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半年收官，部分上一年的明星基金收益垫底，而整个权益基金的规划仍然同比上升了不少。近期看了不少明星基金司理的采访，大致的观念共同，粗看这些观念，感觉根本正确，但细心一想，有些疑问不由在脑际诞生。

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挨近六月底，半年收官，看到一则数据，上半年公募权益类基金的收益分解极大，部分上一年的明星基金收益垫底，而与此同时，整个权益基金的规划仍然同比上升了不少。阐明一方面理财搬迁的趋势没有改动，而另一方面挑选基金并不简略，上万个基金、几千名基金司理，挑选并不比自己做股票更简略。

4万亿出资过错决议计划,4万亿出资过错决议计划

近期看了不少明星基金司理的采访，大致的观念共同，“看好咱们的经济，看好大消费，主张长时间持股，尽量减少选时”，粗看这些观念，感觉根本正确，但细心一想，有些疑问不由在脑际诞生。

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首要，出资是一项性价比的挑选，假如不需要看估值，只需要看职业，不需要做任何选时，那么买入一些职业ETF或中心财物ETF是否是最佳挑选？究竟出资权益基金还需要付出办理费用。

其次，发现许多基金司理根本是在宠爱的赛道中简直从不做改变，比方酒、医药、科技，这也导致净值的动摇根本与该职业相同，涨时暴升，跌时暴降，这样的做法是否太简略了一些？感觉这办理费赚的太轻松了。

最终，说说我认知中的优异的基金司理吧。一位自然是巴菲特先生，他是才能圈价值出资的坚决拥护者，但他好像在前期是肯定择时的，在惊惧时买入，在贪婪时卖出，这是价值出资的名言，股神的现金仓位也一向有所保存，不会很急进。另一位是彼得·林奇先生，在翻阅他的自传时，能够看到这样几个令人震惊的数字：在他掌管富达基金的十年里，简直每年调研几百家企业，该产品的换手率奇高，在他掌管富达明星产品的十年间，规划扩展了近百倍，年化收益挨近30%，这也是我看到的最优异的十年办理的基金产品。

我国的基金业从1998年起至今20余年，在规划和办理上好像都有了长足的前进，但在方法和人员上好像改变有限，契约制导致了排名压力，为了规划只管进攻不需要防卫，由于做好了就扩规划挣钱，做坏了就换人换产品，这种割韭菜的方法看着并不比庄家高超；而基金司理二十年来在职业中能沉积的少之又少，永久的青壮年为干流，导致方法共同，乃至人生履历和思想都迥然不同，抱团好像也就在所难免。

关于基金产品咱们很等待，但咱们更期望未来能有合伙制的基金呈现，让基金成为真实的银发职业，而非只寻求规划，出资者不需要上万个基金产品，每家基金公司只需要几个存续的优质产品就够了，那么多产品真的让人很头疼。

(作者为国泰君安上海研讨总监)