10月15日，一位朋友问《每日经济新闻》记者，“中远海控为啥效益这么好，跌得这么惨呀？”

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自9月27日以来，A股港口水运板块可谓一落千丈，到10月15日收盘，中远海控(601919，SH)报15.05元/股，又跌6.35%，十个交易日股价跌幅约30%，出资者对是“上船”仍是“下船”争论不休。

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9月30日、10月11日、10月14日，中运海控董秘在互动渠道上会集回复了出资者的发问，公司也在10月8日发布了成绩预增公告。而就出资者关于股价暴降的发问，10月15日招商轮船(601872，SH)也相同作出了回应。

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董秘对抽疯式的暴降很困惑

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互动渠道上，如此道理融合的回复实不多见。

10月15日，招商轮船董秘在回应股价接连暴降的发问中这样表明：“咱们以为公司股价也是公司的重要基本面之一，因而对近期抽疯式的暴降也很困惑和绝望。”

招商轮船主营油运、散运事务，最新财报显现，2021上半年，招商轮船完成运营收入80.81亿元，同比削减22.74亿元，下滑21.96%，首要系油轮运送商场继续处于低迷，油轮运费收入大幅削减所造成的。

油轮运送商场的好坏取决于商场对油价涨跌的预期。从职业全体来看，供需两头，一方面，受疫情及OPEC+限产影响，需求疲弱；另一方面，新船交给和浮仓接连开释，老旧VLCC油轮拆解缓慢，导致供应扩展。VLCC中东东行航线理论TCE数次跌入负值，导致油轮船队收入暴降，呈现多年来的初次亏本。

而到了下半年尤其是第四季度，油轮商场正在逐步复苏。招商轮船董秘在上述回复中剖析，商场方面，世界油轮商场继续低迷，但进入四季度旺季也有反弹期望，国庆前后观察到油轮海运需求有所增加，期望后续运价可以有所起色。

业内人士以为，煤炭将是未来6个月散货商场的首要推动力，别的干散货商场景气还获益于集装箱的求过于供。招商轮船董秘也表明，公司运营团队以为，下一年油轮的复苏和干散货航运商场的景气均是大概率事情，但航运商场受多种要素影响动摇剧烈，难以精确猜测，主张出资者仔细区分，留意危险，理性出资。

不得不说，从运价行情仍是商场需求视点看，招商轮船的主营事务要完成收入环比增加都是可期的，这也是董秘晓之以情、动之以理提振出资者决心的底气地点。

成绩与预期是两码事

比较招商轮船处于商场低迷时的预告而言，处于运价高位的中远海控则是另一种剖析逻辑。值得一提的是，油运商场与集运商场的周期走势并非共同，相对来说集运、散运是比较顺周期概念的，而近年来油运有时会呈现逆周期行情。

中远海控主营集运事务，公司估计，2021年前三季度完成净利润约为675.88亿元，与上一年度同期比较增加约1650.92%——中远海控在股价接连跌落的质疑声中发表了高增加的成绩预告，企图拯救出资者决心，只可惜收效甚微。

中远海控方面表明，前三季度，全球物流供应链继续遭到港口拥堵、集装箱缺少、内陆运送迟滞等杂乱局势的挑战和冲击，集装箱运送供求关系继续严重，公司经过增运力、保供箱、提服务等办法全力保证全球运送服务，完成量价齐升，全体成绩与上年同期比较完成大幅度增加。

现实也的确如此，海运价格居高不下，职业估计至2022上半年仍旧可以维持在高位运转，作为国内集运老迈，中远海控的赚钱才能众所周知。“但坏就坏在本年成绩天花板1000亿元净利润提早被发布，所以周期股便是这样，看到天花板了，资金就撤退了。”一位长时间重视航运业的价值出资者向《每日经济新闻》记者表明。

现实上，中远海控董秘在互动渠道回复出资者发问时，虽然没有过多抒发，但就股价涨跌及运价需求都作了可发表范围内的回应：“股价走势受多方面要素影响”，“不同航线、不同区域、不同时期对运力的需求均存在差异。现在公司骨干航线运价安稳，东西干线出口商场坚持满载状况”。

而关于未来运价走势，中远海控董秘也回应称：“集装箱航运商场供求关系趋紧，首要航线运价面对上升压力”，“遭到亚欧航线供求关系严重、即期运价继续上涨等要素影响，本年度欧线长协运价同比上一年有必定涨幅”，“长协签约周期现在以1年期为主，且与部分优质客户达成了2-3年的长约协作协议”。

上述回复阐明，需求未减，运价不降，长时间收入动摇危险可控，商场职业的基本面不变，公司盈余才能也没有问题。但与招商轮船不同的是，我们都看到了中远海控的成绩极点。

上述剖析人士告知记者：“企业运营和资本商场自身便是两个纬度，交易量上，的确离场也比较多，但毕竟成绩放在那里。”