金融界基金07月10日讯 汇丰晋信龙腾混合型证券出资基金（简称：汇丰晋信龙腾混合，代码540002）07月09日净值上涨1.61%，引起出资者重视。当时基金单位净值为1.9936元，累计净值为4.1296元。

汇丰晋信龙腾混合基金建立以来收益685.72%，今年以来收益37.40%，近一月收益25.38%，近一年收益54.45%，近三年收益54.65%。

汇丰晋信龙腾混合基金建立以来分红5次，累计分红金额12.87亿元。现在该基金敞开申购。

基金司理为严瑾，自2018年09月01日管理该基金，任职期内收益71.40%。

最新基金定时陈述显现，该基金重仓持有长春高新（持仓份额9.78%）、立讯精细（持仓份额9.23%）、招商银行（持仓份额6.66%）、我国安全（持仓份额5.75%）、恒瑞医药（持仓份额5.43%）、贵州茅台（持仓份额4.26%）、格力电器（持仓份额3.73%）、三一重工（持仓份额2.61%）、金域医学（持仓份额2.37%）、海螺水泥（持仓份额2.29%）。

陈述期内基金出资战略和运作剖析

2019年商场基本上呈现出一季度快速上涨、二三季度冲高回落，然后四季度再度上升的体现。年头在全面降准、中美交易弛缓的两层利好影响下，A股打开一轮快速的估值修正行情。4月下旬之后，外围环境与国内方针的重复主导A股走势，商场分解显着，以绩优蓝筹和科技股为主的财物呈现结构性牛市。全年三大指数均上涨，其间上证涨22.30%，深成指涨44.08%，创业板涨43.79%。

全体来看2019年商场呈现以下几个特色：科技和消费板块演绎结构性牛市、海外资金增配A股进程加速、板块龙头效应显着。2019年，盈余关于指数的奉献依然为负，可是估值关于指数的奉献显着随同经济增加降速、结构性方针带来职业内部格式分解，全体商场的ROE呈现下行，但下行趋势相较2018年现已收敛。一起，净财物的累积仍是较大正奉献。后续随同ROE增速企稳，叠加净财物的持续正向奉献，盈余增速有望更为改观。

回忆本基金2019年的操作，龙腾基金在大类财物上保持超配权益，股票财物大幅上涨获得了显着的超量收益，此外，咱们在职业及个股挑选上也获得了不错的超量收益，详细来看，咱们在消费、科技和医药职业的装备正奉献较大，而金融和工业职业的装备相对连累。

陈述期内本基金单位净值增加率为35.73%，同期成绩比较基准为30.21%，净值体现抢先成绩比较基准5.52%。

管理人对宏观经济、证券商场及职业走势的扼要展望

2018年以来，国内GDP增速逐渐下降。到2019年第三季度，国内GDP单季同比下探至6%，出资与消费拉动呈现削弱，反映了经济面对下行压力。从经济发展阶段视点，跟着工业化走向老练、三大传统盈余相继弱化，转型现已成为当时我国经济的中心出题。经济形势的改变迫使国内外宏观方针调整，并逐渐反应到经济层面。

从库存周期规则看，依据中性猜测，2019年年末至2020年上半年PPI同比有望上升至0值邻近，库存周期有望进入补库周期。因为前期房企"高周转"战略的滞后影响，短期内建安出资仍将持续支撑地产耐性，制造业"补库存"周期叠加地产耐性，有望带动经济呈现阶段性企稳。

2019年的大类财物呈现正收益以及低动摇兼具的特色，危险财物与避险财物齐涨。展望2020年，存量借款转LPR、现金类银行理财都指向无危险利率下行，一起估计2020年的全体工业品通缩将带来货币方针的进一步宽松。价格传导的方针途径进一步晓畅，叠加利率下行的趋势性力气，商场的无危险利率估计将进一步下行。咱们以为，2020年宽松布景下的全球增加和我国环境改进有望促进危险偏好稍微抬升。但是，A股估值已在2019年呈现较大的扩张起伏，咱们估计2020年盈余驱动将替代估值成为主导，高盈余及高ROE依然是咱们要点装备的方向。（点击检查更多基金异动）