上星期，欧美首要商场遍及上涨，其间，道指上涨1.67%，标普500上涨1.20%;道琼斯欧洲50上涨1.12%。亚太首要商场涨跌纷歧，其间，恒生指数跌落0.21%，日经225指数跌落1.95%。

上星期，国内基金遍及上涨，股票型和混合型基金体现相对较好，涨跌幅分别为0.75%和0.57%;封闭式和钱银型体现相对居后，涨跌幅分别为0.02%和0.04%。

股票型基金：3月以来，上证综指在2900-3100间震动前行。从行情的体现来看，与前两个月天壤之别。概念类、热门类的主题呈现出了急涨急跌的态势。咱们以为下一阶段更多地应该转向“轻指数，重个股”的战略，中心思路应回归“企业根本面”的逻辑上。买卖结构方面，北上资金上星期有三天呈现了净流出的状况，但跟着部分优质白马股的财报成绩超卓，周五单日净流入达110亿以上。流动性层面，季末资金相对偏紧，利率有所上行，但在钱银方针基调不改的前提下，流动性宽松的格式仍有望连续。宏观经济方面，周末发表的3月PMI超预期估计会给权益商场带来决心的提振，可是从细分数据来看，当时经济仍处于下行进程，外需压力仍较为显着。超预期的原因一方面是季节性要素，另一方面政府托底的逆周期作用也延缓了下行的速度。未来经济能否企稳仍需持续调查方针对冲的力度和作用。整体而言，商场短期商场危险偏好上升，挣钱效应较好且支撑商场企稳的要素并未衰退，如钱银方针持续宽松、中美贸易谈判好于预期等。跟着A股商场国际化、制度化、商场化不断推动，科创板各项制度改革推出，咱们主张出资者能够加强关于权益类财物的装备，要点重视“精选个股”的基金产品予以装备。

债券型基金：资金面上，上星期因为银行系统流动性总量处于较高水平，尽管月末、季末资金相对偏紧，央行仍按兵不动，全周净回笼资金1100亿元，资金利率整体有所上行。本周央行公开商场既无逆回购到期，也无MLF到期，近期央行公开商场操作好像偏保存，但当时钱银方针下，流动性宽松格式仍将连续，经济根本面未能企稳之前，利率上行概率较低。受量价要素一起连累，1~2月工业企业赢利增速创下2008年金融危机以来新低，特别间上游职业、国有控股企业赢利增速呈现大幅下滑，显现企业经营恶化，实体经济仍处于触底阶段，盈余状况下滑将影响企业现金流，下降企业出资志愿和开销，限制经济回暖。在现在经济环境下，二季度央行或施行降准、乃至降息操作。

QDII基金：曩昔一周，全球危险财物有所修正，中美贸易谈判的一些发展对提振心情起到了积极作用。标普500指数上涨0.67%，纳斯达克上涨1.13%，富时指数上涨0.99%。不过相比之下，新式商场体现落后于兴旺股市、且资金流出扩展。美元计价下，铜和原油体现杰出，亚太股市显着落后。日经指数跌落1.95%，恒生指数跌落0.21%。美元计价下，铜、比特币、原油、巴西和印度股市跑赢;VIX大跌，天然气、日本和韩国股市也显着落后。曩昔一周，美国、日本和中国金融条件均有所收紧，欧洲根本不变。此外，上星期英国退欧进程再起波澜，辅弼May的退欧协议第三次遭英国议会否决，使得退欧远景再度蒙上暗影。现在僵局的持续使得当时4月12日的截止日期大概率仍需拖延，以防止“硬退欧”危险的产生。

一、商场回忆

1、根底商场

上星期，沪深两市涨跌互现。截止收盘，上证综指收于3090.76点，跌13.39点，跌幅为0.43%;深成指收于9906.86点，涨27.64点，涨幅为0.28%;沪深300收于3872.34点，涨38.54点，涨幅为1.01%;创业板收于1693.55点，跌0.32点，跌幅为0.02%。两市成交37524.18亿元。整体而言，大盘股强于小盘股。中证100上涨1.49%，中证500跌落1.32%。28个申万一级职业中有11个职业上涨。其间，食品饮料、休闲服务、农林牧渔体现居前，涨跌幅分别为6.33%、2.71%、2.51%，有色金属、传媒、归纳体现居后，涨跌幅分别为-3.39%、-5.65%、-5.66%。

上星期，中债银行间债券总净价指数上涨0.05个百分点。

上星期，欧美首要商场遍及上涨，其间，道指上涨1.67%，标普500上涨1.20%;道琼斯欧洲50上涨1.12%。亚太首要商场涨跌纷歧，其间，恒生指数跌落0.21%，日经225指数跌落1.95%。