A股指数的震动并没有喝退众“牛散”的持仓热心,部分“牛散”持仓数量反而逆市创出新高,曾在2009年以操作迪康药业一战成名的徐开东就是典型。

到本年一季度末,徐开东A股持股数量大幅增加到18只(2017年持仓个股为11只),成为众“牛散”中持仓数量最多者之一。全体来看,以周期股为横轴,以贱价股为纵轴,以重组预期为象限,在其间选取安全边沿和收益率相平衡的个股,进行中长线布局,现已成为徐开东获取盈余的特征。

“出资三宝”

到本年一季度末,徐开东共现身18家A股公司的前十大股东名单之中。其间沪市公司多达11家,分别为中煤动力(港股01898)、ST锐电、阳煤化工、乐山电力、广汇物流、ST安泰、大有动力、华菱星马、亚星化学、青海华鼎和ST明科。此外,还包含漳州开展、*ST东电、西部创业3家深市主板公司、大连重工1家中小板公司和通裕重工、西部牧业、天龙光电3家创业板公司。

从现在徐开东的持仓状况来看,“周期股+贱价股+重组预期”,被其视为A股的“出资三宝”,其重仓个股中,大部分都在这三大特征方面呈现堆叠。

徐开东所持仓的多只个股本年以来股价体现活泼,部分个股“妖性”十足。以天龙光电为例,本年5月中下旬,公司股价从前接连6个涨停,从最贱价5元邻近敏捷翻倍。6月21日,伴跟着监管层关于创业板借壳方针的松绑,天龙光电作为创业板低市值个股的代表,再度呈现一字涨停。

不过公司基本面乏善可陈。跟着多晶硅等光伏职业的产能过剩,2012年起,天龙光电的赢利大幅下滑,2012年亏本高达5.76亿元,也正是从此开端,天龙光电敞开乐“两年亏本、一年盈余”的“保壳”形式。

现在徐开东以666.58万股的持股,位列天龙光电第二大股东,仅次于控股股东常州诺亚科技有限公司。记者回溯发现,徐开东是从2013年起清晰呈现在天龙光电前十大股东中,并于2014年进行了大幅增仓,可见其挑选在公司成绩低谷之际进行逆市布局的特征十分显着。

值得注意的是,天龙光电一度是A股商场中非ST股的市值最小者,近几年来前十大股东“牛散”聚集。细数现在公司前十大股东中,除了控股股东常州诺亚科技和中心汇金为组织外,其他全为自然人股东,包含徐开东、冯金生、孙渝、苏喜、张祥林、李国风、刘亮鑫、魏凤英等,其间冯金生为天龙光电创始人、前董事长外,其他多为A股牛散。

静候周期股回转

天龙光电是徐开东所持有的小市值公司中的典型代表,相似公司还包含西部牧业等。不过全体来看,更具代表性的持仓种类,非传统工业中的周期股莫属,并且以中小盘股居多。

在现在徐开东的重仓个股中,煤炭、化工、电力、机械占肯定主力。徐开东在这些范畴的持股,并不会挑选相似我国神华(港股01088)、中联重科(港股01157)相同的肯定蓝筹龙头公司,而是会挑选相对中小盘的贱价股。

ST锐电可视为典型的“徐开东式出资”。从2017年呈现在公司前十大股东名单之后,徐开东持股一向未变,现在以1254万股持仓为ST锐电第七大股东。

ST锐电上市之后成绩变脸,复权价格从14元上方一向下探到1元以下。肯定贱价是招引徐开东大举介入的重要诱因。现在公司大股东现已开端谋划协议转让公司股份,并揭露搜集受让方,商场开端给予公司重组预期。

尽管不少周期股并没有使徐开东短期取得暴利,不过这并不阻碍他“放长线钓大鱼”的出资战略。实际上,从此前安阳钢铁等出资战略来看,徐开东出资传统周期股的逻辑一向都在演绎“贱价介入-长时刻持有-静候回转”三部曲。

徐开东近年来据守传统股类周期股收成最大的事例之一为安阳钢铁。2015年第三季度,徐开东开端大举建仓,尔后安阳钢铁股价阅历长时刻低迷走势,但徐开东一直坚决持有并不时增持。2017年徐开东以2428万股的持股数持续位列安阳钢铁第二大股东。尔后,在国家大力推动供应侧变革的布景下,钢铁、化工等传统工业逐渐走出低谷,安阳钢铁短期股价涨幅一度超越80%,徐开东总算步入出资收成期。

除了静候回转外,传统周期股近年来还频频加身“国企变革”概念。现在徐开东所持有的漳州开展、乐山电力等公司股价都曾因此而活泼过。

有计算显现,自2013年以来,徐开东总共操作了30多只个股,均匀成功率84.4%,显现出了极强的选股才能。而分析“徐式诀窍”,无外乎在安全性与收益性之间获取平衡——偏心周期类股票,意味着只需长时刻持有,总能比及周期性回暖的时刻;喜爱贱价股,挑选在职业低谷或是在公司最坏的时期入驻,尽管往往会“以时刻换空间”,但也意味着最大极限的安全边沿;押宝变革和重组预期种类,意味着能够最大极限获取收益。正是在这三个维度切入,徐开东成果了本身独特的选股理念。而从监管层最新的重组松绑方针来看,徐开东的持股阵列中不少再次押对赌注。

本文源自证券时报

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