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将佣钱费率调到职业均匀的万2.5以下的不只东方财富一家，一些小券商乃至推出“万1免5”的战略。

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券商三季报体现备受投资者等待，因为在三季度两市成交额中，除了两个生意日外悉数破万亿，全体成交额环比增加58%，同比增加近20%。但到本周五，已发布三季报的券商体现却欠安。据《红周刊》记者计算，现在有多家上市券商的三季度净利润增速仅为个位数，更有华林证券等14家券商呈现了负增加。

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据记者查询显现，这或与券商当下的“佣钱战”有关。本年以来，多家券商在职业均匀万2.5的佣钱费率基础上不断下调费率，其间，互联网券商东方财富的佣钱费率下探至万1.2。

有券商人士向记者表明，万1是生意事务本钱线，万1.5及以上相对合理。不过，最低万1.2费率的东方财富在生意事务方面坚持了较快增加，而期望凭借互联网转型完结费率和事务方面打破的一些券商则呈现了成果滑坡，对此现象，业内人士以为，互联网转型并不简略，成功的概率不高。

券商佣钱费率下探至万1.2

更有小券商万1免5

《红周刊》记者以开户投资者的身份致电北京一家东方财富证券营业部，作业人员介绍说，现在其营业部一般默许的开户佣钱费率为万2.5，但财物到达必定的规划则会相应下调。“假如财物规划到达200万及其以上，咱们营业部的权限能够将佣钱费率定为万2.5。假如再向上走请求流程，万1.2也是百分之百能够敲定的。”

上述作业人员还介绍说，在财物规划到达30万以上时，东方财富还能够供应免费的Choice数据终端。

据记者实测，现在东方财富Choice金融终端标准版的推行价格为5800.00元/年；在财物到达200万及其以上时，东方财富会供应优先的生意通道（独立的生意体系）。

将佣钱费率调到职业均匀的万2.5以下的不只东方财富一家（见表1）。揭露材料显现，一些小券商乃至推出“万1免5”的战略，即按成交金额的万分之一收取佣钱，革除最低5元收费的约束。

不过，在一些头部券商看来，“万1免5”是不行继续的。招商证券营业部的一名作业人员向《红周刊》记者表明，“咱们到不了万1。因为万1是本钱，咱们也需求‘吃饭’，拉客户不挣钱为什么要做呢？”

东北证券营业部的作业人员相同表明，“一些小券商推出的‘免5’，对咱们的冲击也是挺大的。但咱们实体营业部太多了，假如‘免5’还不行本钱，所以咱们的体系一向没有推出。”

事实上，“万1免5”更像是“促销”战略，一些券商以此“获客”，但详细履行完全是未知数。

据中登公司计算，近三年以来，投资者数量继续安稳扩容，尤其是在本年3月，新增投资者数量更是创下了计算区间的前史顶峰（见附图）。这意味着，具有这部分资源将会有更多作为。

因而，在各大券商App活泼度方面，佣钱费率“最低”的东方财富遭到投资者喜爱。据易观千帆计算的9月数据显现，东方财富的App在上市券商中的活泼人数最高，其次分别是华泰证券的“涨乐财付通”和国泰君安的“国泰君安君弘”。而据《红周刊》记者了解，在华为使用商场，东方财富现在的下载量最高为2亿次，“涨乐财付通”和“国泰君安君弘”则均为1亿次。

券商呈现增量不增收困局

到现在，生意事务是券商榜首大事务，而低佣钱“抢客户”的直接成果便是，在商场成交额继续放量之下，券商全体成果却很一般。

据《红周刊》记者计算，本年三季度共有64个生意日，其间有62个生意日的沪深两市成交额打破万亿。一起，沪深两市在三季度的成交额累计达829812.54亿元，比较二季度的524842.74亿元环比增加58.11%，比较去年同期的692371.15亿元增加19.85%。若依照本年以来券商职业均匀万2.5的佣钱费率测算，券商在第三季度和第二季度全体获利分别为207.45亿元和131.21亿元，环比增加也是58%。

但到10月28日收盘，在32家已发表三季报的上市券商中，华林证券、哈投股份和方正证券等14家券商第三季度净利润纷繁下滑，占比43.75%（见表2）。而本年第二季度，在48家上市券商中仅有9家净利润下滑，占比18.75%。

完结成果逆势增加的是东方财富等少量龙头券商。东方财富三季报显现，公司本年前三季度完结归母净利润62.34亿元，同比增加83.48%。其间，东方财富证券生意事务净收入的增加带动手续费及佣钱净收入同比增加53.11%。

《红周刊》记者一起注意到，东方财富其他的各项事务也均呈现了显着增加，如金融电子商务服务事务、融资融券事务等。对此，安全证券在近期的研报指出，能够将互联网券商拆解为“获客—运营—变现”的结构来研讨，其间在变现方面由浅至深有四阶段，分别是卖广告、促生意、拓品类和管财物。这样看来，东方财富在拓品类阶段现已进入收获期。

多家券商转型互联网受阻

有业内人士就东方财富成果体现向记者表明，东方财富尽管佣钱费率很低，但互联网拓宽本钱更低。

实际上，多家券商也在大力向互联网券商转型，其间就有华林证券。数据显现，华林证券本年前两个季度的成果增速显着收窄，至本年第三季度，更是由增加转为下滑。华林证券也由此成为现在第三季度成果下滑起伏最大的上市券商。

在此布景下，华林证券的总财物规划再次缩水，由本年二季度末的329.37亿元降至243.55亿元。其间，在本年二季度末，华林证券的总财物规划在上市券商中排第43位。这意味着，华林证券的位置或再次下滑。

因而，有投资者在深交所互动易渠道向华林证券提出质疑，“现在公司转型作业做的怎么样了？什么时候能让小股东们看到转型的成果呢？公司有详细进度表吗？”华林证券方面回复称，“为更好推动公司科技金融战略转型，公司继续加大了信息技能投入和科技人才引入，本年三季度单季的信息技能投入近亿元。现在，公司合作战略转型晋级，全面实施‘部落制’革新，形成了愈加灵敏化、扁平化、互联网化的安排办理体系。一起，公司各类科技金融App正在有序研制推动中，完结开发上线后将榜首时间向商场发布，敬请重视华林证券官方消息。”

相同转型互联网券商遇阻的还有榜首创业。榜首创业在其半年报中发表，公司在陈述期内筹建了支撑公司金融科技开展的武汉科技中心，并推出了针对高净值客户的“e创财富尊享定制FOF服务体系”。但到三季报，榜首创业完结归母净利润为6.25亿元，同比增加仅为11.65%，远低于去年同期。（见表3）

对此，某华北券商事务部门人士在承受《红周刊》记者采访时表明，互联网技能的开展使许多职业到达了指数级的增加，券商职业也因互联网的开展产生了巨大的革新。但现状是，许多传统券商尽管有App，却仅仅简略的将生意从线下搬到线上，它的进化和迭代才能并没有真实做到互联网化。“它们也并没有重视差异化、个性化和增量价值。只要具有抢先的思维才能、丰厚的产品供应、强壮的技能才能以及优异的安排协作才能的券商，才有或许转型成功。”

上述人士还指出，互联网券商则因为本身的互联网基因和文明包含前中后台自研制展、多牌照下的高效运营和办理等，形成了比较宽的护城河。

（本文已刊发于10月30日《红周刊》，文中提及个股仅为举例剖析，不做生意主张。）