智通财经APP得悉,中信证券发布研究报告称,中鼎股份(000887.SZ)空悬事务国内落地不断,非轮胎橡胶产品持续晋级,保持“买入”评级。

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中信证券指出,公司相继斩获蔚来、春风等国内多家头部自主高端品牌订单,对公司成绩有着活跃影响。公司作为全球非轮胎橡胶龙头,产品不断晋级,加快在电动化和智能化范畴的扩展,电动化和智能化相关产品加快落地,未来成绩修正可期。保持公司2020/21/22年 EPS猜测0.39/0.62/0.81元。

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中信证券首要观念:

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事情:2月 1日晚,公司发布公告称孙公司安徽安美科( AMK我国的子公司)斩获春风岚图 H56项目空气悬挂体系核心部件小总成产品定点,总金额约为 2.02亿元。结合前次春风 H97项目 1.27亿元的空悬总成产品订单,公司累计取得春风空悬核心部件小总成产品订单总金额约 3.29亿。在轿车电动化、智能化趋势下,公司产品不断晋级,事务落地顺畅。保持公司 20/21/22年 EPS猜测0.39/0.62/0.81元

继春风 H97后持续斩获春风岚图定点,空悬事务不断扩展。2月 1日晚,公司发布公告称中鼎孙公司安徽安美科(AMK我国的子公司)斩获春风岚图 H56项目空气悬挂体系核心部件小总成产品定点。该项目单车价格约为 1687.41元,生命周期为 6年,生命周期总金额约为 2.02亿元。结合 2020年 9月发布的春风 H97项目总金额 1.27亿元的空悬总成产品订单,公司累计取得春风空悬核心部件小总成产品订单总金额约 3.29亿元。此次春风轿车项目再次定点标志着空气悬挂体系总成产品国产化的进一步打破,对公司未来轿车空气悬挂体系产品商场开展及成绩发生活跃的影响。

并购海外细分龙头,不断拓宽事务板块。公司从 2008年开端国际化战略以来,不断并购扩展海外零部件龙头。 2014年,公司收买海外高精度密封件龙头KACO,进军高端密封件产品范畴。2015年,公司收买德国 WEGU,提高减震降噪范畴技能实力水平。2016年,公司收买空悬电控范畴龙头 AMK,树立轿车空气悬挂体系事务,进军轿车电子范畴。2017年,公司收买全球轿车管路抢先供货商 TFH进一步扩展冷却事务产品线。公司经过系列并购整合,不断加强板块间的协同效应,对单车总的配套才能和配套价值有着显着的活跃影响。加上空悬后,单车配套价值有望从本来传统车的 3000元和新能源的 4750元别离提高至 4500元和 6250元。

产品、研制协同明显,适应新能源、轻量化趋势。公司作为全球非轮胎橡胶龙头,产品不断晋级,加快在电动化、智能化范畴的扩展。公司依托于 TFH的技能,成功开发耐高、低温功能及耐防冻液、耐疲惫功能的冷却体系产品,已成为奥迪、特斯拉、宁德年代和吉祥的客户。在 KACO技能的基础上,公司在高功能油封范畴取得打破,成功为群众和 BAIC等客户开发了第三代集成式塑料法兰曲轴后油封。轻量化方面,公司锻铝操控臂具有专利技能,取得奔跑定点;镁合金轻量化也取得打破性发展,取得通用美国新能源纯电动皮卡镁合金总成支架项目。子公司 ZDmetal镁合金产品取得麦格纳订单。

危险要素:轿车行业景气量下行;产品研制进展不及预期;新产品和新客户扩展不及预期。