股票2020年02月05日报导：2月5日明日股市猜测最新消息

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年报出炉前，商誉成为商场最为重视的“痛”。

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如果说旧日由“神州易桥”更名而来的“顺畅办”的公司姓名让出资者感觉少许别扭，那么，一向困扰出资者的近30亿元巨额商誉在2019年总算引发成绩爆雷。

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近两年以来，顺畅办信息服务股份有限公司(下称顺畅办，000606.SZ)商誉金额一向超越同期的净财物。其1月23日发表的成绩预告显现，2019年预亏9.30亿元，其间商誉减值预备7.58亿元，成为巨亏的元凶巨恶。对此深交所随后下发问询函，要求顺畅办详细阐明2019年度计提商誉减值的详细原因，并质疑顺畅办是否经过计提大额财物减值预备进行赢利调理。

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《出资时报》研究员注意到，三季报显现，顺畅办2019年前三季度完结营收12.43亿元，同比增加122.32%，净赢利1.09亿元，同比下降65.41%，“增收不增利”十分显着。其间，第三季度完结归净赢利1403.00万元，同比下降94.49%，成绩滑坡比上半年更为显着。

商誉长时间超净财物

1月23日，顺畅办发布成绩预告称，2019年度估计亏本9.30亿元，估计计提减值预备7.86亿元，其间商誉减值预备7.58亿元。

在这则预亏超越9亿元的公告发表后，深交地点1月31日下发问询函，要求顺畅办详细阐明2019年度计提商誉减值的详细原因，并提出质疑：是否经过计提大额财物减值预备进行赢利调理？

数据显现，2018年年末商誉金额为28.49亿元，净财物为27.93亿元；到2019年9月30日，商誉金额为29.06亿元，净财物为29.00亿元。商誉两年以来均超越净财物。此次估计2019年商誉减值预备7.58亿元，占其所有商誉金额的26.08%，刚过四分之一，就现已导致顺畅办巨幅亏本。经过此次减值之后，顺畅办依然还有高达21.48亿元的商誉，巨额减值危险还将“如影随形”。

2019年半年报显现，顺畅办巨额商誉来自6家子公司，其间，霍尔果斯快马财税办理服务有限公司所属单位(下称快马财税)商称为13.83亿元，神州易桥(北京)财税科技有限公司(下称神州易桥)商称为8.97亿元，这两家公司商誉算计占比为78.46%，应是此次商誉减值主力，成为深交所问询函重视要点。

企查查显现，2018年2月，顺畅办发动以现金6亿元收买快马财税60%股权的买卖。2018年6月28日，完结了快马财税60%股权改变手续。顺畅办全资子公司易桥财税科技持有快马财税40%股权。因而此次收买完结，顺畅办直接及直接持有快马财税100%股权，快马财税成为顺畅办全资子公司。

数据显现，到2017年末，快马财税因收买整合部属终端财物敷衍转让款构成的负债金额为21.87亿元，需求在未来三年内分期付出，此债款与6亿元的买卖作价算计金额为27.87亿元，加上此前经过全资子公司获得快马财税40%股权的对价4亿元，顺畅办全资控股快马财税的对价算计31.87亿元。顺畅办因兼并快马财税构成商誉到达24.49亿元。

值得一提的是，2018年6月顺畅办收买快马财税时有109家终端财物公司，当年末即协议转让了其间50家。此项操作将快马财税商誉大幅加少了11.22亿元，降为13.27亿元。

可是快马财税收买终端财物时构成的商誉和敷衍股权转让款，仍旧给顺畅办带来了巨额商誉和较大的短期债款压力，顺畅办由此进行了进一步“减肥”的操作。

顺畅办2019年12月16日晚间公告，快马财税将对19家终端财物进行整合优化，并签署《停止协作协议》。顺畅办公告称，19家终端财物将不再归入公司兼并报表范围内，由此将削减商誉金额2.83亿元，削减敷衍股权转让款约1.67亿元。

企查查显现，快马财税注册住所为霍尔果斯市，首要从事署理记账、工商事务、咨询事务等。因霍尔果斯区域的税收优惠政策，曾招引大批企业在当地注册。其间包含一大批“霍尔果斯”影视公司注册建立。2018年6月“阴阳合同”事情曝出，大批影视公司“逃税风云”问题被曝光，霍尔果斯市成为税务查办的要点区域，大批注册在霍尔果斯的影视公司请求刊出。对快马财税事务产生了加大影响，其2018年成绩较前一个年度呈现了较大起伏的下滑。

依据收买时的成绩许诺协议，买卖方许诺快马财税终端财物2017年、2018年、2019年扣非后净赢利别离为2.44亿元、2.93亿元、3.52亿元。

数据显现，快马财税2017年和2018年成绩许诺完结率别离为119.29%和103.82%；2019年上半年，快马财税净赢利仅为7314.33万元，与全年3.52亿元的成绩许诺相距甚远。不管，中报显现，2019年上半年并未对快马财税商誉进行计提预备，反倒由于企业兼并增加了5602.49万元的商誉，6月底快马财税商誉金额上升至13.83亿元，占同期商誉总额(29.06亿元)的47.59%。

顺畅办现存有商誉的6家子公司中，神州易桥现存商誉金额8.97亿元，占有30.87%，份额不小。神州易桥的商誉构成于2016年3月，顺畅办发行股份以10亿元的买卖对价购买神州易桥100%股权，2015年9月30日易桥财税科技账面净财物为6039.33万元，评价增值率为1562.29%，高溢价并购构成了高额商誉。

依据其时的成绩许诺协议，神州易桥原股东彭聪、百达永信出资有限公司、广西泰达新原股权出资有限公司许诺神州易桥2016年至2018年净赢利别离不低于8000万元、9400万元和10700万元；数据显现，神州易桥三年累计成绩许诺完结率为103.23%。《出资时报》研究员注意到，2018年神州易桥完结净赢利9075.99万元；2019年上半年净赢利为6121.97万元。

比照2019年度估计商誉减值预备7.58亿元的数据，顺畅办两家首要子公司快马财税、神州易桥2019年成绩是否呈现大幅下滑？是否未完结成绩许诺？是否在2019年计提大额商誉减值？

控股股东实控人均空缺

回溯前史，顺畅办自1996年10月上市之后年度净赢利罕见能过两千万元，成绩平平；2014年、2015年接连两年呈现亏本，为了脱节退市，2016年4月以10亿元买卖对价并购易桥财税科技100%股权，向企业互联事务转型，2016年6月公司简称由“青海明胶”更名为“神州易桥”；2017年12月以3.69亿元价格剥离明胶事务后，并于2018年6月更改为现名，主营事务为，供给企业注册、财税、知产、投融资等多项服务。

转型后榜首年，顺畅办2018年完结营收、净赢利别离为7.35亿元、9328.25万元，同比别离增加42.49%、45.26%，成绩增加显着。

不过，进入2019年后成绩滑坡显着，三季报显现，2019年前三季度，顺畅办完结营收12.43亿元，同比增加122.32%；净赢利1.09亿元，同比下降65.41%，下滑起伏超越6成。

此次预亏公告数据显现，在估计巨亏9.30亿元的一起，顺畅办估计2019年营收20.30亿元，比2018年增加176.14%，“增收不增利”步入更为极点的景象。

值得注意的是，在成绩呈现下滑过程中，顺路办堕入没有控股股东和实践操控人的为难。

2019年4月7日晚间，顺畅办公告称，榜首大股东连良桂(曾任公司董事长)决议自即日起免除与控股股东天津泰达科技出资股份有限公司(下称泰达科技)及其相关企业的共同行为联系。

泰达科技持有顺畅办股份需求追溯至14年前，2005年11月，泰达科技经过受让股权成为控股股东。2015年神州易桥重组完结后，连良桂、泰达科技别离持有16.78%、7.76%的股份。由于连良桂和泰达科技达到共同行为联系，泰达科技的控股股东位置未发生改变。

关于“闹掰”的原因，公告显现，2017年5月，泰达科技在未与连良桂交流的情况下，发布减持股份的预发表公告，并于2017年11月底施行完结了部分股票减持方案；2019年4月泰达科技在公司年报发表的窗口期及当时商场环境下公告减持股票方案，连良桂以为泰达科技这些行为有损公司及整体股东的利益，已违背《共同行为协议》签署的初衷。

在连良桂和泰达科技的共同行为联系免除后，泰达科技将不再为顺畅办控股股东。此前，顺畅办现已处于无实控人情况。这意味着，顺畅办现在处于无控股股东、无实控人的情况，不利于坚持上市公司运营安稳。

在免除共同行为人联系公告一起，顺畅办发表公告称，泰达科技及其全资孙公司西藏华毓创业出资办理有限公司(下称西藏华毓)方案在未来6个月内减持不超公司4%的股份。

尔后在2019年9月27日的公告显现，泰达科技、西藏华毓股份减持方案已施行完结，算计减持2877.62万股。此次减持后，泰达科技持股份额由2.80%降至2.00%；西藏华毓持股份额由2.96%降至0.00%，完全退出了股东队伍。

数据显现，1月23日、2月3日，顺畅办接连两个跌停，2月4日跌落5.85%，收报于4.02元，当日盘中创下近10年以来的最低价。