基金守时定额出资简称基金定投，指的是在一守时期内，每隔预设的固守时间，对某一基金投入固定金额的出资办法。该战略的首要逻辑是经过守时投入，以摊平基金的均匀本钱，终究在高于本钱线的价格卖出财物完成获利。本期将依据数据回溯成果比照剖析一次性出资、一般定投以及“智能择时定投”三种出资办法的特征，旨在为基金出资者供给战略参阅。
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基金定投的最大的优势在于摊平本钱，下降一次性出资的择时危险，其背面蕴藏了谐和均匀数不大于算术均匀数的数学原理，关于有价格动摇的出资种类，定投战略下的本钱线总小于简略均匀值，对动摇较大的出资标的作用愈加显着。例如，沪深300指数的出资者先后于2000点和1000点时投入了等量的资金，那么其定投本钱线约为1333点而低于算术均值，未来沪深300指数反弹到“半山腰”1500点时，出资已获利12.5%，再回到初始2000点的高位时，收益率达50%;到2017年7月7日，即使从2007年10月16日沪深300指数前史最高点5877.2点开端投入，各买卖日均匀本钱线仍有45.04%的概率低于收盘点位，而自2014年年末至今更是一向处于“浮盈”状况。
但是，定投也有一些缺陷，除了牛市不行能跑赢一次性出资外，传统定投竭力推重固定周期、固定金额的“傻瓜”逻辑，导致出资进程彻底抛弃了择时理念，因为A股不同年份的收益体现距离显着，因而即使选用定投战略，择时操刁难出资成果的影响仍然比较重要。咱们依据新发基金数据规划了“智能择时定投”计划，根本理念是在商场心情过热时投入较少金额，商场冷淡时加码出资，然后下降全体的持仓本钱线。
全商场权益类基金的发行热度可以很好地体现股市出资者心情，一般基金热的一起也是散户入市心情活跃、股指迫临高位的时间段。为直观地展现发行状况、择时参阅，金牛理财依据2004年以来新发基金的规划、数量、征集时长等数据，将各因子标准化处理，再将终究的归纳加权数值按0-100的比例缩放，构成了“新发基金商场温度计”。别离界说0-50、50-100度两个区间为低温区、高温区，每周模仿智能定投金额别离为200元、100元。
咱们对沪深300指数选用一次性出资、一般定投、智能择时定投三种战略在不同商场环境下的模仿体现进行计算比照：
单边上涨阶段(2009年1月9日至2009年12月31日)，三种计划的模仿成绩别离为86.39%、24.16%、30.77%，可见牛市布景下一次性出资的优势显着，跟着股指上行，权益类基金的发行量逐渐回暖，从6月开端由低温转变为高温，因为上半年堆集了更多的低本钱比例，智能择时定投累计成绩超出一般定投6.6个百分点。
震动阶段(2010年2月26日至2014年12月12日)，三种计划模仿成绩别离为-2.69%、23.91%、24.37%，一次性出资体现垫底，两种定投计划成绩仅相差仅0.56个百分点，首要因为期间基金发行状况和A股体现均较为陡峭，择时的作用不太显着。
单边跌落阶段(2015年6月12日至2016年3月4日)，三种计划的模仿成绩别离为-42.01%、-13.27%、-10.82%，晦气行情下一次性出资再次垫底，上一年年头，商场决心连续受挫，权益类基金发行热度从2016年1月8日开端转变为低温，投速加快利于下降均匀本钱，累计收益率高于一般定投2.45个百分点。
模仿成果阐明，在长时间震动和单边跌落商场下，定投的体现均优于一次性出资;而在单边上涨商场下，一次性出资的体现会优于定投;在指数呈现大幅改变，引发商场心情显着改变时，智能择时定投体现优于一般定投;平稳震动的行情下，两种定投计划成绩差异较小。
因为国内股市“牛短熊长”，且动摇率较大，基金定投经过摊平本钱来提高出资胜率的作用比较可观;选用逆向出资理念的智能择时定投可以在传统定投基础上，依据商场心情改变自动调整，在商场冷淡加快堆集廉价筹码;除了调整定投金额定，出资者还可依据各自预期收益率挑选止盈退出，以免定投周期过长导致摊平本钱作用“钝化”。
今年以来，国内根本面震动筑底，权益类基金发行温度继续低迷，契合智能定投加码布局的商场特征。定投种类挑选方面，风格长时间安稳的指数型基金，以及优选自动股票型基金或组合都比较合适作为定招标的。