从上一年10月下旬开端到本年5月13日，半年多来，万里马股价全体跌落超40%，引发投资者纷繁质疑。而刚不久，万里马原持股5%股东已减持181.11万股。

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股价半年多跌落超40% 投资者纷繁质疑

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巨潮资讯网数据显现，2020年10月16日当天，万里马收盘价为13.39元/股；2021年5月13日当天，万里马收盘价为7.42元/股。以收盘价来算，即半年多年，万里马股价全体下滑44.59%。

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其实，万里马自2017年1月上市以来，在同年三月到达最高股价，尔后便全体下滑。

（来历：巨潮资讯网）

关于万里马股价长时刻较为低迷的现象，近来，有不少投资者纷繁提出质疑。据万里马近来发表的《万里马成绩阐明会、路演活动信息20210513》，有投资者发问“套好久了怎么回事”、“关于现在股价一向处于低位，有什么主意”。

万里马则回应表明“请静待时刻的玫瑰”、“股价的动摇受多种要素的影响，不同的投资者、不同的组织在相同条件下对同一公司的股票价格都有不同的判别。为进一步拓展团购途径事务，发掘新的事务增加点，在深度了解和交融国家军民交融战略基础上，公司董事会决定在原有团购事务范围基础上向特种防弹、防护类产品延展，现在正在经过向特定目标发行股票征集资金来施行防弹衣和防弹头盔项目。”

别的，亦有投资者在互动途径上就股价提出质疑“为什么股价跌了这么多年？管理层还不断减持？”、“请问贵公司的控股股东及一起举动听在这段时刻一向在减持兜售公司股票，是否已对公司远景不看好或者说已不抱期望？我买入贵公司股票后一向在跌落，本认为仅仅商场的一个调整的进程，没想到看到的是减持公告。贵公司的控股股东及一起举动听是否会一向兜售公司股票直至抛完？假如不是，关于公司股票现状，是否有应对之策？”

（来历：互动易途径）

但是，挖苦的是，万里马让投资者个人静待时刻的玫瑰，却难以“款留”原持股5%的股东百万股的减持。

本年3月31日，万里马发表公告《大股东减持股份预发表公告》显现，大股东阮兴祥持有公司 16,300,000 股（占公司总股本的 4.94%）。鉴于个人资金组织的原因，阮兴祥拟在 2021 年 4 月 23 日至 2021 年 7 月 22 日期间经过会集竞价方法减持本公司股份不超越 3,297,200 股（占公司总股本的 1%）。

另据万里马5月13日发表的《关于原持股 5%以上股东减持股份数量过半的公告》，阮兴祥于 2021 年 4 月 23 日至 2021 年 5 月 13 日期间经过竞价交易方法减持公司股份 1,811,400 股，占公司总股本的 0.55%。

上市后首亏即巨亏：全年净亏本1.45亿元

万里马自2017年A股上市以来，接连三年均盈余，而到2020年却呈现过亿元的巨额亏本。可谓上市后首亏即巨亏。

万里马发表的2020年年度陈述显现，陈述期内，完成归归于上市公司股东的净赢利为-1.45亿元，全年营收3.44亿元同比上一年下滑49.14%；完成归归于上市公司股东的扣除非经常性损益的净赢利为-1.54亿元。其间，从职业来看，皮革、毛皮、茸毛及其制品和制鞋业的营收同比上一年下滑-52.62%；电子商业职业营收同比下滑16.38%。

关于上一年全年成绩亏本，万里马表明首要受疫情影响以及计提商誉减值。受新式冠状病毒疫情影响，万里马表明，公司主营事务遭到较大冲击。与此一起，依据《企业管帐准则第8号-财物减值》及相关管帐政策规定，万里马在2020年度陈述中对商誉进行减值测验，对超琦科技计提商誉减值4,892.18万元。

万里马表明，受疫情影响，团购途径推延查验推延投标，直营途径客流大幅下滑，各营销途径收入削减。在公司各大类营销途径中，团购事务的出售规划占比最大。2020年度，团购客户出售收入占主营事务收入的份额为76.53%。关于团购途径事务，一方面，团购客户推延了到公司进行出厂查验的作业，导致已竣工的货品推延查验交货，到2020年12月末，已竣工入库未查验待发货的团购产品算计有4,721.58万元；另一方面，首要团购客户将本来应该在年头投标的部分项目延迟到下半年进行，也影响了公司团购途径的全体成绩。关于非团购途径事务，受疫情影响，各大商场、购物中心以及街边商铺等客流大幅削减乃至关店，对公司直营途径和署理加盟途径店肆出售也形成了较大影响。公司电子商务收入亦有所下滑，首要系受疫情影响，户外运动产品需求量下降，而超琦科技收入规划中户外运动产品收入占比相对较高，使妥当期超琦科技全体收入规划有所下滑所形成的。

别的，万里马表明，延期复工导致产能下降，固定成本费用抵减赢利。陈述期内，受疫情冲击，职工复工客运受阻，复工率不高，公司生产部门延期一个多月才连续复工，导致产能下降。延期复工期间，财物折旧摊销、职工工资等固定成本费用照旧开销。一起，受物流滞后、原材料供给缺少及团购订单推延等影响，陈述期内，竣工品入库数量大幅下降，与上一年同期相比毛利率下滑。上述要素一起效果，使得公司当期呈现较大起伏亏本。

值得注意的是，万里马上一年全年全体亏本，而且，从四个季度来看，万里马均处于亏本状况。陈述显现，上一年榜首至第四季度，万里马归完成归于上市公司股东的净赢利分别为-0.28亿元、-0.27亿元、-0.14亿元、-0.76亿元。

受疫情等要素影响，万里马上一年封闭包含直营以及署理终端门店算计115家。万里马表明，陈述期内，受电子商务等新式出售途径的冲击，公司直营店盈余水平有所下降。一起，直营店租金等商场费用不断进步。公司为进步直营途径的全体运营功率，对部分运营效果未达预期或亏本的门店进行了调整或封闭。别的，公司署理终端店肆首要散布在三、四线城市以及街边店肆，受电子商务等新式出售途径的冲击较大，运营压力添加，署理商封闭的终端店肆添加，导致陈述期内该类店肆数量呈下降趋势。

上一年过亿元巨额亏本 一季度盈余意头能否连续？

关于曩昔一年的亏本成绩，有投资者在万里马2020年成绩阐明会上发问，“曩昔的现已曩昔，本年有什么计划？”、“本年成绩能扭亏为盈吗？”

万里马回应表明，公司将依照既定的开展战略，以“多品牌、多途径、多品类”战略为中心，经过坚持品牌定位，坚持打造高质量、高附加值、高性价比产品，进一步优化完善营销网络，纵深履行团购事务的战略布局，结合国家强兵、精兵道路和军民交融开展战略，推动团购事务与军民交融深度开展。

万里马还提及，公司一季度完成经营收入 1.04 亿元，同比增加 140.57%；一起公司优化营销途径结构 大幅下降出售费用，跟着出售和产值进步产品毛利利率也得到大幅 改进，完成归归于净赢利 329.89 万元，同比增加 111.68%。也是上市以来公司一季度初次盈余。

有剖析人士指出，一季度仅三百多万的盈余，关于上一年形成的过亿元的巨额亏本，无疑“无济于事”。不过，从数据上来看，总算是有所改进，而接下来的三个季度，万里马现在所提及的改进又能否继续而且终究完成扭亏乃至把上一年形成的巨额亏本“大坑”填补完，这一切或正如万里马对投资者所言“静待时刻的玫瑰”，让时刻说话。