国内疫情逐步步入常态化后，消费职业复苏气势也益发微弱。在此布景下，刚刚拉开序幕的“双十一”线上购物狂欢节更是为消费复苏添砖加瓦。此次活动被称为“史上力度最大的‘双十一’”，信任会大大推进顾客的购买愿望。咱们以为，“双十一”期间的相关消费公司或将有亮眼体现，引荐投资者重视。
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首要内容
逼迫买卖罪？逼迫买卖罪
史上力度最大“双十一”来袭疫情后的最大消费季“双十一”行将到来。在2020天猫双十一全球狂欢季新闻发布会上，阿里巴巴集团副总裁家洛泄漏，本年将是史上途径出资力度最大的一次“双十一”，天猫途径将发放40亿现金红包、100亿品类补助、200亿品牌大额券，全体规划是上一年的2倍。从规划上来看，本年也是参加商家最多、规划最大的一次“双十一”，至少有25万品牌、500万商家参加，不少的海外品牌也逐步把主战场转移到我国，参加活动的产品更将到达1400万款，是上一年的1.4倍。此外，本年各大电商途径也添加更多把戏和玩法，来加强顾客的购买愿望。估计参加顾客将达8亿，比上一年多3亿。
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“双十一”对错必需性消费品狂欢相较于必需性消费品而言，非必需性消费品在“双十一”这一类的大促活动中将会更受喜爱，首要有以下几个原因：1)必需性消费品即便是在没有扣头的情况下仍然有安稳的购买需求，但非必需性消费品则会因扣头力度大而勾起顾客的购买愿望；2)大部分必需性消费品的保质期限较短，顾客不会因一时的扣头而过度囤货，而非必需性消费品的保质期限相对较长，顾客也会更乐意去囤货。因而“双十一”关于非必需性消费品而言是重要的促销和清库存时点。
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冷冬+内循环，助益国产服装品牌开展本年的四季度遭到“拉尼娜”现象和飓风“灿鸿”的影响，较早进入降温的时节，也被猜测为近60年来最冷的一年。因为冬天的服装单价高，极点冰冷的气候对服装职业反而有促进出售的效果，在线下出售逐步复苏的一起，又遇上“双十一”购物节引爆线上流量，给服装职业的出售带来两层的利好要素。此外，刘鹤副总理此前曾说到我国预备发动经济内循环，自此内循环概念备受瞩目，也为国产品牌带来新的机会。因而，“双十一”期间咱们引荐重视国产服装品牌龙头李宁2331.HK、安踏体育2020.HK、波司登3998.HK。
“双十一”促小家电线上盈利进一步开释在疫情产生之前，受惠于消费晋级，不少发达区域的顾客开端测验及承受破壁机、扫地机器人等小家电产品，疫情产生后居家工作也使得顾客对小家电的依赖性提高，需求也随之快速提高。现在，各大小家电品牌均活跃备战“双十一”，咱们以为线上盈利在大促节点将会进一步开释。引荐重视全球小家电龙头JS举世日子1691.HK。
澳门自在行康复，借“双十一”推销旅行产品“双十一”期间，澳门多家博彩运营商也在天猫、携程等途径推出抽奖、酒店优惠套餐、餐饮、扮演套餐等优惠产品，凭借“双十一”大促的气势招引客户。自全国赴澳门自在行签证康复批阅后，10月上半月入境澳门人数及日均博彩毛收入均继续增加。引荐重视中场及非博彩事务龙头金沙我国1928.HK。
“双十一”购物节相同利好食物板块食物板块引荐线上事务占比较多、开展较快的企业。引荐重视我国飞鹤6186.HK、周黑鸭1458.HK、H&H世界1112.HK。
引荐标的
李宁2331.HK:李宁近年来借着国潮之风敏捷兴起，其产品兼具潮流和运动特点，深受年青消费集体的喜爱，具有必定的粉丝根底。Q3线上流水较上半年有显着的提速，首要来自8-9月超级品牌日、敦煌大秀、99购物节等活动的有用带动。在“双十一”大促期间，公司的产品也在多个直播间露脸，大大提高了品牌的曝光度。此外公司也具有内循环概念，信任公司在“双十一”的出售体现不俗。
安踏体育2020.HK:公司的多品牌战略在疫情之下发挥了优势，经过多点开花来带动全体成绩增加。公司此前发表，Q4的产品中偏保暖功能的产品将占比逾五成，始祖鸟、迪桑特等野外品牌的保暖产品占比更是将超越70%。而公司旗下各品牌也早在Q3就开端活跃囤货，备战“双十一”，等待公司“双十一”的线上出售体现。
波司登3998.HK:公司作为国内羽绒服职业的龙头，近年来继续聚集羽绒服事务，收入占比也不断提高，“冷冬”无疑是进一步为公司产品的线上出售助力。在本年提早降温的情况下，又迎来了“双十一”，羽绒服出售旺季全面敞开，公司也推出了“预售免定”、“付定金抽冰雪之旅”等活动，进一步促进顾客重视公司的促销活动。
JS举世日子1691.HK:公司是国内厨房小家电龙头九阳的母公司，旗下还有美国清洁电器品牌Shark和厨房烹饪电器品牌Ninja。九阳分部首要担任我国区域的厨房小家电出售，SharkNinja分部则首要担任北美和欧洲区域的出售。咱们以为“双十一”大促对九阳的产品出售将会有较大的助益，而海外也有“黑五”和圣诞节等促销时点，料海外部分也将在这些促销时点有亮眼体现。
金沙我国1928.HK:“双十一”期间，天猫、携程等线上途径推出澳门旅行相关产品的促销，这将有助于疫情后澳门旅职业的康复。金沙我国是中场及非博彩事务龙头，现在公司已发布Q3成绩，较Q2减亏，职业也正在缓慢的复苏中，因而咱们引荐投资者重视该公司。
我国飞鹤6186.HK:上半年体现亮眼，疫情期间快速转型线上，开展社区运营、直播等事务，线上出售买卖较上一年同期翻倍，618期间出售额打破2.4亿，同比增加95%。飞鹤在618期间并没有扣头，但经过赠送礼品的方式，与其他品牌大幅扣头构成鲜明对比。星飞帆本年618在天猫和京东的奶粉出售排名分别是第三名和第五名，较往年排名进一步上升。咱们以为本年疫情导致顾客忧虑进口奶粉的安全性和供货问题，转而挑选国产奶粉，飞鹤将获益于此，“双十一”的体现估计十分达观。
周黑鸭1458.HK:变革办法开展顺畅，特许运营门店加快扩张，一起线上途径快速开展，20年上半年线上出售占比到达26%。本年公司新签约明星黄明昊代言，产品定位针对年青人的休闲零食，扩展品牌在年青人中的影响力。双十一优惠力度较大，锁鲜装满99减30、真空产品满188减80，估计双十一关于线上出售将有较大的提振效果。随同公司全体变革进程，不管对公司成绩和商场心情都将利好。
H&H世界1112.HK:公司事务包含婴幼儿护理产品和成人护理产品，其间成人护理产品首要为Swisse保健品，是澳洲最大的保健品企业，具有针对不同人群的多种产品组合。首要出售区域为澳新区域和我国。澳新事务因为新冠疫情影响，代购大幅削减，导致收入呈现大幅下滑，而国内体现一向很好，本年上半年同比增加23.4%，本年618期间在天猫和京东的保健品出售排名第四和第二。因为其在我国的出售首要为线上，咱们以为双十一对其事务奉献较大。现在公司2020年PE仅为14倍，咱们以为其保健品事务尽管短期遭到疫情困扰影响较大，长时间将成为未来公司的首要增加引擎。在双十一行情的带动下，公司股价或许有上涨的或许。可作为备选供投资者参阅。
危险提示：宏观经济下行；疫情重复影响消费才能导致销量不及预期；气温回暖影响服装职业；食物安全问题；方针危险。