9月15日，据外媒报导，"美国版饿了么"Postmates将于本年9月上市，其实早在本年2月，这家公司就现已悄然向美国证券交易委员会（SEC）提交了上市请求。虽然上市方案有所推延，但这也意味着Postmates这家外卖巨子将成为外卖商场的第二个渠道，仅仅它能够甩开其它对手顺畅登顶吗？

一说到外卖事务，我国商场应该算是一个很典型的代表，在这个商场诞生了超级渠道美团以及背靠阿里的饿了么，渠道以外卖事务为中心，向其它本地生活服务打开延伸让这个职业向投资者展现了它具有很大的开展空间。在经济兴旺的欧美商场，行将上市的Postmates也是遭到不小的等待。

现在，美国外卖商场有好几家存在感较高的渠道，专职做外卖事务的GrubHub已联手Yelp，以及Doordash和Postmates做快递身世半路杀入外卖，另约车巨子Uber也推出外卖服务UberEats，从商场竞赛来看Postmates的压力并不小。跟着Postmates上市接近，它能成为这个职业的超级渠道吗？

上市方案一拖再拖Postmates上市动作有点"推延症"

成立于2011年，Postmates也算是一家比较年青的公司，公司创始人兼CEOBastianLehmann来自德国。现在它现已成功将外卖事务扩展到了3500个城市，乃至是赢得了70%的美国家庭的芳心，而首要事务也会集在食物配送服务上。回忆它的融资进展来看，也能够看出这是一家备受本钱喜爱的企业。

2013年5月，Postmates完结500万美元A轮融资；

2016年4月，推出Unlimited订阅服务；

2016年11月，完结1.4亿美元D轮融资；

2018年9月，完结3亿美元E轮；

2019年1月，完结1亿美元融资，现在估值18.5亿美元。

作为美国外卖商场的独角兽之一，Postmates后续动作也是备受重视，尤其是关于上市方案。关于Postmates上市音讯没有间断过，早在本年2月，公司就现已悄然向美国证券交易委员会（SEC）提交了上市请求，虽然有上市的意向，但在进展上来看Postmates是优柔寡断的。从这个视点来看，阐明Postmates公司内部关于上市与否定见不合也大，究竟上市并不代表它日后无忧无虑。

之前，Postmates首席财政官KristinSchaefer本年2月在该公司请求上市前表明："终究，你或许会看到一些职业整合，我以为咱们一直以来都喜爱把眼光放得久远一些，也考虑过是否能创立一家超级公司，让它变得更有意义。但与此一起，咱们也能够不用走这条路。"

从被爆出上市到推延上市，以及被爆出寻求"买主"来出售公司等，从这个视点来看也阐明这家公司内部仍是存在一些问题。在美股研讨社看来，Postmates在上市这个重要工作上悬而未决或许它也是在赌，堵这个决议的未来究竟能不能给投资者带来高回报。

关于Postmates的营收状况，之前有媒体报导在2018年估量将发明4亿美元的营收，出售的食物总额估量为12亿美元。该公司没有证明这些数字，也未宣布2018年的任何其他营收数字。关于营收跟盈余状况，因为Postmates官方并未对外正式宣布因而很难知道它现在在这方面的数据。

依据外媒最新报导来看，Postmates又从头方案上市，这也阐明此前寻觅买主并未以抱负的价格谈妥好，但从头宣告上市也并没有让外界对它的忧虑削减。之前一位音讯人士称，Postmates与华尔街的IPO会议至少在本年春季被推延了一次，这一推延让一些投资者和分析师感到"不安"。

为了寻求更多外卖商场比例，Postmates的资金需求也很大，上市天然也成为它的一大重要的融资手法。关于Postmates来说，首先在美股上市有利于它后续能够在更多海外商场拓宽的时机。或许上市关于Postmates是新的征途，但这趟旅程的应战也不容小看。

美国外卖职业大洗牌进行中Postmates上市仍难解其盈余困局

我国商场诞生的美团跟饿了么算是国内互联职业的代表性职业，以现已在港股上市的美团来为例，现在它的市值为4169.07亿港元。国内外不少风投组织也纷繁对美团表明持买入的评级，像交银国际之前宣布研报指：坚持互联职业抢先评级首选买入美团。

依据美团上个季度的财报来看，经调整EBITDA达23亿元，经调整净利润15亿元，这也华天科技,华天科技,华天科技是美团在第一季度完成EBITDA转正之后初次完成全体盈余，美团的盈余证明了这家超级渠道在国内外卖商场具有很大的幻想空间。我国商场能够诞生这样一家超级渠道的确给了美国商场上的外卖渠道决计，但Postmates上市短期内或许仍是难以带来股价高增加。

1、美国外卖商场几股力气激战，Postmates竞赛优势并不显着

依据研讨公司Statista的数据，美国在线食物配送商场或许会从2018年的近170亿美元增加到2023年的超越240亿美元。从这个商场增速来看，能够看出美国外卖商场的开展潜力仍是具有不小的增加空间，这也让渠道之间的竞赛分外剧烈。

现在美国的外卖职业也是开展的红红火火，商场竞赛首要会集在三股力气上，一个是专职做外卖事务的GrubHub已联手Yelp，以及Doordash和Postmates做快递身世半路杀入外卖，别的还有约车巨子Uber也推出外卖服务UberEats。依据EdisonTrends的数据，Grubhub在美国占有着约34.4%的比例（UberEats为27.9%，DoorDash为17.9%，Postmates为11.8%）

依据商业形式来看，其实这几个渠道的差异并不大，各家为了争夺更多用户也是在加大跟商家的协作。全体来看，DoorDash的优势在于供给更多的挑选，其入驻餐厅数量现在现已高于UberEats和Grubhub；Grubhub能使用其与百胜餐饮（肯德基和TacoBell母公司）的协作关系以及在美国最为广泛的掩盖率；UberEats则胜在与星巴克和麦当劳达成了协作。

关于Postmates来说，现在渠道知名度比不上现已上市的Grubhub，在配送环节Uber仍是要占有更多优势，关于外卖职业来说配送功率也是一个很重要的考量要素，关于Postmates来说在渠道竞赛力不行凸显的前提下，它要想进步商场比例也是一件不容易的事。

2、"美团形式"在英美商场不服水土，Postmates面对很高的人力本钱

虽然我国商场的美团跟饿了么开展的如火如荼，未来两个渠道的商场开展前景也是备受投资者认可，但同一商业形式在不同商场仍是会面对不同的问题，外卖事务在欧美商场的开展并不是那么顺畅。依据之前一组数据，我国外卖职业的浸透率为6.1％，线上化率为74％；美国的外卖浸透率为12.5％，线上化率约为6％。美国的外卖浸透率是比我国高一倍多，可是线上化率远远不如我国。

虽然美国商场的外卖浸透率不低，但用户下单并不高阐明这个事务还未完成很高的用户消费频率。在美股研讨社看来，呈现这种原因首要仍是在于"美团形式"在英美商场或许不服水土，渠道也是吃不消。相关于欧美商场这些经济兴旺的区域，Postmates在人力本钱上投入很高，它并不能仿制我国商场的"人海战术"来扩展商场。

关于Postmates来说，它的渠道供给标准化的配送，在大中型城市或许具有规划经济，但再向其它中小城市的浸透难度很大。其次，渠道雇佣很多的配送员，站在职业的视点是正外部性的，但对配送渠道而言，或许并不经济。从这个视点来看，也能够看出Postmates要想扩展规划面对很高的资金压力，上市至虽然能够缓解它关于一些资金的需求，但能否取得更多投资者重视很重要。

3、Postmates营收关于外卖订单依赖性过高，这并不利于后续稳定增加

现在Postmates的事务营收首要会集在外卖订单这部分，要想进步这部分的营收增加Postmates要能完成渠道上的用户基数要有更高的增加，一起下单的频率也要很高，这才能带动它的订单量的增加，但这两个数据都面对很大的增加压力。

从Postmates的事务形式来看能够看出它关于外卖事务依赖性很高，关于它来说这将成为它上市后的一大危险危险。自身营收上的增加首要是靠外卖事务，但这部分还要跟不少实力微弱的竞赛对手去争夺，一起欧美商场的用户要想进步消费频率仍是存在必定时刻的检测。盈余营收关于外卖事务的依赖性过高，这将不利于Postmates在后续的财报成绩中的体现，自身还处于亏本阶段，单一的营收局面会让投资者质疑其盈余才能。

进步商场比例改变平精工钢构股吧,精工钢构股吧,精工钢构股吧台被动局面Postmates扩展营收证明渠道商业价值

依据美股本乡独角兽本年上半年上市之后的IPO体现来看，不论是Uber、Lyft仍是Slack上市后股价体现很不抱负，比上市当日的发行价跌了不少，其它的一些独角兽企业像Airbnb、WeWork也推延了上市方案。现已上市的独角兽股价体现平平，这也让华尔街对下一轮IPO的评价带来了压力，或许这也是Postmates上市方案推出的部分原因。

虽然Postmates上市方案好事多磨，但终究决议挑选上市也能够看出它迎战本钱商场的决计。

仅仅关于Postmates来说，怎么赶快用实力证明渠道的商业价值很要害，这将决议它的股价在接下来的体现走向。

为了进步外卖事务在其它城市的订单，Postmates持续扩展配送规模，虽然这会让它面对本钱压力，但关于外卖渠道来说这算是它们一起面对的问题，谁能够在短期内快速扩展商场占有率很重要。现在Postmates的外卖事务现已掩盖3500个城市，现在仍然在加大向其它商场的进攻。关于Postmates来说前期亏本难以避免，但进步商场比例占有率有利于它后续在议价方面占有必定优势。

为了下降营收结构单一的危险，Postmates也在活跃开展新事务拓宽新的营收增加点。现在它推出了一种新的免费送货服务，名为PostmatesParty，以及新式主动送货周游车Serve。关于Postmates来说，在配送事务上有新的测验也能为它带来其它商场需求，未来等它在外卖商场占有更多比例，也能够测验在酒店、旅行、票务等方面有一些动作，究竟这些需求仍是跟用户的需求密切相关，一旦构成一个闭环的消费生态，这将给Postmates带来更多幻想空间。

前有GrubHub现已首先上市但股价体现却并不是很好，较上市之初跌了不少，这也让Postmates面对必定压力。要想在上市之后坚持股价的涨势，关于Postmates来说仍是要用渠道实力来说话，尤其是证明渠道在盈余方面具有很强的竞赛力。上市关于Postmates来说是阶段性成功，但要想马到成功，就看它能否在商场迎来大迸发。

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