我国人均GDP已过8000美元，成功跨过“中等收入圈套”将是未来五年待验证的一个要害现实。按年度汇率均值测算，我国2016年人均GDP已超越8100美元。以美元计价的人均GDP曩昔5年年均复合添加率约为7.5%，曩昔20年年均复合添加率约为13%。横向来比，我国在80年代初人均GDP和印度适当，现在已适当于印度的4.7倍。

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进一步递推未来，假如咱们以包含2017年在内的未来4年人均GDP年均复合添加率6.5%、再未来五年年均复合添加率6%大略测算，则至2020年人均GDP就可以超越10000美元，2027年前后就可以进一步超越15000美元。

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一个需求证伪的假设是“中等收入圈套”。2006年，世行在《东亚经济发展陈述》中初次提出“中等收入圈套”（Middle Income Trap）的概念，它是指一个国家的经济发展到必定阶段之后，比方人均GDP到8000-12000美元，经济添加进入长时间徜徉状况。

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中等收入圈套的典型事例在拉美和亚洲。咱们以墨西哥为例，世行数据显现墨西哥2006年人均GDP就现已到了8700美元的水平，阅历了十年的添加，2016年人均GDP为8200美元。另两个相似事例是巴西和阿根廷，阿根廷在1994年人均GDP就现已超越7000美元，而阅历了十几年之后的2007年人均GDP仍是在7000美元的水平。2007-2010年短期快速添加，2011年之后又是接连6年原地徜徉。不止是美元计价的人均GDP，依据购买力平价和国际元计价的人均GDP相同如此。除了拉美之外，亚洲的相似事例包含马来西亚，马来西亚的人均GDP阅历了曩昔7年根本上回到了原点。

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新式商场中小经济体与"大国模型"存在显着不同。观测中等收入圈套的事例不难发现，呈现中等收入圈套的国家多是新式商场的中小经济体，经济结构单一、资源依赖性强、工业晋级困难、社会分解严峻往往是其一起特征。这一点与包含我国经济在内的“大国模型”仍是有本质区别的。

我国经济发展到现在，出口化、房地产化两个阶段都已完结，高速添加期现已曩昔；但一起，一些结构性盈利恰恰刚开端。咱们信任这一系列中期盈利将助推我国经济跨过中等收入圈套。

我国经济的中期盈利之一：新生儿盈利。2015年12月27日，全国人大常委会表决通过了人口与计划生育法修正案，全面二孩于2016年1月1日起正式施行。

依据国家计算局发布的1‰抽样调查核算数据，2016年全年出世人口到达1786万人；依据卫计委计算数据，2016年全年住院临产活产数达1846万人。计算局口径的2016年我国出世率为12.95‰，属曩昔15年以来最高。因为方针作用开释的渐进性和二孩生育志愿的社会化特征，2016年应该仅仅一个开端，咱们估量2017年的出世率水平将进一步抬升。2016-2020年已大概率为一波婴儿潮。

新出世人口的上升将带来一系列中期盈利。首先是住宅，二孩带来住宅购买和置换需求。草根调研显现，就2016-2017年相对旺盛的房地产需求来说，二孩带来的置换需求（两房换三房等）是重要驱动之一；其次是SUV轿车、家电等耐用消费品需求；此外，包含母婴用品、食物、服装、教育、文娱、医疗等范畴的需求也得到了一个新增量的推进。就工业链的传递来说，这一边沿增量的驱动不容轻视。

我国经济的中期盈利之二：消费晋级盈利。前面咱们说我国人均GDP已跨过8000美元是一个全体数字，假如咱们再进一步具体来说，一线城市现在大约在20000-25000美元左右的水平（以计算数据的人均GDP和当年人民币中心价年均值核算，2015年深圳人均GDP大约为25000美元，核算方法下同）；二线城市大约在10000-15000美元（武汉为16000美元，济南为13000美元）；三四线城市则遍及在3000-7000美元之间。

从阅历规则及现在的消费趋势来看，这一阶段的我国经济面临着典型的“消费晋级盈利”：

一是在一二线城市，因为人均GDP现已挨近中等发达国家水平，消费晋级一则表现为对旅行、环保、健康（“健康跑”快速鼓起）、养老等需求的添加；二则表现为对新消费形式（如本地日子O2O）的需求。

二是在广阔的三四线城市，跟着收入门槛效应的到来，人口的回流、Shopping mall等消费途径的下沉以及品牌化消费认识的拓宽，在消费电子、家电、家具、服装、餐饮、食物饮料等范畴的消费扩张和消费晋级极为显着。

简略总结便是一二线的亮点是新商业形式，三四线的亮点是品牌化。

我国经济的中期盈利之三：基建络及新城市群盈利。到2016年我国高铁运营路程超越2.2万公里，占全球高铁运营路程的65%。我国高速公路总路程超越13万公里，占全球通车路程35%以上。“十三五”期间，高铁运营路程将进一步到达3万公里。基建络的敏捷扩张正在改动我国城市间格式，新的城市群正在构成。

咱们以合肥这样一个二线城市为例，高端配备、家电、电子、轿车零部件等工业的下沉现已让它成为华东制作业中心城市之一。不断完善的基建络持续缩短它和它周围的城市半径，构成新的制作业城市群。未来根底设施的进一步完善将会持续推进这一进程。就高铁络来看，除现有的沪汉蓉、合蚌、合福等高铁线路之外，未来还会有商合杭、郑合、沿江、京九等高铁线，合肥将成为华东最大的米字型的高铁纽带之一。

关于“我国制作”来说，一个遍及存在的忧虑是跟着劳动力本钱的上升，制作业的本钱优势将会敏捷反转，然后带来制作业向东南亚等地外流。但实际上，跟着基建络的遍及和延伸，我国部分二三线城市将作为新的制作业基地，构成一个梯队式的接受。

我国经济的中期盈利之四：“工程师盈利”，或称劳动力本质盈利。2000年，我国一般高等院校结业人数大约在100万左右，2005年敏捷上升至300万；2011年超越600万；2016年高校结业生人数进一步上升至765万，比2015年添加16万。研究生结业人数在2005年是19万，2016年已上升至年度56万。在2007年至2016年的曩昔的10年中，我国培养了6000万以上的大学结业生，450万的研究生。

换句话说，一个很简单被忽视的现实是，在劳动力数量拐点（往常所说的“人口盈利”）现已度过的一起，我国的“劳动力本质盈利”（或许叫工程师盈利）正在敏捷构成。它在连绵不断构成高质量的劳动力供应，累积的劳动力本质盈利和新式商场的技能追逐效应正推进创新潮的呈现。

PCT专利请求量一般被认为是衡量一国技能创新才能的重要标志。依据WIPO的计算，2016年我国共提交了4.32万件国际请求，仅次于美国的5.66万件和日本的4.52万件，居国际第三；较2015年同比添加达45%。依照现在的趋势，我国PCT专利请求量在两年内大概率成为全球抢先。

从技能商场成交额占GDP的比重来看，曩昔十年阅历了两轮上升，第一轮是2008-2011，比重从0.8%上升至1%；2012年之后，上升斜率快速上升，至2015年已至1.45%。

跟着工程师盈利和劳动力本质盈利的显性化，创新式企业也在快速兴起。依据德勤计算的数据，到2017年6月底，全球共有252家非上市公司的估值大于10亿美元，即往常俗称的独角兽。其间我国企业总数量第二，占比为38.9%。

四大盈利将助推我国经济跨过“中等收入圈套”，在未来五年内持续坚持中高速添加。“新生儿盈利”和“消费晋级盈利”确保了我国经济存在新增原发需求；“基建络及新城市群盈利”意味着我国人口活动、基建需求、制作业本钱等三个根本问题持续存在接连性和可接受性；“工程师及劳动力本质盈利”则供给了转型晋级的雄厚根底。

四大盈利将助推我国经济成功跨过中等收入圈套，在未来五年内持续坚持中高速添加。