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仓位办理是什么，它的基本原则内容是什么

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生意时刻的挑选与买进价格的挑选是全部趋势预判与大盘买卖战略拟定的2个最重要的考量要素。因为全部严重的趋势转机，简直都会产生“在一个重要的时刻，见到一个重要的价位”之后。

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可是掌握了时刻与价位，纷歧定能确保咱们赢钱。无论是重要的时刻仍是重要的价位，提到底都只是一种选项、概率，而非必定。全部严重的趋势转机，简直都产生“在一个重要的时刻，见到一个重要价位”之后，但不是全部的时刻与价位的重合点都会产生严重的转机。因而，在掌握了时刻与价位后，还有一个十分重要的问题便是仓位办理。

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提到仓位办理，我首要想到的是一本《迷失的天才》。这是一个产生在美国的实在故事，说的是一位天才的数学教授在大学生中罗了一批数学天才，关起门来练习他们玩21点。然后指挥他们转战于各个赌场，经过相互间的合作，赢了许多钱，终究又成为各大赌场的黑名单中人与追杀目标。

21点的游戏规矩是，咱们围桌而坐，由专人顺次发牌，每个人都可依据自己手中的牌点，决议持续要仍是不要。咱们都中止要牌后，就摊牌比巨细。在21点范围内，谁大谁就赢，超越21点就算爆掉，为无条件输家。全部的闲家都可依据自己的志愿中止要牌，只需庄家的牌点有必要大于16点。在这样的规矩下，剩余的牌中，大点子牌越多，庄家爆掉的或许性越大。因而，这群数学天才们将7计为0点；小于7的牌算作小牌，计为-1；大于7的算作大牌，计为+1。赌场玩21点一般都以3副牌为一局，3副牌中，小于和大于7的牌都为72张。3副牌共152张，玩到一半时，剩余几十张牌中，大点子牌占大多数时，庄家爆掉的或许性就会敏捷上升。

因而，他们总是几人一组假装谁都不认识谁，进入赌场，由其间的一位先在某一张牌桌上以很小的赌注玩。他的使命是核算剩余的牌中正数与负数的份额。一旦到达抱负份额，就宣布一个暗号，然后脱离牌桌，将座位让给某一个闻讯前来的伙伴。

21点本质上一种随机游戏，每个人的输赢概率理论上均为50%，但因为当牌点相同大时为庄家赢，因而，庄家实践赢率为51%强。

可是，经过上述办法，这帮数学天才可使自己的赢率超越52%。新来的伙伴只需加大下注金额，理论上就能赢钱。何况新来的伙伴还会依据手中的牌点巨细，成倍进步或恰当削减下注金额，进一步进步赢的概率。就用这种办法，这群数学天才简直横扫了美国全部的赌场，为自己赢得了相当可观的金钱。

在这场游戏中，最难的是在咱们将牌摊开的一会儿，你能快速而精确地记住已呈现过的大牌与小牌数量、核算出这一局还剩多少张牌、大牌与小牌的份额，并且要泰然自若，不能让人发觉你在调查其他人摊开来的牌。这需求很高的数学天资。至于玩的办规律十分简略，提到底便是一个输赢概率和下注数量：赢的概率越高，下注的数额越大。

假如把下注金额看作股票仓位，那么在上述比方中，这群数学天才赢就赢在仓位办理上。在一局牌刚开始时，因为闲家赢的概率微观上不到49%，因而他们只是以小小的注额玩玩，也便是以轻仓为主。偶然拿到一手好牌，比方牌点十分接近于21点时，才稍稍下大一点的注，把仓位进步一点。当剩余的牌局明显地有利于闲家时，就以重仓为主。当微观上赢面居大，微观上又拿了一手好牌时，就把仓位进步到最大极限。

好的仓位办理都来自赌场经历。在这方面，最有名的是凯利公式。在这一公式中，咱们需求考虑的是3个参数：涨跌概率？假如上涨，起伏有多大？假如跌落，起伏有多大？然后再以下列公式核算出咱们应该有的持仓份额：

持仓份额=（或许的上涨起伏×上涨概率－或许的跌落起伏）&pide;或许的上涨起伏

以08年的1664点为例，上证指数见到1664点的第二天，我正巧去榜首财经广播电台，晨光说咱们有一档直播节目，已然你来了就做一期吧。所以赶鸭a子上架，做了一期关于股市的直播节目。在节目中，笔者旗帜鲜明地说出了自己观念：全线满仓，死了我也认！

其时咱们对后市猜测纷呈，有看1500点的，有看1300点的，也有看1200点乃至更低的。我之所以亮出全线满仓的观念，并不是说我其时就以为1664点肯定是铁底——老实说，直到当年的12月份，我仍然无法承认1664点便是调整的最低点。而是各个方面的剖析成果告诉我，1664点完毕调整的概率已到达了80%；假如上涨，收益可超越60%；假如持续跌落，丢失大约为10%。依据凯利公式，咱们可在这儿树立超越80%的仓位。

首要，历史上3波最大的调整，其跌落起伏顺次为73%、78%、55%，均匀约69%。而从6124点跌落到1664点，跌幅已达73%。考虑到78%的这波调整（1558点到325点）在半途有过一次长达5个月的中期收拾，而半途没有呈现过中期收拾的那波调整（1429点到386点）起伏为73%，因而，1664点完毕调整的概率至少已超越了70%。

其次，依照笔者从前提出过的观念，以94年7月的最低收盘指数333点为起点，全部333的黄金倍数都为重要的价位。而333的5倍为1665点。把这一要素加上去，1664点后大盘上涨概率可进步到80%以上。

其三，依据技能剖析的基本原理，原高点打破后会成为日后的支撑点。那么，6124点前上证指数一共有如下几个高点：2245点、1765点、1558点。一**调整最多跌破前面2个高点，而不会跌破第3个高点，即所谓事不过三。2245点、1756点都未能阻挡住大盘跌落，那么1500点简直可肯定会成为大盘的最低点。这样，状况就变得十分简略，在1664点买进，假如持续跌落，咱们所接受的丢失约为10%。假如上涨呢？依照0.236为最低回来份额核算，1664+（6124-1664）×0.236=2716点，盈余为63%。

（80×63-10）&pide;63=80

以凯利公式来核算持仓份额，永久得不到100%的成果，只需成果大于70%，就可视为“可满仓”。

整个2010年，我提示咱们客户满仓的次数仅2次，一次是2010年春节前一周，一次是2319点之前一周。提示咱们将仓位降到30%以下也只需2次，分别是3181点前2天和3186点当天。这并不是因为我能承认那便是最低点或最高点——如能承认，2次3180点应该叫咱们清仓才对，而是运用仓位办理公式的成果。

并不是当仓位办理公式的核算成果大于70%后咱们都可满仓操作。这儿还需考虑2个问题：一个是预期上涨的起伏有多大，一个是咱们的资金量有多大。

以2661点来说，从时刻与价位两个视点剖析，后市上涨概率也是大于80%，并且盈亏比也可到达3比1以上的程度，依据凯利公式，也是一个能够满仓的时点，但我只主张将仓位保持在60%-70%，原因是我最多只能看到10%的预期上升空间。这样的预期盈余空间，对小资金满足，但对大资金却无法大赌特赌，就比如一个最大下注金额只能是100元的赌场，是无法拿100万去赌的。

股市与赌场，性质不同，道理相同，没有完全摊牌前，全部剖析猜测，取得的都只是一种或许、一种概率。假如把这种或许与概率作为肯定和必定，那不是一个初出茅庐的愣头青，便是一个江湖骗子，或是一个赌红了眼的赌徒。至于怕着**说自己的XXX线怎么奇特，XX目标怎么肯定，那不用说，肯定是炒股炒得败尽家业后来做股神，骗几个授课费的。

全部皆为或许，全部皆有概率，把或许与概率转化为咱们的持仓战略，才干真实让咱们的出资树立在兢兢业业的基础上。