白马股和蓝筹股的区别-美股十年牛市后 中概股凭25.49%的涨幅撑起了一片天股票

2019年美股迎来牛市，三大股指均创前史新高，全体市值增速创2013年以来最好体现。标普指数的报答到达28%纳指、道指也别离完成35%、23%的指数上涨。其间，中概股也于2019年完成较好涨幅，总市值同比上涨25.49%，增速略高于美股全体25.12%市值增速。

指数创下新高后，技能剖析人士关于美股后市判别产生不合，关于2020看涨的呼声好像较看跌更高。但是，商场却有一个较为共同的答案，即2020难以继续保持两位数的增加。

创6年最好增幅

2019年，美股总市值达47.18万亿美元，创下前史新高300298,300298,300298。其间，2019年较上一年同期完成增速25.12%，为2012年以来最好增速体现。

成交金额上，2019年完成成交金额570364.3亿美元，商场活跃度较2018年有所下降，但仍旧好于曩昔几年体现。

智通财经APP了解到，美股商场2019年于纽交所和纳斯达克IPO公司共177家，总募资额470.7亿美元。除此之外，还有43家在OTC商场挂牌，以及65家专门用于收买和并购的空壳公司。

据Wind数据显现，2011-2019年间，信息技能、可选消费为美股市值终年靠前的两大板块，并仍在保持快速上涨趋势。到2019年12月31日，信息技能板块市值占比达43%，较2018年上涨1个百分点。可选消费市值占比于2019年保持16%水平。两大板块占有美股59%市值比重。

而从上市公司数量来看，美股医疗保健、金融板块为近年来公司数量增加最快的板块。到2019年12月31日，美股医疗保健上市企业达633家、金融企业数量达412家。信息技能、可选消费两个板块的上市公司数量则别离达324家、264家。

近三年以来，FAANG五大科技巨子仍旧是13F组织重仓的股票。其间据Wind数据显现，到2019年9月30日，除奈飞(NFLX.US)外，微软(MSFT.US)、苹果(AAPL.US)、亚马逊(AMZN.US)、Facebook(FB.US)、谷歌(GOOG.US)5家科技巨子别离为13F组织重仓股前5名。

中概股掀回归潮阿里美股市值增2146亿美元

到2019年，美股中概股市值到达10美元以上的标的达73只，较2018年增加3只。其间，2019年中概股全体市值完成25.49%同比上涨，增速略高于美股全体25.12%市值增速。

2019年，跟着阿里巴巴(09988)成功回归港股，总募资达1012亿元助香港IPO商场六度称冠，公司股价也于上市后一个月上涨逾10%。上市后，阿里(BABA.US)美股商场也完成了逾11%的涨幅。到2019年600480股票,600480股票,600480股票收官，阿里巴巴仍旧仍旧于一切美股中概股中稳坐市值榜首方位。

除此之外，跟着巨子阿里的回归，商场上科技股龙头回归潮的音讯也不绝于耳，百度(BIDU.US)、携程(TCOM.US)、网易(NTES.US)等巨子也纷繁传出有意回港二次上市。其间，百度于2019年三季度跌出市值排名前10后，于四季度有所回调，最总算19年尾回归前10，较上一年同期排名下降2名。

在市值构成上，与全体美股板块类似，信息技能与可选消费板块构成中概股市值前100名首要组成。智通财经APP了解到，2019年市值前100名中概股中，信息技能板块达35家，非日常日子消费品达23家、通讯服务10家、金融10家、工业8家、医疗保健5家、原材料3家、动力3家、日常消费品1家、公用事业1家、房地产1家。其间，信息技能比重较上一年微幅下降，非日常日子消费品比重保持原有水平。

增速方面，共有14家公司于2019年完成市值增速达100%以上，其间仍以信息技能、可选消费板块标的居多。

在市值达10亿美元以上、市值涨幅前15名的公司中，信息技能、非日常日子消费品公司数量别离达6、5家。值得一提的是，受回归港股提振，阿里巴巴虽作为中概股市值榜首，于2019年依然完成了60.56%增幅，市值增加2146亿美元。

除此之外，万国数据(GDS.US)、好未来(TAL.US)完成接连三年继续上涨。除此之外，百济神州(BGNE.US)、万国数据(GDS.US)、海亮教育(HLG.US)为2016-2018年中概股中，市值涨幅超越500%的标的。

除中概股回归潮以外，2019年美股中概股的另一大主题则是P2P公司的全线跌落。早在上一年三季度，信而富、和信贷、拍拍贷、小赢科技、点牛金融、微贷网、360金融、爱鸿森、品钛等公司便均呈现了20%以上的最大回撤。

智通财经APP了解到，到2019年度，市值跌幅前10的中概股中，P2P公司点牛金融(NDJR.US)居首，全年市值跌幅达93.65%;到2019年，点牛金融市值降至0.06亿美元。品钛(PT.US)、爱鸿森(AIHS.US)全年市值也跌落80%以上。全体来看，2019年市值跌幅前10的企业中，金融企业占首要比重。

2020分解年留心生长型股票会集危险

经过了2018年的低迷体现，美股于2019年完成了近6年来的最高市值增速。2009-2019年间，规范普尔500指数上涨逾260%，道琼斯指数上涨逾228%，纳指涨幅更是高达476%。跟着2019年盖棺事定，美股几近走出了十年牛市的奇观。

但是，在世界经贸关系逐步呈平缓趋势的布景下，美联储主席鲍威尔及其董事会对美国股票持慎重达观的心情，在接连三次降息之后释出信号，2020年或将不采纳任何利率举动。据智通财经APP了解，美联储一次保持利率不变则呈现在2014年。

除此之外，科技巨子市值会集，也被以为是警示信号之一。正如此前说到的，13F组织重仓股前5名别离为微软、苹果、亚马逊、Facebook、谷歌。其间，除谷歌外，其他四家公司组织持股数占比均超越对折。

现在，苹果，微软，Alphabet，亚马逊和Facebook已占规范普尔500指数总市值的18%，为前史上最高占比。摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊在其陈述中标明，“这种比率是史无前例的，包含在科技泡沫时期”，“此前本钱从未有过如此不平等地会集跟随”。此外，也有多为华尔街策略师对科技巨子的主导地位宣布正告，这种价值股体现不及生长股的极点体现上一次呈现在1999年。

依据德勤的一份查询显现，约97%的美国CFO以为一场股票阑珊现已或将在2020年开端，而上一年这一份额则为88%。尽管CFO心情仅被作为衡量商业环境的目标，但前史数据标明，不断恶化的猜测有时可作为商场将呈现阑珊的正告信号之一。

关于后市判别，各家剖析师观念不合较大，但全体构成的一点一致，即：2020将难以重覆上一年两位数的增加。其间，即使呈现警示信号，各大组织关于2020年仍旧仍以多头占有主导。其间，派杰投资银行最高看规范普尔500指数目标价至3600。瑞士信贷则给出目标价3425。

摩根大通、高盛、摩根士丹利三大行中，关于后市也透露出三种天壤之别的心情。摩根大通关于2020年美股较为达观，以为应大幅增持股票，并一起看跌债券和黄金。其剖析师在陈述中说到，若周期性危险或方针危险继续到2020年，财物投资者将很难不接受更高的股票权重。其以为，债券商场是“有史以来最大的泡沫”，并估计2020年债券价格跌落将是推进这一搬运的关键要素。

与此一起，摩根大通也以为，2020年股市报答率大概率将弱于2019年。其间，至少上半年会继续受根本面的积极要素推进，下半年某些负面要素可能会占有主导，使得2020年成为显着分解的年份。

高盛观念则以为，上一年危险财物获益于美联储的宽松利率方针，而本年宽松方针存不确定性，股市上涨更依靠股票及企业成绩的增加驱动。其估计本年股票和企业收益增加将有适度改进，危险财物报答率还较可观，但一起也伴跟着高估值带来的很多危险。

摩根士丹利则依然宣布看空的声响，摩根士丹利财富办理公司CIO丽莎·沙丽特以为，美国股票数据疲软终究将令投资者绝望，并在2020年头兜售美国股票。其间，对周期性股票的重视将是本年的主题。摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊标明，股票商场中最大的危险仍存在于定价过高的生长性股票。