2011年8月上海证券报宣告了一篇文章《自导自演上下游客户，紫鑫药业编造惊天圈套》，揭开了紫鑫药业通过相关买卖造假的内情，质疑紫鑫药业供货商和客户之间的相相联系。
2011年10月19日证监会开端立案查询，2014年2月21日对紫鑫药业作出了处分，查明紫鑫药业未在2010年年报中发表相关公司的相相联系和相关买卖。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
在2011年被查询后，紫鑫药业人参业务快速减缩，导致全体收入和净赢利都有所下滑。
2017年人参业务收入开端快速增加，份额占总收入53.65%。2016年和2017年净赢利同比增加318%、128%，首要原因是人参业务出售的奉献。2014年以来紫鑫药业人参毛利率急剧上升，从37.80%上升到2017年的89.33%，这毛利率高的惊人！500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
古怪高的毛利率随同快速增加的存货，特别是耗费性生物财物。紫鑫药业耗费性生物财物首要是林下参，2015年耗费性生物财物只要4.23亿，2017年就增加到30.06亿。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
再看看2010年-2017年的现金流和分红情况，只要2014年和2015年现金流净额是正的，2017年净赢利3.71亿和运营现金流净额-13.21亿完全不匹配，8年间也只要两年有分红。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
如此迷雾重重的财政数据，让风云君不由置疑紫鑫药业赢利的真实性。
通过一番研讨后，风云君置疑紫鑫药业仍是在用“隐秘相关买卖”的老套路重演其从前的财政作弊。
一、相关买卖
紫鑫药业2010年因发表详细客户称号，在2011年被媒体挖出相相联系，2012年失败乃成功之母，“学聪明”了就再没发表客户的详细称号，仅仅用客户A、B、C的代号代替。
但是，紫鑫药业2014年-2017年每年年报都被深交所问询，总算在2016年回复深交所问询函中发表了人参出售的前5名客户。
也正是由于深交所的锲而不舍，风云君才得以这些客户中发现紫鑫药业或许隐秘了相相联系。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
1、敦化市华韵工贸有限责任公司
紫鑫药业的控股股东康平出资持有敦化市华韵工贸有限责任公司100%的股权，因而敦化市华韵工贸有限责任公司是相关公司。
2014年紫鑫药业出售给敦化市华韵工贸有限责任公司1.38亿，但是当年敦化市华韵工贸有限责任公司的工商局信息显现收入为零：500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
敦化市华韵工贸有限责任公司2016年收入也是零，赢利为-1.25万。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
敦化市华韵工贸有限责任公司2014年从业人员只要3人，2015年削减为2人，2017年只要1人。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
根据上述揭露信息，阐明敦化市华韵工贸有限责任公司很或许是一个空壳公司，让人不得不置疑紫鑫药业人参业务出售的真实性。
2、吉林庆大堂医药有限公司
吉林庆大堂医药有限公司2014年-2016年都是紫鑫药业人参业务的前五大客户之一，法人叫焦广久，持股49%的股东是焦广俪。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
从2018年4月16日的股权改变能够看出焦广俪是焦广丽改变过来的，有或许是身份证姓名做了更改。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
而焦广丽在紫鑫药业1998年时的前身紫金公司是职工代表，职位是监事。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
2009年半年报的前五名其他应收款，也显现焦广丽是紫鑫药业的出售。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
吉林庆大堂医药有限公司的控股股东吉林庆大堂医药集团股份有限公司和焦广俪还持有另一家公司——吉林庆大堂医药物流有限公司(股权结构和吉林庆大堂医药有限公司共同)，法人是焦广萍。
焦广萍是紫鑫药业2002年-2008年的财政总监。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
焦广萍父亲焦自文是紫鑫药业控股股东康平出资的股东。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
焦广久、焦广俪、焦广萍、焦广玲(吉林庆大堂医药集团股份有限公司的董事)……这些相似的姓名，会不会是兄弟姐妹联系呢？
3、北京正德个人护理用品科技有限公司
北京正德个人护理用品科技有限公司是紫鑫药业2015年人参业务的第四大客户，前股东和监事正是紫鑫药业董事长郭春林。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
现在北京正德个人护理用品科技有限公司的股东变为王美丽和李国珍。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
李国珍担任法人的吉林正德药业有限公司(和北京正德个人护理用品科技有限公司姓名有重复当地)，正是此前证监会查出紫鑫药业隐秘相相联系的公司。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
北京正德个人护理用品科技有限公司的股东和法人为王美丽，风云君在紫鑫药业100%控股的一家子公司吉林紫鑫敦化医药药材有限公司，发现王美丽是2014/5/16-2017/8/10的股东兼法人。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
王美丽担任法人吉林省岭益栽培农人专业合作社的股东有王占武，担任法人的松原神农农业机械化农人专业合作社牵头人是李冬梅，这两人刚好都是紫鑫药业2014年年报中其他应收款的前五名之一，备用金的金钱性质阐明是紫鑫药业的职工。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
4、个人客户
紫鑫药业人参业务有两个“个人”的客户，分别是王宁和席峰，出售额分别为2171万、1504万。值得置疑的是，个人有这么大的出售才能？
客户为个人的业务，财政造假或许性较大，比方新三板的赢鼎教育(833173.OC)。
5、长春市鑫参源商贸有限公司
长春市鑫参源商贸有限公司坐落2014年人参业务应收账款第四名，相关方写着“否”。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
但是风云君发现长春市鑫参源商贸有限公司2013年-2014年的邮箱联系地址(21668776@qq)是和紫鑫药业多家相关公司的邮箱联系地址是共同的。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
6、北京参养堂生物科技有限公司
北京参养堂生物科技有限公司坐落2015年人参业务应收账款第四名，相关方写着否。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
但是，风云君发现2016年北京参养堂生物科技有限公司工作地址是北京市朝阳区朝外大街38号6层602室。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
刚好和北京正德个人护理用品科技有限公司(应收账款第三名)在同一个地址工作，两者在近邻工作，此前工作地址(朝阳区阳北路145号3层A区3027室和3028室)也是在近邻，搬家时刻也挨近。
这难道仅仅偶然吗！？500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
二、子公司数据存疑
2017年净赢利奉献最大的两家子公司为：吉林紫鑫红石种饲养有限公司和吉林紫鑫初元药业有限公司，两家子公司赢利之和是当年紫鑫药业净赢利的107%。
耗费性生物财物林下参是由子公司吉林紫鑫初元药业有限公司购买，2016年-2017年吉林紫鑫初元药业有限公司不只扭亏为盈，并且赢利和净利增加迅猛，但是发表的职工人数简直毫无改变。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
相同，2016年-2017年吉林紫鑫初元药业有限公司成绩增加也是日新月异。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
2016年期末子公司资金占用上市公司余额：吉林紫鑫红石种饲养有限公司位列榜首，算计占用8.3亿；吉林紫鑫初元药业有限公司位列第三，其中非运营性占用2.75亿，运营性占用1.93亿，算计占用4.78亿。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
2017年期末子公司资金占用上市公司余额中：吉林紫鑫红石种饲养有限公司仍然位列榜首，算计27.36亿，增加将近3倍；古怪的是，2016年吉林紫鑫初元药业有限公司非运营占用的2.75亿古怪地消失了，只显现运营占用1.93亿在2017年被归还结束。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
三、财物减值不充分
2017年紫鑫药业存货账面价值为48.33亿，是净财物31.32亿的117%。如此巨大的存货价值，但紫鑫药业2010年-2017年从未做过任何的贬价预备。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
紫鑫药业2017年应收账款有7.44亿，按账龄分析法计提坏账预备，显着比同行业上市公司宽松得多。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
四、结束语
紫鑫药业有成绩但无现金，2016年和2017年净赢利分别为1.63亿和4.38亿，却没有一点分红，大股东也押上了悉数身家。
2017年年报显现，大股东敦化市康平出资有限责任公司(简称“康平出资”)也缺钱，股权质押份额为99.68%。
仲桂兰为原实践操控人郭春生的母亲，股权也简直全质押了。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
风云君以为紫鑫药业有再次财政造假的嫌疑。
2018年4月大批高管辞去职务，包含财政总监兼董事贺玉、前董秘兼董事钟云香、董事李宝芝、证券业务代表邵旭等——这些都是欠好的痕迹。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt='重磅｜财政造假被“宽恕”之后，紫鑫药业疑似再次造假'>
8月31日紫鑫药业又传出控股权或许改变的音讯，拟引进国有资本战略出资者，9月6日又宣告进军区块链范畴。这些音讯是真是假？是虚是实？未来怎样开展？