中心观念

截止10月30日，共有1522只自动权益类公募基金(一般股票型基金和偏股混合型基金)发表了三季报，发表率近100%。咱们以自动权益类基金发表的十大重仓股为样本，对Q3基金持仓进行了剖析。

一、公募Q3仍保持高仓位运作，股票型、偏股型：86.14%、84.54%

基金三季报显现自动权益类公募基金仓位有所下降。一般股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为86.14%、84.54%，较上季度有所下降(-3.05%、-3.34%)，但全体仍处于高仓位运作。

二、装备风格：加仓主板、中小板，减仓创业板

Q3装备风格：加仓主板、中小板，减仓创业板。1)主板仓位：本季度小幅增持，Q3装备份额为51.43%，较上期上升了0.36%，首要归结于加仓“消费&金融”；2)中小板仓位：本季度小幅增持，Q3装备份额为20.20%，较上期上升了0.49%，首要归结于加仓“电子”；3)创业板仓位：本季度大幅减持，Q3装备份额为18.23%，较上期下降了-3.54%，首要归结于减仓“医药”；4)科创板仓位：接连4个季度小幅加仓，本季度+0.56%。

三、截止Q3，共有250只公募产品重仓了科创板个股，首要会集在“金山工作、中微公司、中芯世界-U、石头科技”等

相较上季度，Q3新增57只公募产品重仓科创板个股。依照装备基金产品数量来看，共有65只基金产品重仓“金山工作”，“西部超导、石头科技和睿创微纳”装备基金产品数量分别为26只、25只和21只。从持股规划来看，“金山工作、中微公司和中芯世界-U”持股规划较大，均超越30亿元，分别为53.79亿、42.95亿、37.71亿。

四、与沪深300基准比较，超配“消费、TMT”，低配“金融、周期”

以沪深300权重作为基准，“医药、电设、电子、食饮、计算机”等职业取得超配，超配份额分别是+5.87%、+4.80%、+4.77%、+4.17%、+1.87%；“非银、银行、房地产、公用事业、修建装修”低配显着，低配份额分别为-13.40%、-10.05%、-1.77%、-1.61%、-1.56%。

五、增持方面：Q3公募增持“食饮、电设、走运、银行、军工”等

Q3基金增持份额比较高的职业依次为：食品饮料、电气设备、交通运输、银行、国防军工，增持份额分别为+2.79%、+1.79%、+0.81%、+0.69%、+0.66%。其间电设、走运和军工均为接连两个季度被公募基金增持。

六、减持方面：Q3公募“医药、计算机、传媒、商贸、房地产”等

Q3基金减持份额比较高的职业依次为：医药生物、计算机、传媒、商业贸易和房地产，减持份额分别为-5.67%、-2.92%、-0.98%、-0.67%和-0.60%。除医药生物外均为接连两个季度被公募基金减持。

危险提示：

流动性危险；新冠疫情延伸超预期；海外黑天鹅事情(政治危险、主权评级下调等)；方针监管(金融去杠杆等)

正文