案。

暴风TV产品正式推向商场的时刻为2015年12月2日。其产品包含42吋、50吋、55吋三款，价格别离为2598元、3598元和4398元起。这一价格与其时的小米、乐视差异不大。其时乐视顶配55寸Pro电视定价5499元，一般55寸电视定价3699元。暴风TV榜首批上市5万台，一年内销量方针是100万台。

2个多月后，2016年3月14日，暴风科技发布《北京暴风科技股份有限公司发行股份及付呈现金购买财物并征集配套资金陈述书（草案）》（以下简称草案），称公司拟通过财物并购重组的方法，收买稻草熊影业、立动科技、甘普科技的股权和团队，进军影视、游戏、海外三大事务，进一步完善全球DT大文娱战略布局。其详细方案是，拟以发行股份和付呈现金相结合的方法购买稻草熊影业60%的股权，买卖金额为10.8亿元；拟以发行股份与付呈现金相结合的方法购买甘普科技100%的股权，买卖金额为10.5亿元；拟以发行股份与付呈现金相结合的方法购买立动科技100%的股权，买卖金额为9.75亿元。一起拟征集配套资金30亿元，包含用于DT大文娱渠道的晋级改造和DT大数据体系的基础设施建造。

依据揭露材料，稻草熊影业建立于2014年6月，从事电视剧出资制造发行及影视作品衍生工业。稻草熊影业创始了国内影视剧“先网后台，网台联动，会员独播”等多个形式和内容立异。甘普科技建立于2013年，专心于海外游戏发行和推行。立动科技是一家集研制、发行、运营为一体的网络游戏公司，具有30款以上的游戏研制与运营阅历，触及端游、手游、VR等多个类别。

关于这次拟并购的意图，冯鑫揭露表明：“全球DT大文娱战略的方针是构建一个内容、服务和商业的大文娱生态，每天服务超越1亿文娱顾客。此次的严峻财物重组项目，是全球DT大文娱战略落地的重要环节，拓荒了公司在影视、游戏和海外商场的三个事务渠道，结合暴风已有事务，在文娱内容、服务和商业价值三个维度可产生有用的生态协同。”

但是，暴风科技很快收到了来自深交所的对重组问题的问询函，首要问题如下：

榜首，要求暴风科技弥补标的公司署理游戏的《SailingWorld》、《NanjaOnline》、《云中歌》的充值流水以及支交给渠道商的金额。关于游戏《天羽传奇》的游戏流水，深交所也表明质疑。2015年9?11月游戏流水安稳且低于200万，而关于12月流水激增到372万，深交所则要求财政公司审阅并发表定见。依据甘普科技两年的毛利率别离为5.68%以及40.07%，关于毛利率大幅添加的状况，深交所要求公司加以阐明。

第二，关于两家游戏公司的评价问题深交所也表明需求进一步了解。陈述书闪现，甘普科技2016年运营项目方案中仅有6款游戏，而在评价的相关章节中，现有的游戏以及规划的6款游戏估量仅占全年收入的51%，14款储藏游戏占全年收入49%，而陈述书中却并未提及任何储藏游戏的状况以及猜测依据，因而需求阐明公司的猜测是否合理慎重。此外立动科技的评价收入并未包含游戏产品、ARPU等目标，深交所也要求其完善数据。

第三，关于稻草熊影业，深交所表明出了关于其存货以及收入结转细节上的问询。存货方面，稻草熊影业存货约1.2亿元，其间在产品4700万元库存产品7200万元，但是却未发表对应的正在拍照和现已完结拍照的影视剧称号和金额；别的陈述书闪现电视剧《不或许完结的使命》现已完结拍照，而在收入猜测章节并未包含该剧，这关于公司未来的盈余才能以及成绩许诺是否能够完结休戚相关。

第四，深交所要求财政顾问对甘普科技以及立动科技的评价进程进行核实，评价所进行的猜测是否合理慎重。

当然关于本次并购重组，暴风科技终究需求取得证监会的审阅。而在此期间，为了整合公司全球DT大文娱战略下的资源、安排、运营，2016年6月6日，上市刚过一年多时刻的暴风科技更名为暴风集团，一起还宣告与关联方暴风鑫汇、天津坤体、暴风鑫体拟签定出资协议，一起出资1亿元建立暴风体育公司。看起来，上市之后，暴风科技的战略行为越来越像（最初的）乐视的生意形式。

不过，这一次，冯鑫又要绝望了。就在公司更名的第二天—2016年6月7日，证监会发布布告称，暴风科技发行股份购买财物方案未获通过。理由是：标的公司盈余才能具有较大不确认性。

这次并购重组，被冯鑫看作是公司“DT大文娱战略”落地的重要环节，而方案遭否，暴风科技的“DT大文娱战略”难免遭受重创。实践上，此前深交所对该次并购重组中存在的若干问题的问询，现已表达了监管的忧虑和定见。

虽然，并购重组未成，暴风科技也在活跃推进多个DT大文娱项意图进程，但短期收效甚微。截止2016年财报闪现，公司完结运营收入16.47亿，同比增加152.61%，但是净赢利亏本2.42亿，归归于上市公司股东的净赢利5281万，同比下降69.53%。紧接着，2017年榜首季度续亏。

依据本钱商场风云以及对暴风科技本身的出资价值评价，2017年榜首季度，暴风科技的出资安排已从2016年末的60家，缩减至6家。期间，暴风集团从46元/股跌至37元/股。减持安排包含深圳金涌泉出资企业（有限合伙）以及多只基金。依照基金进入和退出的时刻来看，这些基金大部分都呈现了亏本。

2017年一季度末，安排持仓中，基金只剩下富国创业板指数分级证券出资基金和易方达创业板买卖型开放式指数证券出资基金，一般法人有北京调和生长出资中心和深圳金涌泉出资企业。

别的，遍查各财经金融网站上发布的证券陈述剖析，相关暴风集团的陈述底子停格在2017年的上半年，尔后再无更新。这意味着，暴风科技在本钱商场已被沦为弃子。

不过，虽然本钱无情，但暴风科技的企业生命仍要连续。

未 卜

进入2018年，冯鑫提出了“All for TV”的集团战略，并初次发表未来TV事务全体注入上市公司的规划。他表明，“假如TV事务在2018年末到达盈余预期并契合相关要求，上市公司考虑寻求进一步增持股份，追求暴风TV事务全体注入上市公司。”依据此前规划，暴风TV2018年将完结单用户盈亏平衡，2019年进入全体盈余期。”

“All for TV”战略的提出，意味着暴风集团的战略的巨大变化，从其新近的互联网内容端口“暴风影音+AI”再到所谓的“全球DT大文娱”战略，现在仅为原DT中的一个子项事务—TV，能够说，这是对原战略的大幅裁剪。当然，用办理言语能够美其名日—事务聚集。出此战略，也许是冯鑫的觉悟，也许是冯鑫的无法。

“All for TV”战略，底子是冯鑫对暴风集团对公司下一步命运的严峻押注，但其实并不达观。依据冯鑫提出新战略的前一年—即2017年度职业局势，2017年互联网电视品牌全体份额已跌落至10%，而在2016年年中，这一数字一度高达20%左右③。而我国电子商会发布的有关陈述则闪现，市面上互联网品牌电视厂商仅小米一家困难保持，且商场份额跌至9%。

提出“All for TV”战略后，2018年4月19日，暴风集团发布了其2017年年度陈述闪现，公司运营收入到达19.15亿，同比增加16.25%，而归归于上市公司股东净赢利为5513.93万元，同比增加4.41%。其间说到，在曩昔的2017年，暴风TV聚集AI电视，以AI电视为打破点，抢占人工智能先机，完结运营收入13.48亿元，同比增加45%，2017年电视产品亏本削减32%，亏本率明显缩窄，一起，TV单台均匀出售单价进步33%，运营端的收入完结约6700万，同比增加约370%，互联网运营才能大幅进步。

依据2017年财政成绩，好像能够暂时缓解公司的压力，但这以后发布的2018年榜首季度成绩，不达观的数据从暴风集团2018年一季报中传递出来。当季，该公司完结运营总收入3.87亿元，同比下降13.7%；完结运营赢利-1.14亿元，同比下滑9.57%；完结归属母公司股东净赢利-0.30亿元，同比削减79.27%。在要害比率上，2018年一季度该公司ROE进一步下滑至-2.8%，出售毛利率仅为6.02%，出售净利率下挫至-22.06%，财物负债率仍然保持65.18%高位。这以后，公司亏本继续，至2018年上半年结束，暴风集团净亏本打破1亿，为-1.06亿元。不过，其财政闪现，暴风电视完结销量约46万台，同比增加29.7%。为此，冯鑫针对这一事务长板进行亲身宣扬，以博眼球。

2018年7月9日，暴风集团在其官方微信群众号“暴风集团订阅号”上揭露发布《三年大考，暴风雨中的暴风》的文章。微信文章首要内容为冯鑫的对话实录。文中提及，“暴风TV”要在2018年完结200万台的销量，且2019年要进入盈余期，2020和2021年至少有一二十亿赢利的期望值。

但是暴风集团这一行为，很快被深交所认定为违反了《创业板股票上市规矩（2018年修订）》中的相关规定。一起，深交所要求暴风集团及冯鑫充沛注重上述问题，吸取教训，实在采纳有用办法，根绝上述问题的再次产生。算起来，这是暴风集团第2次因缺少上市规矩认知，而遭深交所要求整改。

那么，被冯鑫视为公司中心利益的TV事务状况终究怎么？事实上，暴风集团的电视事务或许处于“卖一台亏一台”的为难状况。依据2018年中报数据参阅来看，上半年暴风集团出售产品的毛利率为-15.25%，同比下降7.70%。

暴风集团的亏本状况在整个2018年一向在连续。公司2018年第三季度财报闪现，营收2.4亿元，同比下滑45.89%；净亏本1.22亿元，同比下滑2805.93%；扣除非经常性损益后，净亏本为1.24亿，同比下滑11497.85%。

依据暴风集团的亏本加重，且难见好转，影响了首发股东以及公司董事的减持行为的产生。在2018年第三季度成绩预告前，暴风集团曾于10月8日布告部分首发股东减持公司股份方案施行效果。布告称，公司股东众翔宏泰前期发表的减持方案已施行结束。2018年9月26日，众翔宏泰通过竞价买卖方法减持所持公司无限售股份226661股，占公司总股本的0.07%。而在此前的8月4日，暴风集团发布布告称，因本身资金需求，公司3个首发股东瑞丰利永、融辉似锦和众翔宏泰拟以会集竞价的方法，减持不超越公司总股本0.78%的股份，即算计不超越258.64万股。实践上，这3家公司均为暴风集团高管持股的企业，为一起举动听，冯鑫担任3家公司仅有履职事务合伙人，别离持股6.64%、10.66%、8.27%。

别的，依据暴风集团在2018年8月4日布告称，公司董事崔天龙、助理总裁李媛萍、副总经理张鹏宇方案在布告之日起15个买卖日后的4个月内，减持股份数量算计不超越28.51万股，占公司总股本份额为0.09%。减持前，崔天龙、李媛萍、张鹏宇别离持有暴风集团0.62%、0.14%、0.08%的股权，三人减持的股票均来源于此前暴风集团股权鼓励颁发他们的限制性股票，而减持的意图发表为付出股权鼓励方案个人所得税税款。

受此影响，暴风集团的股价再次大幅跌落。截止2018年10月18日，暴风集团股价继续下行跌至8.80元/股，跌幅4.66%，公司市值仅剩21亿。

在公司继续亏本、股价和市值不断跌落布景下，首发股东和内部董事的相继减持，意味着公司的相关利益人、办理者对公司失掉决心和耐性，而他们的减持几乎是对窘境中的暴风集团釜底抽薪。

值得注重的是，2018年11月23日。暴风集团发布布告称，原拟定增募资不超5000万元的事项决议停止，并向证监会请求撤回请求文件。其实，暴风集团原想象拟融资的规划为18亿，后大幅降为5000万，闪现了暴风集团资金链问题的严峻。

进入2019年，对暴风集团股票的减持行为竟然加入了冯鑫自己。本年1月3日，暴风集团发表了部分首发股东减持公司股份方案闪现，自上一年9月以来，众翔宏泰算计减持45.35万股，套现522.43万元；瑞丰利永减持111.41万股，套现1000万元；融辉似锦减持101.89万股，套现905.81万元。而材料闪现，众翔宏泰、瑞丰利永和融辉似锦的实践操控人均为暴风集团董事长、实践操控人冯鑫。

此外，暴风集团的董监高团队开端呈现动乱。暴风集团上市前，公司董监高团队共14人（独立董事未计入）。上市3年多来，公司重要职务阅历多轮替换，原董监高团队，除了董事长冯鑫，只剩下两人，其间2018年下半年有4位离任。

依据控股股东减持，二级商场也相应做出挑选。到本年1月9日收盘报8.87元/股，公司市值下挫至29亿元。

至于曩昔的2018年成绩效果，暴风集团在1月30日发布预告，估量为亏本9.2亿?9.25亿元。成绩亏本的原因归为：互联网视频职业竞赛加重，公司传统事务（暴风影音）营收有所下降，影响本期亏本约1.7亿元；公司依据运营状况对首要财物的估量可收回金额进行了估量，为公允反映公司财政状况，计提了相应财物减值丢失。

但是，关于公司2018年的亏本原因解说，深交所提出了质疑。2月1日，深交所向暴风集团宣告问询函，要求弥补发表公司本次拟计提财物减值的明细和金额，阐明计提减值的原因及合理性，是否存在调理赢利的景象等。2月21日，暴风集团提交了对问题的解说，并许诺客观、实在、公允地反映公司财政状况和运营效果，不存在调理赢利的景象。

不过，截止本文终稿前，暴风集团在2月27日晚间发表2018年成绩快报中，原定的亏本面被确认了-10.9亿，而营收为11.23亿元，同比下降41%。依据这样的成绩态势，2019年关于暴风集团而言，注定又是一个困难和负重之年。

上市三年，在本钱商场上先扬后抑，以及公司开展中遇到的种种实践大于抱负的困难窘境，作为公司操控人的冯鑫需求深度反思。实践上，在上一年7月，冯鑫现已有过表述，他说“暴风集团作为一家上市公司，上市三年时刻，因为我和团队在这方面零阅历，才能也很差，所以没有完结任何一次的融资和并购”，别的，他还说“比较同期上市的其他互联网公司，昆仑万维或许迅游，都在这三年内成功完结了融资和并购，而暴风集团到现在一次都没有完结。这直接导致了暴风集团上市后，最有价值的才能彻底没有被开释。”

冯鑫只说出了问题的一半，另一半的问题和其急进的战略问题有关。事实上，暴风集团登陆本钱商场之前，依据其视频事务处于剧烈的同业竞赛，在可继续开展、可继续盈余问题上，其实一向便是公司困扰的问题。上市后，迫于、要向股东、出资人奉告成绩，冯鑫企图通过虚拟实践文娱事务的魔镜以及这以后的DT战略进行改动，但是，现在来看，因为虚拟实践文娱，并没有被群众广泛承受，因而魔镜之于暴风集团而言，成了不温不火的事务，而后续的DT战略，让暴风集团为之投入很多的财力，但依照公司实践才能，底子无法驾御，也由此，冯鑫尔后被逼紧缩战略半径，聚集在互联网TV事务的战略上，但是，通过风口热度之后，现在的互联网TV职业实践已呈阑珊趋势。

因而，比较冯鑫所说的“团队才能差（上市公司管治阅历）”，以及“没有完结任何一次的融资和并购”，更多的问题，其实还在内因。公司的开展问题，需求暴风集团自己寻觅出路。从现在的亏本局势来看，暴风集团需求对现有事务进行优化，对连累上市公司成绩且预期无法改变的事务，需求关停或重组。一句话：盈余是暴风集团现在的仅有诉求！

①暴风集团在2019年2月27发布公司成绩预告估量2018年1-12月归归于上市公司股东的净赢利为：-1089790835.18元，与上年同期比较变化起伏：-2076.43%。

②本文触及暴风集团公司股价、市值数据，均到2019年2月28日。

③来源于2017年我国平板电视职业大会发布的相关数据。

* 特别提示

本文依据本刊及其研讨人员以为可信的揭露材料及商场研讨，反映研讨观念，力求独立、客观和公平，定论不受任何第三方的授意或影响；本刊及其研讨人员对本文信息的准确性和完整性不作任何确保，且本陈述中的材料、定见、定论均反映本文截止时刻之前揭露对研讨目标发布时的即时判别；本文所载的材料、东西、定见、信息等只供给给阅览与参阅之用，不构成任何出资、法令、管帐或税务的终究操作主张，本刊不就本文内容对终究操作主张做任何担保；本文研讨的时刻截点为2019年2月28日。

如触及版权请奉告删去，咱们对文中观念坚持中立，仅供参阅、沟通之意图