世纪空间(A19047)

公司为国内商用卫星遥感服务领军者,专心于商用卫星遥感大数据服务及解决方案。公司卫星遥感数据及服务产品首要用于政府部门、科研院所及事业单位等客户进行对地观测和信息收集作业。公司专心于商用遥感卫星运营、数据收集、处理以及解决方案供给，现在具有“北京二号”系列3颗遥感卫星在轨，卫星制作及发射由国内外专业厂商完结。公司为国内商用卫星遥感数据服务领军者，建立之初即参加了“十五”方案、国家863方案和北京市联合支持的多个科研项目，这以后出资建造“北京一号”遥感小卫星体系，并以之在国内首先展开商业卫星遥感数据服务。

公司经营收入高速增加，客户结构安稳，盈余才能强。公司处于高速成长期，近2年营收增速复合增速45.32%。公司毛利率近些年略有下降，但仍处于较高水平，近两年毛利率为53.16%/54.34%，毛利率略有下降首要是因为公司“北京二号”自有遥感卫星星座建成并转固折旧。公司极为注重研发，进3年研发费用占比均保持在10%左右，近3年研发投入复合增速达41.73%，占营收比重分别为10.77%、9.41%、10.26%，研发费用绝对额持续增加且占比安稳。公司全体净利率水平较高，近2年分别为11.93%、10.02%、反响产品全体盈余才能以及本钱、费用控制才能较强。

公司商用遥感卫星自有且具有独立运控才能，已完成遥感卫星数据服务全产业链掩盖。公司抢先于对手参加卫星研发并自主运控，且把握卫星遥感数据的获取、处理剖析和使用的服务才能。公司在卫星遥感数据获取及处理范畴技能抢先，公司“北京二号”星座包含3颗亚米级全色、优于4米多光谱分辨率遥感卫星，具有全球恣意地址1-2天重访才能，卫星测控技能水平现已到达世界同类先进水平，是现在国内也是仅有一个被归入国家民用空间根底设施规划的商业遥感卫星星座。一起公司先后霸占了星上存储数据无云挑选、卫星智能观测、地表改变快速及动态监测等关键技能，为后续参加建造“数字我国”、“一带一路”、才智城市等重大项目打下根底。

主张选用PE或PEG估值。依据上海证券交易所发布的《上海证券交易所科创板股票发行上市审阅规矩》，发行人挑选的上市规范为“估计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或许估计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且经营收入不低于人民币1亿元。”

危险提示。卫星遥感服务商场增速下滑;自有卫星寿数不及预期导致在轨卫星缺失危险。