今天(4月20日)沪深两市全线低开，早盘股指呈现一波惯性下挫，创业板指呈现脉冲式走弱格式，而沪深主板指数随后坚持弱势震动，盘中一度有上攻体现，又敏捷跟从创业板指下挫，弱势一览无遗。

从盘面上来看，轻指数重个股行情连续，职业与概念板块涨跌纷歧，部分挣钱效应仍存。白马消费股扛起领涨大旗，食物、白酒、家电等板块体现杰出。此外、旅行酒店、农牧饲渔、航空机场等体现相同不俗。在食物饮料板块方面，截止发稿，维维股份、安记食物、三全食物等涨停；值得一提的是，在预制菜板块之中，益客食物20CM涨停，华天酒店、惠发食物、步步高级相同涨停。

若后续疫情改进，布局哪些方向？兴业证券此前表明，梳理了2020年以来，疫情相关的重要事情，并总结了其间5轮疫情呈现改进预期之后商场的体现。归纳考虑到涨幅弹性以及上涨的概率，后续疫情得到有用操控，则能够要点布局：1、酒类：经济活动修正有望进步职业景气量；2、旅行零售(免税)：乘疫情错位之风，顺消费晋级之势；3、航空：时刻短承压后盈余弹性终将开释；4、景区及酒店：疫情防控常态化，景区及酒店边沿复苏。

在当时A股热门涣散，板块轮动加重布景之下，躲藏了或许的出资时机，精选部分组织研报，咱们来一同看看到底有哪些主题，可供参考。

食物饮料

德邦证券说到，复工复产缓缓翻开，白酒春江水暖鸭先知。现在疫情操控和大规模人员活动约束仍是约束白酒需求的首要原因，疫情从3 月中连续至4 月中，对白酒冷季销量的冲击相对较弱。咱们边沿来看，1)近期，疫情活跃好转的信号不断增多，估计白酒消费在端午小旺季得到充沛修正，全年有望持续完成高增。2)江苏等各地开端要求康复苏高速道口，之前大规模约束人员活动的办法在边沿放松，后续在商务活动复苏中次高端成绩弹性相对较大。3)各大酒企一季报连续发表，干流酒企估计持续完成快速增加，持续看好一季报行情。4)针对途径库存问题，咱们密布造访下来，当下正处于白酒冷季消化库存阶段，库存水平略低于从前同期水平。当时大部分白酒估值回落到较为舒适的区间，跟着上海复工复产的有序推动，长三角一体化带动下徽酒和苏酒相对获益。在价位段上，咱们估计商务请客较为会集的次高端价位段将会得到提早复苏。

东亚前海证券指出，心情面向好，消费复苏在途。白酒：心情面向好，消费复苏在途。年报发表季或将提振商场决计，大多数酒企在2021 年获得了相对亮眼的成绩，2022 年一季度开门红为全年增加奠定较好根底，在当下疫情反弹状况下，部分区域消费场景缺失或构成需求下降、经销商决计受挫，但是二季度白酒为出售冷季，短期疫情不改长时刻根本面向好大势。优选确定性较强的高端白酒板块，具有抗风险性且供需两旺。茅台一季度增速亮眼，五粮液变革及控量挺价决计强，估值具有性价比。在增速最高的次高端白酒板块优选受疫情涉及小，优势商场大单品放量势能微弱的高成长性酒企。

啤酒：疫情冲击啤酒短期销量，估值回落下中长线布局时机凸显，等候疫情拐点降临。疫情影响下，上海等地采纳严厉封控办法，啤酒现饮途径受损严峻，一起非现饮途径也遭到多地居家阻隔等方针影响，线下客流量有所削减，动销呈现下滑。当时青岛啤酒首要布局山东商场，2021 年山东商场经营收入占比达49.77%。3 月山东商场受疫情影响较为严峻，青岛啤酒销量下滑显着。华润啤酒商场相对较为涣散，全体来看受冲击影响青岛啤酒大于华润啤酒大于重庆啤酒。啤酒厂商4 月中下旬开端备货5-8 月旺季，当时啤酒板块全体估值回落下中长线布局时机凸显，等候疫情拐点降临需求反弹。

调味品：二季度成绩有望边沿改进，疫后成绩反弹确定性强。二季度伊始，调味品职业收入、赢利端承压，但影响程度会随同疫情好转而逐渐削弱；2021 年下半年开端的提价和途径去库存为成绩反弹积储势能；2021 年Q2，调味品职业收入和赢利的基数较低；归纳来看，二季度调味品职业成绩体现有望边沿改进，但成绩分解或愈加显着。待本轮疫情好转，调味品下流需求康复和提价传导确实定性较强。单一调味品龙头需求拐点降临之际，成绩弹性较强；复合调味品职业产品定位差异化、本钱管控更优的公司更具优势，相关标的：海天味业、天味食物。

旅行酒店

中金公司说到，短期疫情影响有必定不确定性，长时刻管控优化的趋势不变，假以时日职业终将康复至正常水平。咱们以为当时社服职业全体估值处于前史相对低位，主张优选个股择机布局。坚持掩盖标的评级、盈余猜测和目标价。看好长时刻具有较高增加确定性的消费龙头我国中免；餐饮要点引荐九毛九、海伦司、百胜我国；重视酒店旅行复苏弹性，三大酒店龙头华住、锦江酒店、首旅酒店，旅行龙头复星旅行文明、中青旅、宋城演艺。

关于酒店和景区板块，东方证券指出，短期维度，本轮疫情对居民出行的冲击或大于此前几回反弹，主张重视首旅酒店、华住集团-S、宋城演艺、中青旅的回调后装备时机。长时刻维度，持续看好酒店职业供应格式优化和龙头成长性。几轮疫情对复苏节奏构成扰动，但龙头持续坚持快速开店，单体酒店持续出清，供应格式优化的逻辑持续验证。我国酒店连锁化率、职业会集度比照发达国家仍有较大进步空间，咱们持续看好龙头逆势开店和中高端晋级带来的成长性。

东莞证券表明，现在国内疫情局势仍较严峻，短期内旅行出行需求或承压，但近期国产新冠特效药物研制获得打破，提振疫情受控决计，从全球首要国家旅行经济康复状况来看疫情受控确定性高。

农牧饲渔

华西证券指出，从当时时刻节点来看，部分优质生猪饲养股头均市值已回落至前史较低水平，装备窗口逐渐翻开。详细标的挑选方面，顺次引荐：京基智农、温氏股份，此外，正邦科技、天邦股份、新期望、天康生物、立华股份、唐人神、新五丰、傲农生物、金新农等有望充沛获益。

别的，我国作为人口大国，粮食安全至关重要，国家宏观方针也一向将粮食安全和种业复兴置于战略高点，种业景气量上升，种业相关上市公司已迎来重要方针窗口期。标的挑选方面，咱们要点引荐先发优势显着的大败农、隆平高科以及杂交玉米种类体现优异的登海种业。

与此一起，国金证券说到，在当时全球粮食价格上涨，多个国家约束粮食出口的环境下，转基因技能有望加快落地。要点引荐包含，隆平高科：转基因技能储备丰厚；登海种业：玉米种子有望完成量价齐升。

国海证券表明，栽培方面，小麦、玉米价格坚持高位，种子需求坚持高景气量。长时刻来看，种子法修订有利于职业会集度进步和龙头公司市占率进步。中长时刻转基因种子商业化进程将持续推动，利好种子龙头。引荐隆平高科、登海种业，苏垦农发、荃银高科。

饲料方面，鱼粉价格涨幅显着，饲料原料价格坚持高位。估计2022年上半年饲料产销量全体将持续坚持增加态势，尤其是水产饲料、反刍饲料。玉米、豆粕、鱼粉等饲料原料价格上涨略揉捏饲料加工毛利率，但龙头企业向下流饲养厂搬运本钱的才能较强，商场份额有望进步，引荐海大集团，重视禾丰牧业。

航空机场

华泰证券指出，供需双弱，客座率低迷，以及高油价的一起影响下，咱们估计一季度航空公司仍将录得显着亏本，盈余回暖需耐性等候此轮疫情得到操控。不过咱们仍看好后疫情时期供需结构改进，叠加经济舱全票价进步，航司收益水平或将获得打破，进入盈余周期。

我国银河证券表明，持续掌握航空客运的复苏时点。到现在，多地疫情扰动重复，估计2022 年航空客运商场的复苏时点或较预期有所拖延，主张进一步掌握新冠特效药研制及疫情改进的时点。主张重视我国国航、上海机场、春秋航空、吉利航空。

该组织进一步剖析，新冠变异叠加“客改货”叫停，跨境电商物流赛道高景气量逻辑不变。长时刻来看，跨境电商职业增量空间宽广，跨境电商物流需求具有高成长性。一起，因近期新冠变异毒株呈现，叠加民航局叫停“客改货”，估计未来航空货运运力供应严重的局势将持续，航空货运价格或将坚持高位区间。