“咱们还在自己的山头找果子吃，并且面对的是野兽，不是其他部落。仅仅说在自己了解的场所，躲避自己常见的野兽来寻求食物。”此前有业者对旅行金融作出如上描绘。这好像意味着，一方面，竞赛阶段还未到来；另一方面，不同玩家有不同打法，各种竞赛与协作时机也在不断涌现。

聚集于旅行职业，能够看到一众玩家对金融事务均有所触及，如OTA、B2B（途径及技能分销商）和第三方旅行金融公司等等，甚至有旅行社也动着“玩”金融的心思。不过这些参加方好像各自面对着不同的问题。

但有个大布景是相同的。在社科院旅行中心特约研究员杨彦锋看来，此前在经济上行期间，一些公司获取的资金沉积，能够比较合理地出资到其他职业里获取收益——但现在，其从其他行当获取的均匀收益或许无法弥补收益。一旦发生危险，因为有偿付压力，很简略构成资金链断裂。

也便是说，旅行金融变成了一个越来越危险的游戏，而相关的监管也将日益收紧。比方，在海涛旅行、靑扬五洲旅行社等出过后，相关部分加大了对旅行社收取出境游押金、出售旅行套餐、旅行预付卡和旅行理财产品等的监督查看力度。

能够调查到的是，本年，部分旅行公司现已有了不同往日的行动和情绪：有些是活泼跟进，有些则“低沉不语”；有的正小步快跑，有的却放缓了拓宽节奏；有些在伺机而动，有些则无意入局...这背面终究描绘了怎样的旅行金融现状？2B的供应链金融事务及2C的金融服务存在何种问题？今下一年的打开态势又是怎样的？

2B商场大，但难做广？

以旅行社为例，因为被压款，他们对资金需求较大。虽然难以得到银行的支撑，但其经过OTA、B2B途径等能够取得资金助力。有业者表明，即使OTA存在账期，他们也乐意运用这项服务。别的，考虑到周转问题，一些旅行社也会冒险以P2P等方法拿“快钱”，从而押车、押房等等。

参加方

景区/酒店等

地接社

批发商

组团社

TMC/MICE

收款时刻

与

场景举例

景区在T-180到T-365收款。

酒店提早一年收到押金，日月结，或T-60收到预付款。

T+30到T+60收到批发商结款。

T+30收到组团社账款。

T-45收到客人境外游团费。

TMC在企业职工出差月+30天到60天收到付款。

会议公司被压款的时刻较长。

注：T为动身日；内容收拾自业者介绍。

从场景看，因为树立了上下流分销系统，OTA供给供应链金融服务，能够很好地掌控实在买卖场景。在杨彦锋看来，作为上下流的要害纽带，其能够凭借信息流完成比较好的风控。而途径的集中化，也有利于OTA寻求工业链金融的商机。不过，笔直职业的相关事务较窄。

并且OTA也受限于在本身系统内打开供应链金融事务。而以旅行B2B途径和公司的视点看，一个很难忽视的问题是，他们的事务拓宽或也存在某种限制。

对B2B来说，供应链金融是一种附加服务，能在必定程度上提高商家粘性。但有业者表明，首要要有产品满意B端需求，其次B端客户、活泼客户（在某个时刻对资金有着火急需求的客户）要足够多。在这种场景下，他们的事务量才会大；不然就意味着，B2B只能凭借供应链金融赚小钱，养团队估量没太多问题。

并且旅行社很零星，旅行公司要对其评价危险，对专业度提出很高要求，因而一般是以外包方法做。假如两边后期分润，或许对其而言，这仅仅一门“小生意”。实践上，根据多种要素，有些分销途径并未大力推，或并未考虑在现阶段触及这类生意。

更重要的是，若由第三方来做，他们要凭借B2B公司供给的数据不断调整风控模型，这能够简略理解为“慢工出细活儿”。侠客金服VP高宇皓介绍，他们在给泰坦云、金豆云等供给金融服务支撑。“B2B途径要渐渐做，需求经过线下和线上的方法，堆集多个周期的还款体现数据，才干出真实的模型。”

而站在更广的规模看，京东、阿里在更强的数据支撑下，或能对B端供给更好的资金支撑，危险也更小。

TBO本年3月报导，阿里商旅能够帮小企业向航司垫支机票款，由此发生的资金缺口可经过商银行等处理。阿里商旅总经理徐庆伦曾告知TBO，阿里商旅做的是商业赊销的事务，商业赊销是有事务场景的商业信誉，有别于金融信誉，可是依托金融系统做底层支撑的。

之所以能完成对企业做商业授信，是依托阿里商旅背面的两位金融系大哥：蚂蚁金服旗下的企业芝麻信誉和商银行。经过商银行和付出宝的结算才干，结合企业芝麻信誉分，树立起一套商业买卖和授信的逻辑。

值得重视的是，本年部分旅行公司关于供应链金融事务的打开状况并未做太多揭露。这或许与大环境不无相关。

“宣扬的‘声响小’与生意不好做有很大联系，并且一些公司的资金上游或许是小贷公司等等，或许其资金来自其他方面。”在杨彦锋看来，从现在冲击小贷、现金贷等外围状况看，相关金融方针有逐渐收紧、管控的态势，因而相关宣扬显着少于前两年。

据报导，近段时刻发布了《小额借款公司络小额借款事务危险专项整治实施方案》。即使取得了当地所发的络小贷车牌，络小贷公司的资质也将迎来新一轮审视。

别的，跟着上一年多个补助型B2B途径的相继倒掉，业界对B2B途径的信赖度有大幅下降。这或许也影响着相关事务的打开。

全体而言，因为旅行供应链不简略整合，也不太规范，旅行供应链金融事务存在必定鸿沟。但有公司好像想打破这种限制。

进击的第三方，怎么打破事务鸿沟

近年来，第三方旅行金融服务商等对供应链金融的布局不断深入，比方溢美就联合了外部联盟，企图扩宽原有事务鸿沟。

据报导，本年溢美整合了“旅行风向标联盟”，该联盟包含15个省的204家在当地排名靠前的同业旅行社批发商，并掩盖27,680家组团社门店，经过大型线下IP活动，能够完成为目的地导流。溢美整合该联盟后，将进行一致议价，并完成对上游资源的部分独占。联盟内的批发商将凭借系统内已有的旅行社络进行分销。

溢美CEO马洪亮曾表明，经过联盟，旅行社将在必定程度上加速分销功率，溢美则会添加流量进口。但问题是，因为旅行社的买卖场景在线下，溢美或许很难把控实践买卖场景。

溢美方面也介绍说，风向标联盟内的企业本来就在经过他们获取资金——但线下买卖意味着，他们在旅行社告贷后，对门票等实践出售状况、怎么组团以及购买者数据等并不了解，因而会承当较大危险。

他们也期望将买卖线上化，凭借上游资源买卖途径的打造，处理上述问题。一起，溢美也会根据数据，供给更多额度的资金支撑，翻开本身事务鸿沟。

至于怎么稳固供应链金融事务，溢美则方案经过几方面来完成，比方添加风向标联盟掩盖的企业数；并将这一方法仿制到其它旅行联盟的协作中，树立竞赛壁垒。

而参看侠客金服的“打法”，他们或有着相似考量，比方凭借“关闭”系统，能够更好地供给供应链金融服务，并操控危险。他们有着怎样的逻辑？

高宇皓介绍，“现在，旅行社毛利越来越低，需求冲规划才有或许赚到和上一年相同多的钱。但令其头疼的问题是，需求不断往里垫钱。”而为旅行社添加资金周转率，才干协助他们赚更多钱。

具体来说，在供给供应链金融服务时，前期以服务资源端的公司（地接社）为主，然后浸透至下流分销层。假如能将整个工业串起来，了解上下流旅行社的资金动摇、用款状况、客户状况等，或许能够加速资金活动。

举例来说，假如有3个较大规划的地接社，分别在某地包房，侠客金服会向三方供给资金，看他们是否乐意用这笔资金一起包下一个资源，这样价格会更低。

别的，假如侠客金服给某个地接放款1000万，而该地接的产品由5个批发商分销，那么其期望为每个批发商放款200万，适当于此前的1000万和利息就收回了；而假如有50家组团社或小B端分销这些批发商的产品，经过为每个组团社放款20万，意味着此前的1000万也收回了。这样将下降危险。

在高宇皓看来，现在供应链金融最大的问题是，是只做一个节点，而没有触及整个链条，比方三亚=俄罗斯的产品分销触及地接社、包机商、包房商、组团社等几方，而侠客金服期望为这几方垫钱，分得整条链的赢利。但他坦言，这很难做，他们在一步一步做。

不过，这种“打法”或许很难仿制。“春晓出资了一些企业，这其间包含B2B企业。这意味着，同属春晓系的公司，咱们的获客本钱将下降。更重要的是，假如能把被投企业与资金需求方结合，危险也会下降。而他们也期望咱们经过联动上下流企业，向其垫款，并协助其在系统内分销。”

他们在内部将这个逻辑跑通后，现在也在拓宽商场。而就事务规模看，侠客金服方面并未考虑切入景区融资事务。“因为投入重，回报率太长。”

而溢美的2B事务的掩盖规模则触及到了景区这类大型组织。据介绍，溢美深耕旅行供应链金融现已6年。现在有1000家旅行企业正运用其金融产品，累计放款额超越300亿。不过，跟着更多银行切入景区的信贷事务，溢美本来的优势或将有所缩水。

有意思的是，这两家专心B端旅行金融事务的公司，都想触及C端旅行分期生意。但要害问题在于，流量在哪儿？即使有了流量，2C的消费类金融事务好做么？咱们能够看看其他玩家的状况。

2C是个苦差事？

因为有天然的场景优势，此前OTA就已布局C端的旅行金融事务。挨近某消费金融公司的业界人士王婧瑶向TBO介绍，许多旅行途径都倾向于为自有会员客户供给白条类产品，比方去哪儿以协作方法推出的“拿去花”等等。

以职业层面看，一些旅行途径供给的信贷类产品，背面对接各类资方（银行、消费金融公司、小贷组织），但两边的某些协作好像并没有那么“顺风顺水”——比方途径或许不会向用户清晰资方信息或不在显着方位标示，这就会导致贷后（催收）问题。在王婧瑶看来，这是协作中的主要矛盾。

而从消费金融公司来看，他们需求独自对接客户，用行话来讲，这是一个很累的活儿。更重要的是，因为不能吸收大众存款，消费金融公司一般会经过同行拆借、财物证券化等方法征集资金。即使每个时期的资金本钱、各家获取的资源不同，但资金本钱相对较高，收取的利息会比银行更高些。这就导致实践事务的打开，有种种限制性要素。

值得重视的是，本年8月，上海银行发布公告，由携程旅行络技能（上海）有限公司、上海银行等一起建议筹建的尚诚消费金融公司，取得开业批复。而本年4月，由哈尔滨银行建议、联合姑苏同程软件有限公司等一起出资树立的哈银消费金融公司，正式开业。

除了以协作方法布局，部分OTA也以自营方法供给旅行信贷等产品。比方，据华泰证券研究所的材料显现，2015年8月，途牛推出自营个人旅行分期付款事务“首付动身”。

但自营或许会面对必定问题：在适当一段时刻内，公司要经过树立白名单约请制，从众多用户中挑选一部分对其供给授信，一起要确保用户的资金落到途径账户上，且途径收取的分期利息要比银行低，以培育消费习气；另一方面，如有用户（历史上不曾有过授信）需求暂时授信，那么公司向其供给多少额度，关于安全鸿沟怎么掌握，或许也是要考虑的问题。

此外，关于一些互联金融公司来说，因为征信系统、数据等问题，他们或要长时间和“坏人”打交道，堆集经历；并且在频次不高的旅行职业，经过消费、信贷和还款记载等构成自己的一套征信系统，并不简略。

或许，专心为旅行职业供给2C的金融产品的公司，凭借大途径在资源、数据等方面的优势，有更好的危险监控才干。

比方据报导，2016年2月，京东金融集团宣告战略出资消费金融科技公司首付游，抢滩出境旅行消费商场。这将为后者带来京东金融此前要点打造的根底风控系统等。据华泰证券研究所的材料显现，京东金融旅行白条的进口，由首付游运营。还有相关材料显现，首付游先后和穷游、稻草人、趣旅、游心等近20家旅行途径达到接入协作，并与康辉旅行、众信旅行、锦江旅行等达到协作意向；2016年，与春秋航空联合宣告两边达到战略协作。

但从职业视点看，旅行分期事务存在较大危险——骗贷。高宇皓向TBO举了一个比方，比方用户此前在某金融组织请求过分期，他在途径预订某旅行产品，付了10%的首付，余下90%的金钱或许会由该金融组织交给产品出售方（组团社）。但出售方或许会找许多“马甲”请求借款。这样的危险好像很难辨认。

那么，关于第三方来说，他们对这块事务想怎么做呢？又能否下降危险？

据悉，为构成一个全体产品布局——除了为B端供给前端的融资和后续的税务服务以外，溢美期望环绕C端，在景区打造一条旅行消费金融事务线。“中旅银行相同在供给全方位服务。”在溢美看来，这类服务将是一种趋势。这样来看，溢美期望打造的是一个，包含旅企融资、财税办理、移动付出、游客引流等在内的旅行目的地归纳金融处理方案。

一方面，为游客供给付出东西和买卖担保，带动游客在园内的消费，也将为景区完成更好的运营效益，一起下降本身危险。不过，怎么将付出东西面向第一批游客，让他们运用，好像也是一个问题。在他们看来，前期要凭借团队游，将这种东西更好地铺开。

另一方面，他们也在推动“金融超市”这一概念的落地。这适当于为在门店消费的游客供给多种旅行分期产品，如银行推出的相应产品等。而三四线城市的线下场景，有更多获客时机和付出动作，将有助于为产品供给方（金融服务公司）导流，并推动本身相关事务。

而侠客金服也方案在C端事务上“摩拳擦掌”，方法也是经过找到离C端最近的B，取得流量进口，从而推动消费金融事务。高宇皓介绍，比方在产品端分期，并切到供应链里。“比方说在一个一般的塞班产品的根底上，加上一个奢华spa和晚餐体会，再加上分期。”

更重要的是，因为拿到资金的B端不直接触摸C，而获客的B端触及不到钱，这种方法能够削减B端与C端联合骗贷危险。关于C端事务，他们方案前期自行建立风控系统，或与分期组织协作。别的假如能为C端放款，或有助于其对全体事务进行风控。

实践上，除了上述进击者，一些旅行途径也在伺机而动，方案供给消费金融事务和供应链金融服务。有业者表明，“这一方面要看C端的转化率，做分期应该能构成必定转化，但要掌握风控鸿沟。”另一方面，假如供应链比较散，B端的金融事务或许并不简略推动。”

“金融便是杠杆，终究拼的都是风控才干。”从现在状况看，旅行金融好像还处于比较初级的阶段。从产品来看，现在几家OTA都在供给保险产品，单价低，但有必定量，有比较稳定的收益来历；此外也供给理财等产品。在杨彦锋看来，这类产品向C端供给了丰厚挑选，但这种立异并不是根本上的。

下一年，全体环境能否更有利于各参加方的打开？各玩家将有哪些方案？谁又会成为新的入局者？TBO将持续坚持调查。

——TBO千人读者社群&欢迎参加——

请求入群&商务协作

城市+公司+姓名实名请求