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景顺资源独占？景顺资源独占

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站在当时的商场环境分析，沪指3000点归于曩昔十年商场的价值中枢方位。现在3000点和曩昔的3000点性质是不同的，结构性时机越来越多了，只要持有好股，就可不用纠结所以熊市仍是牛市。而所谓好股，便是资金认可度高、有成绩支撑，不管大盘涨跌，都能走出独立行情的那个集体。

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从近期A股商场的体现来看，在9月25日之前，股民心目中的“好股”集体之中必定会有电子板块。即便在9月23日全商场大跌之中，电子依然逆市走强，9月24日商场反弹的行情中，电子又继续领涨。由此可以看出，短期之内这个板块依然热度不减。

但25日、26日电子板块单连续大跌，出人意料的剧烈调整又不得不让人置疑，该板块的上涨气势难以连续。

在音讯面上，9月25日某上市公司公告称，2019年研制应用于华为5GMate30素皮版系列手机的特级高性能生态环保资料，2019年9月第一批订单量较小，第一批订单出售额仅15.18万元，且未来订单状况取决于华为该类手机商场出售状况等要素……未来对公司业软文绩影响具有严重不确定性。

这则公告引发了商场关于同板块内其他公司成绩的忧虑，然后导致了整个板块呈现较大起伏的回撤。

从中长线视角看，依据工业界最近立异状况，电子板块已根本承认进入较佳中长线布局阶段。现在全球半导体中期供需拐点清晰，工业需求继续回暖，日韩事情发酵进一步改动媒体发布渠道中期供应；一起华为引领国产半导体全面打破，三季度开端成绩的同比、环比或有望坚持继续高添加发稿渠道态势；更重要的是由5G带动的换机潮将于下一年大批量敞开，成绩改进仍处于进行时。

利好共振

电子板块现在归于短线有弹性，中线、长线均有清晰利好共振的板块。

首先是，软文推行国内干流手机厂商不断发布新闻渠道发布5G新品手机。

其次，从根本面看，中报发表完毕，电子职业全体成绩状况体现较好。电子板块全体经营收入同比添加11.06%，出售毛利率16.80%，出售净利率4.86%。

其间，电子元件板块全体营收同比添加23.31%、归母净利润同比添加14.32%；半导体板块营收同比添加5.32%、归母净利润同比添加11.80%；消费电子板块别离添加10.36%、5.37%。电子元件板块上半年成绩体现优异新闻发布，首要受5G高速传输和高频通讯的需求驱动，带来公司订单数量添加。半导体板块体现杰出，首要因为中美交易冲突下自主可控带来的事务增量。

最终，从工业界状况来看，估计2020年4月和9月将是5G新时机集发布期，2020年前三季度都将是5G终端的出货旺季状况。2020年估计会放量至2-3亿部，有望带动电子上游零部件景气量上升。未来消费电子板块的射频组件、芯片模组、PCB板块、被迫元器件、散热模组等制作业企业仍有较大成绩添加空间。

近年来，全球半导体职业稳步开展，近5年的均匀复合增速为9%，而我国快速兴起，在全球的市占率从27%提升至34%，年复合增速到达15%。尽管我国半导体职业开展较快，但2软文渠道018年的站发稿国产化率仅15%，这也就意味着国产代替空间巨大。

依据《我国制作2025》，2020年自给率要到达40%，2050年要到达50%，所以说，2019新闻发布渠道年-2020年或是国产化的高速成长期。并且从当时看，华为正在敞开国产供应链媒体发稿渠道重塑，或倒逼半导体国产化进程提速。

相对美股半导体公司，A股半导体设备和产品的市值都少一个数量级，也更具有成长性，但相对PE却更低。从PE比值看，A股半导体设备/全A为4.96，而美股半导体设备/NYSE为49.58；A股半导体产品/全A为3.91，而美股半导体产品/NYSE为6.02。所以横向比照来看，板块估值仍有扩张空间。

不过短期来看，跟着国庆节接近，前期商场上涨起伏较大，叠加三、四季度跨季将会带来组织资金面趋紧，商场或短期面对必定的收益实现和震动调整的压力，主张超短线投资者可考虑必定程度实现仓位收益，而中长期投资者可要点掌握接下来的加仓时机，布局未来2-3年的科技经济周期。