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跟着年报季推动至后半程，美股再次掀起了一波成绩会集发表期，中概股聚好商城(JWEL.US)也在近来发布了其2020年成绩。
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智通财经APP了解到，聚好商城2020年营收9687.9万美元，同比添加56.8%；净赢利358.7万美元，同比添加约181%。在公共卫生事件迸发的2020年，聚好商城账面成绩可谓逆势添加。
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与群众熟知的淘宝、京东不同，聚好商城是隆力奇旗下的专有品类专门电商途径，主营产品包含化妆品、健康及营养品和家庭日用品。从PC端商城页面来看，聚好商城首要分为美容馆、食物馆、居家馆、家电馆、商务馆及服饰馆六大品类，但其所售产品有近71%为化妆品及保健品，其他为日用家居用品。
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此前招股书数据显现，2018年，聚好商城化妆品销售总额为1169.6万美元(约合人民币7606.14万元)，占总收入的48.35%；2019年全年化妆品销售总额尽管上升至1847.1万美元(约合人民币1.2亿元)，但化妆品在其收入总额的占比下降到了29.9%。
而在2020年，三大首要产品的收入结构再度发生变化。化妆品收入仅为1870.1万美元，同比添加1.25%，占当期公司总收入比重则从2019年的29.9%降至19.3%；与此一起，公司家庭用品收入同比添加24.72%至2573.3万美元，但其收入占比则降至26.56%。
相比之下，保健品收入成为2020年聚好商城收入的首要支柱。数据显现，公司当期保健品收入到达5237.2万美元，同比添加131.0%，占当期总收入比重到达54.06%。
关于保健品收入的添加，公司在财报中说到，是因为公共卫生事件导致与健康相关的忧虑在我国掌握添加，因而客户对购买和消费公司保健品体现出更大的爱好。
智通财经APP了解到，此前，普华永道保健食物大趋势剖析说到，近年来，国民收入水平的进步、老龄化的慢病办理需求提高、城市化及生活环境的问题引发人们对健康的重视，成为了我国保健食物商场开展的重要驱动力。
从职业数据来看，我国居民可支配收入持续添加，但医疗保健消费开销水平仍处在较低水平，2019年居民人均医疗保健消费开销为1902元，占人均可支配收入的6.19%。
其间，七成顾客保健品月均消费金额在100元以上，其间月均消费超越500元的受访者占24.6%，月消费1000元以上的占5.5%。相较于美国、日本等发达地区，我国顾客在保健品开销金额方面仍有较大提高空间。
目前我国保健品人均消费水平偏低，为发达国家的1/8-1/6.2018年，我国保健品人均消费金额是117元，而我国香港、日本、美国人均消费别离为767元、662元、924元。相比之下，美国保健品浸透率超越50%，而我国浸透率仅为20%左右。据测算，跟着浸透率以及购买人群消费金额的提高，我国保健品人均消费至少还有4-6倍的提高空间。
长时间来看，公共卫生事件会加快保健品职业开展。一方面，顾客的健康认识大幅提高，保健品的受众集体将逐渐扩展；另一方面，根据卫生事件期间的运营压力，更多传统保健品企业加快转型晋级，从产品、途径、营销等多个方面进行数字化革新。
实际上，早在上一年一季度，汤臣倍健等保健品企业的成绩便较上年同期有所添加，而此次聚好商城的财务数据，再次印证了关于保健品职业添加的论题所言非虚。
不过，财报在泄漏收入添加的一起，也反映了聚好商城公司财务中呈现的问题。
关于聚好商城而言，费用率过高一向是公司绕不开的大问题。从财报数据不难看出，到2020年，聚好商城总营业费用高达9176.6万美元，占公司当期总收入比重到达94.7%，公司接连2年总营业费用占比高于90%。
其间在2019年和2020年，公司销售费用占收入比重一向在90%左右，成为影响公司净赢利的要害要素。在财报中，聚好商城说到，销售费用首要包含公司直接在途径上出售产品的购买价格和入站运输成本。
也就是说，聚好商城的站内产品首要是从其相关供货商处购买，而该相关供货商便是财报中说到的隆力奇集团及其子公司，而聚好商城则是实际上的“产品中转途径”，其首要赢利大多以销售费用的方式由上游相关供货商获得。这也就是在2019年和2020年，聚好商城在收入获得超50%增速添加后，公司净利率别离仅有2.1%和3.7%的原因。
除此之外，聚好商城的商业形式也存在必定争议。从公司运营数据来看，聚好途径上注册的VIP会员数量同比添加26.28%，从2019年的156万增至197万。但在聚好途径上开店的商家数量到2020年却仅有178个。
之所以途径能在商家数缺少200个的情况下，开展至近200万会员数，在于其母公司“共同”的会员准则。
据智通财经APP了解，成为隆力奇会员需求一次性买500元到2.6万元不等的产品，复购产品享用8折到5折不等的优惠，引荐会员能够有积分奖赏，积分则跟会员晋级以及结算奖金等挂钩。比如在聚好商城上市前，会员须到达必定的等级才干认购原始股，而且等级越高认购价格越廉价。尽管隆力奇在2009年7月拿到直销车牌，但其“拉人头”的事务形式却因经销商存在“打擦边球”的嫌疑而多次遭到外界质疑。
上游要害供货商商业形式存疑，天然对聚好商城的开展产生了必定负面影响。在此次财报的说话要素中，聚好商城也说到，因为隆力奇作为公司首要相关供货商在2019年和2020年别离占公司收购总量的90%和87%，因而失掉该供货商会严峻危害公司事务。
别的，因为公司全体事务缺少幻想空间，其自上市以来在美股商场的体现一向不温不火。从本年4月至今，聚好商城的股价已横盘近一个月。现在恰逢美股商场近期呈现大跌行情，聚好商城股价能否靠成绩打一波“翻身仗”仍是一个未知数。