海通证券晨会纪要-171011引荐医药与健康护理、互联软件与服务、有色金属、传媒

作者：来历：海通证券2017-10-1108:55

要点陈述引荐

战略

立体出资战略周报：估计最新一周资金入市算计约净流出207亿元。商场心情有所下降。融资买卖占比9.1%，前一周9.7%，前史高点为19.5%。融资融券商场看多心情下降。股指期货商场看多心情有所上升。当月合约前十位多空持仓比为0.90，比前一周略降。产业资本二级商场净减持47.9亿元。从职业来看，轿车增持力度最强；电子元器件减持力度最强。

职业与主题热门

医药与健康护理：引荐三大细分范畴龙头。1）底层途径强壮的企业。投标降价布景下，非三级医院的出售增加显着加快，底层及零售途径的重要性更加凸显。2）立异药。立异药物研制丰满确实进入了收获期，研制世界视界及海外同步展开临床是龙头企业的一起挑选。3）消费品及服务器械龙头。带消费特点、竞赛格式杰出的药物终端需求旺盛，且免受投标降价影响；服务、器械等高增速职业亦少受降价影响，首要依靠品牌堆集，强者恒强趋势显着。

传媒：看多板块，引荐影视、游戏、教育。细分范畴要点重视：1）影视，需求旺盛商场继续好转。2）游戏，成绩增加安稳。职业盈余状况最佳，估计Q3、Q4成绩增加稳健；3）教育，教育标的海外上市，全体板块出资心情升温，估计A股教育类上市公司发展前景可观，估值及成绩提高可期。

互联软件与服务：硬件切入场景，“AI+软件+硬件”生态圈。AI生态化，以终端产品切入用户场景。发力硬件制作，打造“护城河”。谷歌产品力的提高既在立异也在务实。谷歌在将全体战略从“移动优先”转变为“AI优先”后，经过硬件切入使用场景，以“人工智能+软件+硬件”构成生态。咱们看好国内一起具有人工智能硬件产品以及专业使用场景的公司。

有色金属：预焙阳极价格稳健上行。假定不考虑去除违规产能，采暖季在触及的1196万吨电解铝产能中关停30%，则影响约359万吨电解铝产能，对应对179万吨预焙阳极需求，而“2+26”城市总触及预焙阳极触及产能1016万吨若悉数到达排放约束，减产50%，也将去除约508万吨预焙阳极供给，则当时预焙阳极求过于供的局势将进一步加重，然后推进预焙阳极价格上涨。

要点个股及其他点评

上汽集团（600104）：金九银十带动爆发式增加。公司中心价值凸显：稳增加、高分红、轻视值。①合资中型SUV/MPV新品周期优化盈余结构，自主RX5带动扭亏盈余；②横向比照蓝筹，分红率多年超50%高且稳，股息率报答丰盛；③沪港通、MSCI估值全球化推进价值回归。盈余结构趋势向上+红九月起年末旺季弹性，估计下半年利润加快增加。