本报记者 李春莲

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115亿元底价天科股份经济布景，拿下估值246亿元的天津药业集团（下称“天药集团”）67%股权，直接持有5家A股股权，让征战本钱商场10余年的瑞德系浮上台面。

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8月14日，刚完结要约收买的新药业发布了2021年半年报。陈述显现，原控股股东天药集团实践持股份额增至42.8%，而新药业半年报发布前夕，公司原董事长李立辞去职务。

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董事长辞去职务和控股股东股权份额的进步，源于新药业本年5月份完结的控股股东对全股东进行的要约收买。这场要约收买发前，上市公司控股股东天药集团混改迎来了新股东，随后而来的股权改变导致了其下辖的新药业股权及办理层变化。

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不过，从天药集团新股东布景来看，这场“蛇吞象”式的并购，也存在许多疑问。上一年下半年，津沪深物医药科技有限公司（下称“津沪深”）在天药集团混改之际，底价收买了其67%的股权，作价115亿元，而收买方净财物仅46.2亿元，不到收买标的的一半。

津沪深到底有何布景，能使得其在刚建立不到一个月，没有实践运营事务的根底上，就以高于本身净财物2的价格，“吃”下一家天津国资委操控的医药公司天科股份经济布景？记者查询发现，津沪深的背面，瑞德及其盟友身影显现。据媒报导，这个插手A股多次的瑞德系，中心人物为郭民，盈控股、前海富荣均是其本钱运作。

“蛇吞象”式底价受让国资股权

一场起源于天药集团的混改，揭了瑞德系在A股的新动作。

彼，作为天津医药界混改中心标的天药集团，是一家国有大型综性制药集团，具有180多家企业，控股新药业、天药股份2家上市公司和迈达科技1家新三板上市公司。

2020年9月29日，渤海国资在天津产权交易心公挂牌转让天药集团67%股权，拟对天药集团进行混所有制变革。同年12月，津沪深摘得医药集团67%股权，底价成交。

天津产权交易心材料显现，天药集团整估值约为246亿元，67%股权转让底价约为115亿元，评价单位为江苏企华天财物评价有限公司。缴款方法为付款，保证金交纳10亿元。

仅从财物包来看，67%股权转让底价被以为远低于商场价。

依据新药业发表的要约收买公告，津沪深因获得天药集团操控权，致其直接持有天药股份50.38%股权、尔化学12.08%股份，天津银行8.06%股份，天津农商行8.97%股权。除掉非上市公司财物价值，到日前，天药集团直接持有的上市公司股权价值近100亿元。

上一年12月19日，津沪深召股东会，赞同公司依据《上市公司收买办理办法》的要求，要约收买新药业除天药集团所持股份以外的悉数无限售条件流转A股。但是，“蛇吞象”的津沪深，册本钱仅50亿元，公司净财物约46亿元，净润亏本149万元。

按天药集团67%股份115亿元底价核算，津沪深并无满足才能吃下来。此外，由此造成对新药业的要约收买，仍需求41亿元，津沪深凭何才能支撑尚不得知。

即使财物有限，这并不阻止津沪深完结天药集团股权改变，亦不影响津沪深“蛇吞象”入主天药集团。本年3月26日，津沪深收买天药集团67%股权事项完结工商改变登记手续。3月30日，天药集团举郭民为公司董事长兼法定代表人。

随后，在本年5月份，董事长兼法人又由郭民变成了郭珉。据知情人士向记者泄漏，郭珉即为郭民。

结盟“牛散”和乳企大佬？

以小大的津沪深，吃下天药集团的底气，或来源于其“盟友”。这些盟友别为上实集团和飞鹤乳业的冷氏父女以及牛散孙惠光，无论是哪一方，皆财力雄厚。

天眼查显现，津沪深股东主要有4位，别为上海琉璃光医药开展有限公司（下称“上海琉璃光”）、深圳市前海富荣财物办理有限公司（下称“前海富荣”）、深圳市瑞测物医药开展有限公司（下称“瑞测物”）、海南经济特区友盛企业办理伙企业（有限伙）（下称“友盛企业”），持股份额别为35%、34%、16%、15%。

穿透4位股东不难发现，瑞德系此番撮合进蛇吞象并购的里，包含了上海国资代表上海实业集团，飞鹤乳业实控人冷斌父女，此外，还有一位自然人孙惠光。

其，津沪深大股东上海琉璃光为上实集团和上实资控股，第二大股东为瑞德系中心人物郭民自己操控的企业。

第三大股东瑞测物建立于2020年10月13日，在津沪深公司建立今后新册，法人代表为孙惠光，与郭民是本钱商场老友，二人多年前就有磕碰。

值得一提的是，孙惠光是商场闻名的“牛散”，2015年12月始持仓昊华科技，从1082.23万股逐渐减持到2020年的511.87万股。昊华科技大流转股东正是郭民的盈控股，持仓6650万股，占比18.65%。两人在证券商场伙伴现已不是次。

第四大股东友盛企业背面是飞鹤乳业创始人是冷友斌、冷霜父女。

2020年2月，冷友斌、冷霜父女以410亿元人民币财富名列《2020胡润全富豪榜》第374位。2021年4月，布斯全富豪榜发布，冷友斌以106亿美元财富位列榜单第210名。

有知情人士向《证券日报》记者表明，孙惠光、冷霜此前均与郭民发过交集，多次参加郭民的本钱运作。而飞鹤乳业实践操控人冷友斌与郭民为MBA班同学。

弈国资多次失利

奥秘的郭民看上去在此次天药集团混改扮演了重要角。从郭民过往阅历来看，其并无医药行业相关布景，但在本钱运作上具有丰厚的。郭民是早年本钱商场“瑞德系”的魂灵人物，后创建的盈控股成为其新的财物。

2003年至今，郭民所实控的深圳市瑞德集团已开展成为一家以稳妥和饮水科技为主的集团公司，具有全资、控股企业16家，上市公司两家。从前进入*ST盛润（现在更名“富奥股份”）、*ST华A、天科股份（现在更名“昊华科技”）等上市公司股权。

“他长浸淫在本钱商场，特别拿手参加国资变革项目，常以小大，联小股东，以最小价值获得最大成功，经过这样的方法获得财富，为了获得企业操控权，还常常替换公司本来的高管。”一位触摸过郭民的本钱商场人士向《证券日报》记者说到。

早年郭民的“瑞德系”操控的家上市公司是*ST盛润（现在更名富奥股份）。2003年，深圳市国有企业莱英达集团（*ST盛润曾用名为莱英达A）进行改制，郭民经过瑞德获得*ST盛润的操控权。

莱英达集团是深圳变革放生长起来的本乡国企，从前是深圳工业的一面旗号，具有总财物80亿元、净财物31亿元、年销售收入近百亿元特大型工业集团。

郭民2005年操控莱英达集团后，短短4年，后者变成了一家主营事务收入185.40万元、总财物4189.14万元、债款总额19.42亿元，没有主营却担负巨额债款的上市公司。

在瑞德操控下的*ST盛润成绩并没有改进，反而成为郭民的东西。2011年，瑞德最终将*ST盛润卖壳给一汽集团部属零部件公司富奥股份，公司由此改名富奥股份。

2003年，瑞德系介入天科股份（现名昊华科技）。到了2006年盈控股（名为“深圳愿景资”）借股改之机，受让了深圳市华润丰持有的天科股份21%的股权。2007年，郭民旗下的瑞德系和盈控股次向天科股份办理层进行逼宫。

2007年9月，天科股份曾公告称，持有公司23.13%的西南化工研究院已不是公司实践操控人，成都愿景科技、成都美辰科技和沈阳易捷电子机械（均为郭民操控的瑞德集团和盈控股子公司）并持有该公司24.51%，其引荐的董事在免除并替换董事长、年报等董事会严重抉择高度一致。

在2013年9月，盈控股又一次向昊华化工集团的控股位置建议应战。其忽然增持天科股份100.13万股（占公司总股本的0.34%），持股占上市公司总股本的23.19%，一举上位成为天科股份大股东，但最终以国资股东成功反击并肯定控股告终。

“瑞德系与国资的弈从未中止过，此次经过入股津沪深参加天药集团混改，增加对新药业等上市公司的股份，与以往套路千篇一律。”上述人士还称。

（修改 崔漫 上官梦露）