合诚股份（603909）

股票代码603909股票简称合诚股份申购代码732909上市地址上海证券交易所发行价格（元/股）10.55发行市盈率21.00市盈率参阅职业专业技能服务业参阅职业市盈率（最新）49发行面值（元）1实践征集资金总额（亿元）2.64上发行日期2016-06-16 （周四）下配售日期2016-6-16上发行数量（股）22，500，000下配售数量（股）2，500，000老股转让数量（股）-总发行数量（股）25，000，000申购数量上限（股）10，000顶格申购需配市值（万元）10.00中签缴款日期2016-06-20 （周一）市值承认日期T-2日（T:上申购日）中签号发布日期2016-06-20 （周一）上市日期2016-06-28 （周二）上发行中签率（%）0.0410下配售中签率（%）0.0073中签成果布告日期2016-06-20（周一）下配售认购倍数13703.80开始询价累计报价股数（万股）3603120.00开始询价累计报价倍数2402.08上有用申购户数（户）8998896下有用申购户数（户）2338上有用申购股数（万股）5482222.70下有用申购股数（万股）3425950.00

公司是专业从事工程监理、实验检测、修理加固、规划咨询、项目办理及其他技能服务的归纳型工程咨询企业。

序号项目出资金额（万元）1工程检测与加固建设项目126052监理技能服务才能建设项目9673.45出资金额总计22278.45超量征集资金（实践征集资金-出资金额总计）4096.55出资金额总计与实践征集资金总额比84最新bdi指数,最新bdi指数,最新bdi指数.47%

东北证券：合诚股份合理估值为18.90-22.05元

建立20余载，已开展成为区域归纳性工程咨询公司。公司由建立于1995年的厦门市路桥咨询监理有限公司全体改变建立，是一家专业从事工程监理、实验检测、修理加固、规划咨询、项目办理及其他技能服务的归纳型工程咨询企业，其间为客户供给的工程监理服务、工程实验检测服务是公司的首要事务，服务目标首要会集在公路、桥梁、地道、市政、房建和水运范畴。 公司业绩稳健，非监理事务快速增长。2013~2015年，公司经营收入分别为2.35/2.39/2.74亿元，同比增速分别为15.27%/1.48%/14.69%。归母净利润分别为0.47/0.49/0.53亿元，同比增速分别为10.70%/3.83%/7.98%。现在，公司旗下包含合诚检测、合诚规划、合诚技能、合智新材料等四家全资子公司以及合诚水运等一家控股子公司，事务结构多元化。近年来，公司在拓宽监理主业的一起，坚持大力开展新事务，经过提高非监理事务规划600533,600533,600533下降在福建省内依靠单一事务的危险。2015年公司非监理事务收入占比从2013年的24.93%提高至了45.29%。

职业整合、交通基建、PPP均是催化要素，公司安身海西经济区向外扩张。工程咨询职业大整合驱动会集度提高、政府加大交通基建出资对冲经济下行危险、PPP加快推行及落地等催化要素将翻开职业界优势企业规划扩张的空间。现在，公司事务首要会集在福建省内，在省内具有较高知名度和影响力，2013~2015年福建省内的营收占比分别为80.76%、90.71%、96.95%。跟着上市后资金实力进一步加强，公司在项目拓宽、项目推动等方面将愈加挥洒自如。公司有望从福建省内转向深耕海西经济区商场，并逐渐向全国其他区域商场扩张。

以10.55元/股的价格揭露发行2500万股股份，募资2.23亿元，助力公司事务规划扩张。公司拟揭露发行2500万股，发行价格为10.55元/股，估计征集资金净额约为2.23亿元。征集资金用处首要包含两块：监理技能服务才能建设项目投入0.97亿元，工程检测与加固建设项目投入1.26亿元。咱们以为，跟着征集资金到位并投入相关事务项目，公司事务规划有望进一步扩张。

估计公司2016~2018年EPS分别为0.63/0.79/0.97元。参阅可比公司估值，给予公司2016年30~35倍PE估值，对应价格区间为18.90~22.05元。