北向资金一向是商场重视的重要风向标，这一轮上涨，离不开北向资金的"发动机"，而北向资金中又免不了“鱼龙混杂”——内地资金南下，加了杠杆回到A股。
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每一轮牛市都离不开杠杆，而杠杆神器又非配资莫属，在严监管的布景下，仍有多种玩法能够操作，算上配资公司自己所加杠杆，整个配资杠杆仍可达16倍。
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事实上，监管关于配资的办理一向紧锣密鼓。2月，证监会就配资问题喊话；3月8日，就有关于监管场外配资的会议举行；3月18日，就有因参加配资处分相关责任人的音讯出台。整个工作运转恰当有节奏。据泄漏，监管层面现已启用了科技手法对内地场外配资进行监管。但据券商我国记者查询，场外配资活动并未因而消声匿迹。
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穿上“马甲”的内地资金，加了杠杆回A股，是这一轮配资中的重要人物。也便是说，配资户并非仅限于内地，两地股市互联互通之后，香港的配资（孖展）更值得重视。据券商我国记者了解，现在主要有四种配资玩法。
揭秘四种配资玩法
在内地配资这个江湖，玩法根本迥然不同。
1、单账户配资是较多形式。
即配资人将确保金打入配资公司建立的个人账户，然后资金方按必定杠杆份额打入杠杆资金，进行操作。而营业部在这个进程傍边充任的人物便是监管资金，以确保不会呈现配资人挣了钱分不到钱的状况，也要确保配资公司不会卷走确保金。这种形式的配资常见于各大营业部。乃至有营业部的白叟戏言，没有这些配资户，许多营业部的生计都难以为继。
2、两融账户绕标则是一种相对荫蔽但许多配资公司都喜爱的形式。
出资人在证券公司开立两融账户之后，打入资金，券商两融最高能够按1.5倍的杠杆进行融资，而在此之前，出资人或许还做了一次夹层（由于是个人行为，许多时分监管比较困难），这种形式的实践杠杆率比较高。
假设出资人出1个亿的资金，能够做1个亿的夹层，然后经过两融加1.5倍的杠杆，出资人此刻的杠杆能够放到4倍，而出资人给配资人的杠杆，当下遍及的做法是3-4倍，那意味着，终究配资人能够运作的资金杠杆已达16倍。
据记者查询，最近不少券商的两融绕标事务被叫停或严管，但仍有一些配资事务在运用这种形式。据券商营业部的人士介绍，两融成本年化一般不会超越8%，而配资成本年化可到达14%乃至以上的水平，这意味着中心有6%左右的套利空间。这关于配资公司来说，吸引力是很大的。
3、信任形式则是一种看上去相对合规的形式。
依据银监会58号文《我国银监会办公厅关于进一步加强信任公司危险监管作业的定见》，信任产品优先受益人与劣后受益人出资资金装备份额原则上不超越1：1，最高不超越2：1，不得变相扩大劣后级受益人的杠杆份额。也便是说，配资公司能够经过发行信任产品进行运作。
同理，配资公司出资1亿元，依照1：2的杠杆，能够将资金扩大到3亿元，而假如配资公司中心做一个夹层的话，杠杆能够放得更大。不过，这种形式有一个缺点，据业内人士介绍，依照规则，2倍杠杆信任产品需求装备至少20%的固定收益产品，因而资金功率或许会相对偏低。
4、商场或许疏忽了另一种形式——走香港通道。
据业内人士介绍，经过香港券商配资并不是一件不合法的工作，并且融资利率比较低，大多在3%－4%之间，并且杠杆水平能够做到6倍。
内地金主能够在香港券商建立账户，打入确保金之后，能够将账户让给配资人操作，并经过沪股通或深股通进行股票买票。
这其间，客户和配资方的议价空间更大。在A股大涨期间，尽管美元体现并不强势，但港元却一再触及弱方确保，而债券商场和房地产商场波澜不惊，这表明不少资金在经过港元兑成人民币买入A股。
类HOMS体系并未消失
从记者了解的状况来看，配资公司的资金价格并不算廉价，整体而言，配资的价格在月息1.1%－1.5%之间，每家配资公司并不相同，这样下来的年化利率就达13%-18%了，比较两融利率和银行借款利率，这个水平的资金价格是恰当高的，两融的官方标价是8.35%，但许多证券公司已然低于这个价格，当下的价格中枢应该在7%左右，而银行典当借款利率只要6.65%。配资价格恰当于正常资金价格一倍以上的水平。
值得重视的是，类HOMS体系并未消失。2015年股灾之后，HOMS体系就引起了监管层的高度重视，其开发公司恒生电子还一度因而受罚。但是，据记者了解，当下仍有不少配资公司装备类似于HOMS的体系，能够用进行分仓操作。
在上述两融绕标形式和信任形式中，这种体系的运用最为广泛，由于单个客户的资金需求量许多时分并没那么大。资金需求量太大的客户也会引起配资公司满足的警觉，若配资用于接盘，配资公司所接受的丢失会很大。有配资公司人士表明，类HOMS的分仓体系对配资公司来说，有着实践的需求。
场外配资大检查或已启用高科技
记者在采访中了解到，关于民间配资的监管或许现已用上了人工智能这种高科技。最近，在网络撒播的一张关于监控配资的图片显现，无论是监管层面，仍是证券营业部层面，关于配资的特征好像都有明晰的知道。
今年以来，第一次对场外配资正告是2月25日，当晚，针对商场反映场外配资有所昂首，证监会新闻发言人回应称，注意到近期有关场外配资的报导增多。对此，证监会亲近重视，辅导有关方面依法加强对买卖的全进程监管。各证券公司要严格执行生意事务及融资融券客户恰当性办理，加强反常买卖监控，仔细做好技能体系安全防护。一起，也期望广阔出资者理性出资，防备出资危险。
3月8日，证券业协会在北京招集部分券商举行了专题会议，主要内容关于外部接入和制止配资；同日，深圳证监局在深圳也举行了相关会议；与此一起，已有当地证监局敏捷行动起来，对辖区内证券公司场外违规配资进行现场检查。3月7日和3月8日，广东证监局和浙江证监局别离招集辖区相关证券营业部负责人座谈，内容均触及制止场外配资。
3月18日，更有重磅音讯传出，浙江证监局发布的告诉显现，金炜棋作为创始证券杭州文二路证券营业部负责人，违规为其他证券公司客户与别人之间的融资以及出借证券账户供给中介或其他便当，并在浙江证监局核对上述事项的进程中供给虚伪决心、隐秘相关严峻事项。
由此，浙江证监局认定金炜棋为不恰当人选，自该决议作出之日起2年内，不得担任证券公司董事、监事、高档办理人员和分支机构负责人等职务或许实践实行上述职务。创始证券应当在收到此决议书之日起30个作业日内，作出革除金炜棋创始证券杭州文二路证券营业部负责人的决议。
并且同一天被罚的还有，西北证券包头钢铁大街证券营业部负责人刘强，被处分的原因也是营业部负责人刘强参加场外配资，打乱证券商场秩序。
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