投资者们经常考虑：通货膨胀将怎么影响股市走势？这个问题的答案取决于你问的是谁，以及你重视的相前史数据是什么。

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当经济学家们纠结于通胀是长时间仍是暂时之际，股票剖析师们现已将注意力转向答复继续通胀将对股市带来的影响。

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瑞士信贷集团(CreditSuisseGroupAG)以戈勒布(JonathanGolub)为首的策略师发现，曩昔一年通胀预期上升，股指也一起呈现了正报答。这些剖析师在上周四的一份陈述中写道：

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“与商场最近的回落构成比照的是，在通胀水平较高的时期，股价往往会上涨。”

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他们以为，规范普尔500指数每个板块的均匀日报答都在通胀预期的上升中上涨。其间，动力和金融企业受益者最大，而大宗产品和公用事业职业的报答最为疲弱。因而他们得出定论：股市跟着通胀预期上升而上涨。

LeutholdGroup依据美国顾客价格指数(CPI)和MSCI美国企业市盈率之间的前史联系得出了不同的定论。

Leuthold的剖析师ChunWang在周四的一份陈述中表明：

“股票投资者现在或许觉得商场太火爆了。从前史的视点剖析，更高的通胀总是与更低的股票估值相关。但不可否认，这种联系在曩昔两年有所削弱。考虑到现在令人兴奋的估值水平，不需要通胀大幅上升就会触发美联储缩债的条件。”

此前，该公司的一份研究陈述假定，假如标普500指数的出售和盈余倍数康复到1995年以来的均匀水平，那么标普500指数将跌落37%。

TruistAdvisoryServices首席商场策略师基思勒纳(KeithLerner)以为，通胀和美股的联系，要点或许不在于通胀是否呈现，而在于通胀闪现的程度。Lerner称：

“对全体股市来说，呈现必定程度的通胀是功德。必定程度的通胀，有利于企业将本钱转嫁出去，且不会令顾客惊奇。假如通胀过快过热，就会引起忧虑。”