交银世界发布陈述，腾讯(00700-HK)3季度收入为1,254亿元(人民币，下同)，同比增29%/环比增9%，调整后每股盈余为3.31元，同比增30%/环比增6%，超商场预期1.3%。毛利率/净赢利率为45%/26%，契合该行预期。
期货商场,期货商场
陈述指手机游戏持续稳健添加；视频会员数到达1.2亿，环比净增600万，到达该行假定的高端；广告事务获益于视频广告方法的转化及高eCPM，以及腾讯系多个途径的广告位数量进步；理财通财物办理规划预算达1.2万亿元，同比增50%；因为零售职业小程序买卖规划及线下消费规划进步，商业付出规划同比增30%，该行核算金融科技收入添加约25%；云事务收入增速低于同业，腾讯系产品上半年对云事务的强需求因为兼并报表的原因抵消收入，以及疫情影响新增项目的交给。
中银证券？中银证券
因为新游戏体现较好以及云事务逐步复苏，该行估计20年4季度收入1,329亿元，同比增26%/环比增6%。调整后净赢利为345亿元，同比增36%，净赢利率相等于26%。该行估计2020/21年收入增28%/24%，净赢利增32%/20%。根据2021年中心事务21倍市盈率，金融科技/云核算7倍/6.5倍市销率，目标价从627港元上调至659港元，对应45倍/38倍20/21年市盈率。看好游戏远景以及小程序的巨大潜力，坚持买入评级。
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在香港科技股接连多日的震动中，腾讯首先交上了第三季度成绩单。
11月12日，腾讯控股(0700.HK)发布财报，第三季度营收1254.5亿元(人民币，下同)，同比添加29%；按非世界财务陈述原则，权益持有人应占盈余(Non-IFRS净赢利)为323.03亿元，同比添加32%，营收及赢利均超越商场预期。
腾讯三大事务板块——增值服务、金融科技及企业服务、络广告在收入奉献中占比与上季相若，别离占56%，26%和17%；其间增值服务依然是占比最大且增速最快的板块，收入添加38%。
此季度仍是腾讯安排战略晋级两周年，这次晋级首要是增强消费互联范畴实力，并将事务拓宽到工业互联。工业互联方面的布局首要体现在腾讯云、企业微信及腾讯会议等产品推进的数字化转型之中，部分范畴已初见成效。
游戏收入高速添加，微信商业进化加速
增值服务在第三季度以38%的增速发明698亿元收入，占总收入的56%；其间络游戏收入添加45%至414亿元，该项添加首要由包含《平和精英》及《王者荣耀》在内的国内及海外手游的收入添加所推进。手游及端游的收入别离为392亿元及116亿元。
在2020年11月1日《王者荣耀》五周年时，腾讯游戏宣告，2020年至今《王者荣耀》日活泼用户日均1亿，成为全球榜首个日活泼用户日均“亿”量级的游戏产品。
此外，交际络收入添加29%至284亿元，该项添加反映来自虎牙直播服务、视频会员服务及音乐会员服务等数字内容服务及游戏虚拟道具出售的收入奉献。
与收入添加相匹配的是用户数量的添加。第三季度，腾讯微信及WECHAT的月活泼帐户12.1亿，同比添加5.4%；QQ的智能终端月活泼账户数6.174亿，同比削减5.5%；收费增值服务账户数同比添加25%至2.13亿，首要来自视频及音乐内容服务会员数的添加，其间视频服务会员数同比添加20%至1.2亿，音乐服务会员数同比添加46%至约5200万。
以12亿交际用户为根底，小程序带动微信商业化的脚步也显着提速。到本年8月，品牌商家自营小程序GMV(站成交金额，衡量电商途径的重要目标)同比添加210%，添加最快的职业是日化、奢侈品、购物中心和百货等。微信小程序衔接微信付出、微信大众号、企业微信、微信搜一搜、微信AI等才能，经过直播引流、视频号联动、小商店运营等方法加速经济圈建造。
理财通将持续拓客，企业服务产品进一步整合
第三季度，腾讯金融科技及企业服务事务收入同比添加24%至333亿元，这项添加首要来自商业付出及理财途径的收入添加。腾讯理财通客户在期内添加超越50%，其财物保有量也有相应增幅。
腾讯表明，理财通在腾讯付出用户中的浸透率依然偏低，腾讯将经过投资者教育计划及添加产品品种来进一步扩展理财途径的客户根底。
此板块下的另一项事务企业服务的收入添加放缓，腾讯称此乃因疫情线下项目开展及新合同签定的后续影响，以及若干IaaS合同的非经常性调整所造成的，估计这仅仅时间短的影响。
值得注意的是，凭仗本年以来的工作线上化趋势，腾讯将企业微信、腾讯会议及腾讯文档三款产品开发为企业服务工具包。财报发表，企业微信日活泼账户数同比添加超100%，腾讯会议已有超越1亿注册用户。腾讯表明，将推进腾讯文档与其他腾讯产品进一步整合。
在云服务范畴，腾讯云开展势头微弱。9月11日，2020腾讯全球数字生态大会上，腾讯云发布“成绩单”：现在已有超越8000家合作伙伴，一起服务了超越20万的企业客户，与去年比较，合作伙伴事务添加超越了100%。
我国全体广告活动大致康复正常
络广告事务在第三季度完成收入214亿元，同比添加16%。其间交际及其他广告收入增幅显着，同比添加21%至178亿元。腾讯表明，该项添加首要因微信朋友圈的库存添加及eCPM(即每一千次展现能够获得的广告收入)上升带来更高收入，以及视频方法广告反响杰出助推收入进步。
腾讯在财报中判别，我国全体广告活动在疫情后好像已大致康复正常，但仍有少量职业(如旅游业)体现之后，广告主行为也有严重改变，例如转向定向投进的广告，以及视频格式的广告。
从广告开支中能够一瞥各职业疫后康复现状。财报说到，来自教育、互联服务及电子商务途径等职业的广告开支在疫情期间迅速添加，并在第三季度坚持微弱的同比添加；轿车及房地产等周期性类别的广告开支同比上升。疫情期间，金融服务及必需消费品等广告主开支从前跌落，在本季现已康复到去年同期相等的水平。
近来股价大幅动摇，券商看好未来空间
财报发表，到本年第三季末，腾讯共有77592名雇员，比去年同期添加16732名；季内总酬金本钱为177亿元，大略预算腾讯每位职工均匀月薪为7.6万元。
腾讯股价近来呈现较大起伏动摇，11月9日冲上633港元高位，随后两日大幅跌落，11月10日跌4.4%，11月11日再跌7.4%。11月12日，腾讯股价补涨回暖，到最新收盘，腾讯报收每股577港元，涨4.72%，以5.53万亿港元总市值位列港股榜首，仅以港股市值核算，超越曾长时间居前的阿里巴巴(9988.HK，现市值5.43万亿港元)。
券商观念遍及看好腾讯在工业互联、新基建及小程序商业化等范畴的未来添加。浦银世界以为企业上云是长时间趋势，云核算职业在未来几年仍将坚持高速添加。跟着5G年代的到来，数据量将迎来又一次的爆发式添加，也为云贮存发明了极大的商场需求。该行初次掩盖腾讯(700HK)，给予“买入”评级，12个月目标价为700港元。
安信证券以为，腾讯小程序将助力生态新添加。研报指出，与传统的公域流量途径比较，去中心化的私域流量途径可直接触达用户且可重复使用流量，因而成为商家线上搬迁的重要阵地，微信凭仗巨大的用户基数和强壮的交际基因成为沉积私域流量的优质途径。安信证券给出目标价610港币，长时间看好腾讯游戏的研制和运营才能、交际广告变现潜力、toB事务带来的收入和赢利空间。(来历：证券时报)