咱们五一早上好，期望五月对股民好一点。

昨晚出资者的春晚，伯克希尔哈撒韦公司在其创始人沃伦·巴菲特的家园——内布拉斯加州奥马哈市举行年度股东大会。此次股东大会是自2019年疫情迸发以来初次回归线下举行。

基金君整理了其间最受注目的Q&A问答环节。需求指出的是，这篇实录只为第一时间为读者奉献最新的内容，其间有些翻译问题、篇幅问题不能做到八面玲珑，请咱们见谅哈。

此次盛会大约从昨晚10点半持续到清晨4点半，一共差不多有6个多小时。基金君整理了30多个要害。

依据现场友发布的截图，女王中心 (CHI Health Center)现场也现已人气爆棚。

依据现场画面和交际媒体图片，巴菲特多年老友比尔·盖茨、摩根大通CEO杰米·戴蒙，以及苹果CEO蒂姆·库克都呈现在现场。

以下是实录进程。

巴菲特表明，时隔三年真真切切地看到股东们，真的太好了。

1、巴菲特解读一季度大幅加仓股票

巴菲特在股东会上表明，一季度公司一共买入了518亿美元的股票，一起卖出了103亿美元。其间二月底至三月中旬期间，一口气买了410亿美元的股票。尽管现金水平大幅下降，巴菲特仍然表明公司将保存满意安全的现金，公司四月以来还未展开过股票回购。

2、巴菲特：进入2022年，咱们具有许多许多公司，这儿面包含36万职工

巴菲特表明，今日现已进入2022年，在此我能够告知咱们，伯克希尔现在的收益是70亿，咱们还有许多许多公司，这中心包含了36万的职工，也都在这儿对你们出资的这些金钱进行了相应的作业，他们还保有他们原有的作业，并且他们将你们的金钱都用在你们值得获取利益的一些层面上。这中心当然还有危险，可是成果究竟怎样，我感觉仍是十分杰出的。

3、巴菲特：伯克希尔手头总是有许多现金

巴菲特在公司股东大会的开场谈论中表明：“不会改动的一件事是，咱们手头总是有许多现金。”

他说，尽管该公司在出资活动方面看起来开端缓慢，但在从2月21日开端的三周内，该公司花费了超越400亿美元。

到2021年12月31日，该公司具有1439亿美元的现金和美国国债，到2022年3月31日降至1027亿美元。

他谈到了他和该公司副主席查理-芒格对股东资金的慎重心情，“永久丢失别人(信赖咱们的人)资金的主意是我不想具有的未来。”

伯克希尔在一季度的活动包含：增持西方石油和雪佛龙，以42亿美元收买惠普公司11.4%的股份。

4、巴菲特：曩昔两年股市难以捉摸就像赌场相同

巴菲特在股东会上表明，曩昔两年股市动乱，难以捉摸，就像赌场相同，咱们都在里面赌博。这种现象在曩昔两年特别显着，也或许是曩昔两年股市太牛了。

巴菲特：在曩昔的两年傍边，我讲的不是华尔街，是整个本钱商场，整个大的股市的环境，包含生意商场等等，曩昔两年傍边这个商场很难捉摸，有很大的动乱，有时分如同是以出资为导向的。你也在书中或许读到了，比方说本钱商场会有什么样的体现，你也会去学习它。可是在其它的时分，这个股市像赌场相同，咱们都在里面赌博，而这种现象在曩昔两年特别显着，也是遭到了华尔街的驱动，由于股市在曩昔两年的确十分牛，你想想你假如1965年买了伯克希尔的话，保存了这个股票，但假如你是一个生意员，你一向把这个股票留到现在，你会饿死的。

所以，华尔街挣钱的方法便是投机。许多人在200年前或许都没有想过本钱主义会一向持续到现在，所以他们仅仅在别人要采纳举动的时分，这些出资司理、这些生意员才干挣钱。他们在咱们投机、赌博的时分挣钱赚得更多。想想假如有一个人一天去生意20次，就像在赌场的山君机上相同，这便是他们挣钱的方法，他们喜爱看人生意，可是商场就遭到了这种状况的主导。

5、巴菲特说伯克希尔比银行强多了

巴菲特有着捉弄出资银行家及金融安排的悠长前史。他说，投行鼓舞合并和分拆，是为了赚取佣钱，而不是改进公司。

他指出，伯克希尔哈撒韦总是现金富余，在需求的时分，在向有需求的公司供给信贷额度方面“比银行做得更好”。

6、巴菲特：感谢美联储向鲍威尔脱帽致敬

巴菲特在股东大会上盛赞了美联储主席鲍威尔的决断、敏捷的举动，并表明应该向他“脱帽致敬”。

巴菲特表明，假如再有相似的危机重演，持有许多现金的伯克希尔反而能跟救市的美联储相同。1980年代时任美联储主席Volcker跟我说，美联储能够做任何咱们需求做的工作。2008和2020年都是这样，未来也会重演，到时分你想要伯克希尔在那里跟美联储相同运作，假如经济不可的话，这永久都或许发生。

7、巴菲特正告股东警觉“新方法的钱银” 着重现金的重要性

沃伦巴菲特正告股东警觉“新方法的钱银”。他回想2008年的金融危机，并表明伯克希尔哈撒韦公司“手头总是会留有许多现金”。

尽管巴菲特曩昔曾把比特币比作“老鼠药”、贬低斥责说它没有任何特别价值，但他今日没有指名道姓地提起比特币或其他加密钱银。查理芒格也曾对加密钱银表明歹意。

巴菲特现场展现了一张旧的20美元钞票的图画，他说，“美国政府以为这是能够在美国进行交流的法定钱银。”

“这便是金钱，”他弥补道，“事实证明，它在购买力方面的价值或许会大大下降，就像许多国家的纸币相同。可是当人们告知你他们正开发新的钱银方法时，这才是仅有能够付出账单的东西。”

8、芒格痛批投机心情：历来没有像现在这么张狂，张狂地赌博，很快地买、很快地卖

芒格在伯克希尔股东大会在表明，咱们历来没有像现在这么张狂的一个状况，张狂地赌博，很快地买、很快地卖，看起来真的不夸姣。我也不会觉得这是本钱主义的荣耀，便是一堆人在那儿掷色子罢了，掷完色子，闭着眼睛看会发生什么。当然变富不是一件什么坏事，可是你也需求在里面找到自我，看怎样把自己放进到这样的一个体系傍边。

芒格说，商场上简直有一场投机狂潮。有算法的计算机与其他有算法的计算机进行生意，缺少商场经历的参加者在承受生意人的主张，乃至商场经历更少的生意人在供给主张，这很鄙俗。沃伦·巴菲特则弥补说道，“不过，他们了解佣钱”。

芒格在谈到闻名零售券商、有着“散户大本营”之称的Robinhood时称，它让悉数的人都参加进行了短期的赌博，去投机，“我觉得这是一种很厌恶的行为，”巴菲特也对此表明赞同。

“你看上一年他们经过投机行为，卖股票赚了许多的钱，你看他们现在有报应了。许多的内情生意者是他们这个渠道上的生意人，咱们正在看着他们得到报应。”芒格说，“我觉得咱们不该该批判，可是真的不由得。”

巴菲特表明。“他们树立了这样的体系，假如你想买股票三天的看涨期权，太好了，他们卖给你看涨期权比卖给你股票赚得更多，所以他们教你看涨期权。没人会理睬推销农场的电话。这便是为什么商场会做出如此张狂的工作。偶尔伯克希尔也会有机遇做点什么，但这并不是由于咱们更聪明，而是咱们更沉着，这是这一行的基本要求。”

9、巴菲特：我完彻底全错过了2020年3月的机遇

问题：伯克希尔每次的决议方案都捉住了机遇，抓得很好，你们怎样抓得这么好的？

巴菲特说，他历来都没有搞清楚怎样确认商场的机遇。他坚称，他永久不会推测商场的机遇，“咱们对股市会怎样改动没有哪怕一点点主意”。“我以为，咱们历来没有决议过，咱们中的谁要在哪儿说、或许觉得咱们应该依据商场未来走势、或是经济未来局势去买或是卖。咱们就不知道。”

巴菲特答复称，咱们并不会由于商场或经济的状况而去生意，由于咱们对实践的状况也不清楚。

巴菲特表明，在2008年金融危机时，咱们都很惊惧，而咱们也没有在那个时分捉住出资机遇，咱们仅仅在觉得出资方针价格便宜的时分买入，这其实是小学四年级就能了解的道理。咱们也失去了2020年3月股市大跌的机遇。所以咱们并不是十分长于精确把握出资机遇，咱们仅仅在觉得出资方针价格便宜的时分买入。

“我完彻底全失去了这个机遇，失去了2020年3月份其时股市大跌的那个机遇。”巴菲特说，“咱们并不是特别会把握机遇，咱们或许把握得还好，可是并没有说那么精确地做到这一点。咱们也是期望这个下行的时间会坚持得长一点，这样咱们能够做更多的出资。由于假如价格便宜，那咱们必定会有更多的购买。”

10、巴菲特畅谈收买Alleghany稳妥：很偶尔的一件事

Becky Quick:你2月26号写的股东信里说到如同现在商场上让咱们振奋的东西部多，但3月10号就去收买了Alleghany稳妥公司，后来又增持了惠普。在你们写股东信的这一天，到后来你们做这个大手笔的这一天发生了什么？一个半月的时间忽然就有那么大的手笔？

芒格：咱们发现有比债券更有招引力的东西，便是这么简略。

巴菲特：查理一般就把一个完好的答案告知咱们了，我这边都不知道应该怎样弥补。咱们的股东信写的如同是2月26号，但厚道向咱们告知一下，这个信应该是在之前那一天2月25号，我其时收到了一封邮件，有一天来自我的助理大卫，他其时拿了一大堆东西放在他的桌子上，有时我会搜集他放子桌子上的这些东西，其时有这么一个纸条，就几行字，这个字条来自于几年前伯克希尔-哈撒韦的我的一个朋友写的，那天是2月25号。在那个字条上他写他现在现已成为了Alleghany这家公司的总裁，而我之前现已对Alleghany进行60年的重视了，当然不光是这家公司，悉数公司对我来说其实我都是有爱好去盯梢。

可是我其实对Alleghany这家公司在60年盯梢的进程中了解不少，其时John在字条上说到，这是我作为CEO以来的第一个年报，我就想把这个信息发给你们。我在写这个财报，就像给你写信相同，我就把又写了一个字条回给John那儿，我说我周末的时分读一读，我也十分等待去看一看。我也说到说趁便提一提，我其实3月7号会去纽约，咱们要不要见个面、聊一聊。我其实在那一天之前彻底没有收买这一家公司的方案，没有(收买)的主意，但我知道我要买Alleghany的这个状况，假如在他没有给我发这个字条之前或许是不会做出的或许是3月7号没有跟他见面的时分也不会发生。成果John就刚刚发给了我，很偶尔地发给了我这个年报。

所以，工作便是这样发生的，这便是咱们的一个决议方案进程，我没有跟出资银行打电话说我要去看他们谁谁谁的年报怎样样，便是很偶尔的一件事。

11、巴菲特：国际出资要杂乱得多

沃伦·巴菲特在股东会上表明，他对国际出资没有任何成见。但在一些国家，出资或收买企业比在美国要杂乱得多。

12、芒格批判免除巴菲特董事长职位的股东提议

查理-芒格对免除巴菲特董事长职位的股东提议予以严辞打击。芒格称：“这是我听过的最荒唐的批判。”

芒格引证古希腊诗篇《奥德赛飘流记》的典故说：“这就像奥德修斯赢得特洛伊之战凯旋归来时，有人批判说‘尽管你赢得了那场战役，但我不喜爱你手持长矛的方法’相同”。

4月19日，美国最大的公共养老基金——加州公务员退休基金宣告称，将投票支撑一项“免除巴菲特担任的伯克希尔哈撒韦公司董事长职位”的股东提议。该资金是美国最大的州立公共养老基金，财物规划超越4美元，持有伯克希尔约23亿美元的股份。

芒格说：“有些人从未运营过任何企业，什么都不知道”

13、芒格劝年轻人回绝出资比特币

巴菲特：应对超级通胀最应该出资自己

听众问，假如仅挑选一只股票来对立高通胀，你会挑选什么？为什么？

巴菲特表明，你能做得最好的工作便是在某件事上做的特别好。不论有没有经济利益，人们会给你一些他们出产的东西来交换你能供给的东西/技能，最好的一项出资便是出资自己。做自己拿手做的工作、成为对社会有用的人，就不必忧虑钱因高通胀而贬值了。芒格表明，当你有自己的退休账户时，你的财政办理人让你把悉数钱都出资比特币时，说“不”。

巴菲特表明，我要答复不是一支股票，是好几支股票，要做拿手的工作。所以最好出资是开发你自己。开发自己是不会纳税的，这是我在这个时间做的。

巴菲特称，这种时分更重要的是你个人具有的才能，别人生意的是你的才能，最好的出资便是开发你自己。

98岁的芒格则表明，我也能够给你一些出资主张，假如有人跟你说出资一些比特币，你直接回绝他就好了。

14、巴菲特期望在经济中止的状况下伯克希尔能够持续运营

巴菲特说：“咱们期望伯克希尔-哈撒韦公司能在经济阻滞时持续运营。”“这总是会发生的，总是会发生的。”

巴菲特在大阑珊(Great Recession)期间发挥了重要效果，在要害时间为美国银行(Bank of America)和高盛(Goldman Sachs)等公司供给了资金。此举引起了那些不赞成支撑大银行的人的批判。

这位亿万富翁出资者在宣告上述言辞的一起，还赞扬了美联储在2008年金融危机和疫情期间发挥的效果。

“美联储没有走，”巴菲特说。他弥补说，美联储将“采纳悉数必要方法。 ...这是2008年和2009年发生的工作，也是2020年发生的工作，你期望下一次还会发生。”

15、巴菲特：假如核战役呈现，咱们也是束手无策的

巴菲特在股东大会上表明，我想说，假如当这种原子战或许是核兵器战役呈现的时分，咱们也是束手无策的。伯克希尔跟国际上悉数人来说，咱们都不想这样去想这些工作，可是不可否认的一点，现在国际上的这些大国，假如有一些计算上的失误或许是有一些了解上的失误，咱们都会很接近呈现这种状况。

在曩昔便是这样，好几次差点打的擦边球，比方像古巴导弹危机。我和查理都经过了那段时间，咱们都知道其时差点有或许大规划杀伤性的兵器会被用于迸发的战役傍边。所以，潜在意义上来说有许多坏事都会由于人类的欲望而发生，而咱们人类现在还没有找到在科技上能够反击它的当地。一些擦枪走火，咱们很或许一夜之间就回到当年的窟窿年代。

伯克希尔对你方才的这个问题没有答案。咱们没有方法为这样的状况写保单，这种状况真的发生了，咱们也束手无策。这种危险是咱们共担的，伯克希尔没有方法在这样的危险下去维护你们。咱们到现在为止相对来说都仍是比较命运好的。

伯克希尔副董事长Ajit Jain表明，方才沃伦举到的比方，别的一个让我忧虑的问题是核兵器运用的问题，我或许真的缺少这个才能来估量咱们的危险敞口究竟有多大。假如真的核武战役迸发了，咱们的危险敞口有多大是很难估量的。其它的自然灾害也好，我至少能够去合理地进行估量，较为精确地估量咱们的敞口有多大，咱们会丢失多少。可是真的呈现核战役，我只需举手投降了，很难猜测究竟这个状况会有多糟，会有十分多条线的危险敞口会影响到咱们。咱们悉数的这些合同里面都测验去扫除像核武这样的状况，可是假如这种状况发生了，咱们的监管者、法庭都会对稳妥持反对心情，咱们必定会在这种条件下从头去写保单，而不会按要求去付出丢失。所以，咱们应该会有从头去做的这种方针，这个方针傍边会扫除为核武战役所承当的危险。比方假如是火险，假如当核战役形成了火险怎样办呢？有人也会这么问我。所以，这个问题仍是会很杂乱的，咱们会一向羁绊它。关于稳妥行业来说，这都是一个难题，看怎样去跟咱们的监管者和银行者去进行反对，究竟什么是能够承当，什么是不能够承当。

16、巴菲特股东大会在线喂鸡汤：十分侥幸咱们挑选自己成为同伴

巴菲特恶作剧说，查理告知他，只需知道在哪里逝世，不要去那里就好了，并表明迄今为止都很见效。巴菲特还说十分侥幸咱们挑选自己成为同伴，感谢咱们的信赖。在曩昔四十年经历，人类以及悉数动物行为上来讲，会变得越来越好的。所以，人生下半生或许跟前面不相同，咱们要考虑怎样进行更好的现在，忘掉前面你挑选的悉数，一定要好好享用您的下半生。

17、芒格：罗宾汉让悉数的人都参加短期的赌博现在有报应了

芒格：你看一下罗宾汉这个渠道，一会儿就窜得这么高。你觉得是很显着的一件事吗？你看它上市今后，让悉数的人都参加进行短期的赌博，去投机，我觉得这是一种很厌恶的行为。

巴菲特：是，是这样，上一年他们经过投机行为卖股票赚了许多钱，你看他们现在有报应了吧？

芒格：现在有报应了，许多内部生意者是他们这个渠道上的生意人。

巴菲特：现在咱们正在看着他们得到报应。

芒格：是的，我有必要要赞同这一点，咱们不能如同去处处树敌，为什么咱们在这儿老是去批判别人呢？我觉得咱们不该该批判，可是我真的不由得。

芒格说：“看看罗宾汉从巅峰到低谷都发生了什么。”“这样的工作必定会发生，不是很显着吗？”

芒格表明，这种商业模式的“躲藏回扣”令人“厌恶”。罗宾汉经过一种被称为订单流付出的做法挣钱。它收取该公司向更大的生意安排远期生意的部分差价。

“天主正在变得公平。”芒格说。

巴菲特：我周围这位98岁才智的老者到现在仍是做不了略微能够把自己的话锋忍一忍。咱们都抛弃了，好，咱们期望先吃午饭，午饭之后回来，期望咱们能更才智地答复咱们的问题，再次谢谢咱们今日的参加。

上星期，在公司宣告裁人和活泼用户数量下降后，零佣钱的生意公司罗宾汉(Robinhood)股价跌破了10美元。该公司于2021年7月以每股38美元的价格上市。

18、“假如两位脱离，会不会影响公司运作”，巴菲特正面回应

巴菲特指出，伯克希尔的公司的文明，首先是这是一家辛勤作业的公司，第二公司永久会在乎股东(的利益)。公司文明占一家公司运作99.9%，伯克希尔没有什么不同。伯克希尔的方针是鄙人一个一百年持续存在。伯克希尔和股东树立更好的、不易不坚定的联系，也期望股东能和公司同步。伯克希尔会把公司交到自己信任的人手上。

19、巴菲特的“彻悟”时间

沃伦·巴菲特 9 岁时的一次纽约证券生意所之旅让沃伦·巴菲特深受启示，他在 11 岁时就开端出资。

“我去了纽约证券生意所，我对它感到敬畏，”巴菲特说。“我对技能剖析和股票图表十分感爱好，做了各种张狂的工作，存钱买其他股票并测验做空。我仅仅做了悉数。”

他说，他在 19 或 20 岁的时分，在阅读了本杰明·格雷厄姆的《聪明的出资者》之后，彻底改动了他的出资方法。

“我看了这本书，看到了一段，它告知我我做错了悉数。我仅仅把整个方法都弄错了，”巴菲特说。

巴菲特表明，在他19或20岁时读了一本书(格雷厄姆的《聪明的出资者》)，然后发现他曾经的主意都是错的。他在现场展现了两张PPT，意在表明不同的人从这两张图片中能够看到不同的东西(两张脸or花瓶、兔子or鸭子)。

20、巴菲特现场给婚姻谏言：要在后半生成为更好的人

巴菲特谈起人生观，他拿婚姻举比方，人们会倾向在婚前躲藏缺陷，展现更好的自己，而查理芒格则在周围弥补道“没联系，人是会前进的”。巴菲特以为比起夸耀财富更重要的是在后半生成为一个更好的人。

21、巴菲特：假如想为所欲为宣告政见会让出CEO的方位

在回应“怎样看待美国上市公司对政治议题愈加活跃时”，巴菲特表明假如他真的想一向发声，一起不必忧虑影响股东，那他会抛弃 CEO 的职位，但他不想那样做。巴菲特表明不期望某些工作被归咎于伯克希尔，并让其别人承当结果。

巴菲特和芒格均表明，不会说损伤公司形象的话。巴菲特称，我说了什么、做了什么不该凌驾在伯克希尔公司之上，不然我应该辞去职务才对。

22、巴菲特称通胀“诈骗了简直悉数人”

巴菲特：对立通胀的东西是你自己的盈余才能。没人知道10年20年之后通胀会怎样。可是每个人都在谈论。

巴菲特称通胀“诈骗了简直悉数人”。当被问及他之前关于通胀“诈骗”股票出资者的谈论时，巴菲特表明，价格上涨形成的危害远不止于此。“通货膨胀也诈骗了债券出资者。它会诈骗那些将现金藏在床垫下的人。它诈骗了简直悉数人。”

巴菲特指出，通货膨胀也增加了公司需求具有的本钱数量，而这并不像进步价格以坚持经通胀调整后的赢利那么简略。巴菲特劝诫不要听那些宣称能够猜测通胀途径的人。“每个人都在谈论通胀。问题是多少……答案是没人知道。没人知道10年20年之后通胀会怎样。”

巴菲特重申，抵挡通胀的最佳维护方法是出资于自己的技能。

23、巴菲特谈“标题党”：他不是伯克希尔哈撒韦仅有一个选股的人

巴菲特说，“我一次又一次地看到报纸头条上说，‘巴菲特买了这只股票，买了那只股票。’”“实践上，不是我买了什么，是伯克希尔哈撒韦买的。”

巴菲特表明，他地点安排的其他金融专业人士或许在他从未听说过的状况下买了某只股票。

巴菲特说，“可是，假如标题说巴菲特购买了这家公司，而不是说伯克希尔，会招引更多的读者，这种标题的规划是为了把人们带入故事。”

24、巴菲特谈出资动视暴雪

巴菲特想纠正此前媒体过错的报导，由于出资动视暴雪的股份彻底是他几个月前个人的决议。他表明，现在伯克希尔对动视暴雪的持仓约为后者流通股的9.5%，假如超越10%的持仓红线需求向SEC陈述，他们或许会持股超越这一红线。动视暴雪周五收盘价为75.60美元，低于微软在本年1月中旬宣告的每股95美元收买价。

巴菲特表明，自生意宣告以来，他一向在购买更多的动视股票，由于该股票的生意价格远低于微软的报价。假如生意完结，在这些水平上购买将发生更大的报答。

关于开端的生意机遇(微软官宣收买前一个月)，巴菲特表明，这种工作曾经也发生过。例如拜尔收买前的孟山都，或许IBM收买红帽公司。巴菲特一起表明，并不清楚监管们是否会赞同微软的收买，但信任他们知道微软有这样的资金实力。

“咱们不知道司法部会做什么，咱们不知道欧盟会做什么，咱们不知道其他 30 个司法管辖区会做什么。咱们知道的一件事是微软有钱，”巴菲特弥补道。

25、怎样看被迫指数基金对企业办理的影响

问题：指数基金现已变成商场一大生意东西，有关管控生意东西的问题、怎样看被迫指数基金对企业办理的影响？

芒格表明，现在的局势现已失控，这对国家不是功德。让(办理基金的)三个人来告知悉数美国的企业，要怎样安排企业，这不是功德。假如指数化的影响变得更大，就无法作业了。巴菲特表明，不是很确认想说啥了，如同说了大众的定见不见得每次都能解决问题。

26、巴菲特：在GAAP会计准则里，其实能够玩许多游戏，但咱们不能允许说谎的文明

在GAAP的会计准则里，我其实能够玩许多游戏，做许多四肢，最小咱们曩昔做过一些愚笨的工作，但咱们历来没有告知过别人这个数字有必要要到达一个什么样的程度或许去招摇撞骗，咱们绝没有这样做过。你想想你一开端作假，先从我的账户拿5块钱出来，之后再把它放进去。可是这样的坏事做多了，雪球越滚越大，你就停不下来了。

所以，这样的行为总会导致你的公司有一天消灭的状况。所以，我真的很难幻想呈现这种状况，我的公司几万人，我不能让他们由于我的行为受损。他们都在倾听咱们每天宣布的这些告知他们的信息，假如你开端说谎，你就会有很大的问题，便是这么简略的一个道理。你对你的团队是需求去担任的，跟股东的联系便是你的职责，我要告知他们咱们的股票跟其它几千个股票比起来是他们最好的挑选，咱们就需求一马当先。你要告知他们风向在哪里，知道要告知他们什么。比方说你告知他们你一股要赚多少多少钱，乃至你说要赚到3.59，可是你能够赚到5.59，这便是一个功德。有些时分也是会遭到审计的，咱们要让这个进程愈加健康，咱们在公司不能允许说谎的文明。

27、巴菲特称不期望有更多新股东呈现

巴菲特表明：咱们现在具有的便是国际上最好的股东，咱们不会去找其他股东代替现有股东。而其他任何公司都在测验招引新的股东，咱们其实不期望有更多新的股东呈现。

28、芒格：在我国能以更低价格买到更优质的公司

在回应有关出资我国的问题时，芒格供认在我国做出资的确要比美国更难一些。但他在我国出资的原因是，能够在那里以更低的价格买到更好的公司。

29、巴菲特：“我把伯克希尔当成一幅画”

在沃伦巴菲特眼中，伯克希尔哈撒韦的或许性是无穷无尽的，他将公司比作一件艺术品。

“我将伯克希尔哈撒韦视为一幅画，”巴菲特说。“它的巨细是无限的；它有一个不断扩大的画布，我能够画出我想要的东西。”

巴菲特供认他的确对艺术知之甚少，但弥补说：“其别人看画时会看到一些东西，然后他们会看到更多的东西，他们对此的确有不同的观点。 对我来说，伯克希尔是一幅画，我会画画。”

巴菲特说：“它在我的脑海中，跟着我的开展，我看到了不同的东西。” “很满意。”

30、巴菲特称美联储主席鲍威尔为英豪

在回应股东“通胀对伯克希尔事务有何影响”发问时，巴菲特表明在他们看来许多公司体现“十分不错”。巴菲特进一步论述道，这一轮通胀与此前的经历有很大差异。在公司旗下的家具店里，尽管家具的价格快速上升，但赋有的人们仍然乐意买单。但早些年有的时分咱们手里都没钱，乃至连糖块都买不起。

巴菲特表明，政府现已向人们发放了许多钱，在某些时分这些钱不或许值那么多钱。不过巴菲特也保卫了“直升机撒钱”方针的决议，以为这是正确的挑选。

巴菲特谈到大流行期间的大规划影响方法是现在价格上涨的一个要害原因。

巴菲特说：“你印了许多钱，钱就会变得不值钱。”

可是，他没有批判美联储的举动。

“鲍威尔是一个英豪。这很简略。他做了他有必要做的事，”巴菲特说。

31、巴菲特点评比特币：没有价值

巴菲特在股东大会上再次打击加密钱银称，和农场、公寓不同，比特币并不会产出价值，它的价格只会取决于下一个购买它的人乐意出多少钱。加密钱银现在或许由于炒作而似乎具有了魔法般的招引力，但它本身没有出产才能。

芒格表明，在他的日子中会尽量防止愚笨、凶恶，以及让他与其别人比较看起来很糟糕的工作，而比特币兼具这三点。

32、芒格：比特币愚笨、凶恶最终价值或许变到0

芒格(Charlie Munger)称加密钱银“很愚笨，由于它或许会跌至零”，而沃伦·巴菲特(Warren Buffett)则表明，他更喜爱“出产性财物”。

芒格针对加密钱银置评称，“它是愚笨的，由于它或许会降至零；它是凶恶的，由于它破坏了美联储体系。”

芒格表明，比特币为什么凶恶呢？它真的下降了咱们国家钱银和美联储体系的才能，这是咱们彻底需求的，这是需求咱们坚持政府可信度的一个要害。

33、假如还不知道自己想做什么，有什么主张吗？

问题：你很早就知道自己想当出资人，假如还不知道自己想做什么，你有什么主张吗？

答复：我想做出资人，刚好我爸爸便是做这个的并且喜爱这个。我家里有满意的书让我看。这是个偶尔。可是我的确以为，找到你真实想做的工作然后终身从事，找到你想要日子的国际是什么样的，为自己真实敬重的人打工，这便是我结业之后做的。我想要(“现代证券剖析之父”)本杰明·格雷厄姆的国际。后来他的确雇佣了我，然后我就给自己作业了，我便是想要给自己打工。

芒格：我的主张是，找到你真实不拿手的，然后躲避它们。

34、石油存储和出产

关于石油存储和出产，美国是否应该改动做法，未来十年不再革新会怎样。

芒格说，我期望有许多油储，我更喜爱从中东买油，要保存美国国内的资源。未来两百年，石油将是十分宝贵的资源。他供认这不是大多数人的观点，又说“我不在乎，我便是觉得他们都是错的。”

巴菲特：这个问题是有弹性的。不同的族群会有不同主意，这不是坏事。现在美国联邦政府有上十亿的存储量。现在咱们觉得，这个国家有这么多储油是功德，细心想想其实不够多。三年到五年这些储量就没了，你也不知道三五年后会怎样。

35、巴菲特：未来仍会回购但取决于同期出资决议方案

巴菲特在股东会上表明，未来公司还会考虑回购，但这取决于本身公司的估值及同期的出资，公司将权衡是将资金用来回购股票仍是出资其他公司。

36、巴菲特：假如你具有全国际悉数的比特币，要25美金卖给我，我会说我不要

Becky Quick:你有没有改动你在比特币和虚拟钱银上的观点？我在这个方面很挣扎，由于在曩昔两年傍边比特币你们说是糟蹋，是一种诈骗，是许多投机行为。但它是不是有些有用之处呢？

巴菲特：我不该该在这上面再答复这个问题了，但我今日仍是要说几句。有许多不同的人都在看咱们今日的会议，有些人是买了比特币的，但我是不会买的。我想说的是悉数在场的各位，假如你们具有美国悉数的农场、草场，你们在里面供给1%的利率，而1%的悉数美国农场的利率来交给咱们的人，比方给你一个价格，250亿，你假如拿其间的1%，是多少钱？或许你在美国具有悉数公寓1%的权益，你给我其间1%的赢利，这样我具有美国悉数公寓的1%，我就会给你写这张支票。可是假如你告知我，你具有全国际悉数的比特币，你说我用25美金卖给你，我会说我不要，由于总有一天我仍是会把这个钱再卖给你，这些钱银对我来说什么都不是。

假如你有农场、有公寓，他们是有出产才能的，会给你带来租金和产出。但假如我手上拿的钱是比特币，这个比特币后边会有许多迷思，人人都会打造这种奥秘的故事，人们就会问我为什么要去买比特币，为什么不把它称为巴菲特币，什么样的迷思都能够有。比特币并不是一种有出产才能的财物，它的价值便是取决于下一个人给上一个具有比特币的人付多少。现在现已有了许多佣钱被付了出来，有许多人都来参加这个赌博的游戏、炒作的游戏，这个钱在不同的人之间移来移去，它们仅仅改动了它的具有者，改动了它的悉数人，这儿边有人利得，有人丢失，但这些钱其实你能够拿来做许多工作，有一些东西的价值却没有方法产出有形的财物。

举个比方，比方说一幅很巨大的画作或许500年后会有一些价值，的确我牵强赞同，假如它是一个很好的画家画的，的确是这样，你至少能够找到买家。人们很乐意去重视，可是本质上来讲财物要有自己的价值的话，它有必要要能够交给出产力，交给它的价值。现在只需一种钱银是能够被承受的，像虚拟钱银，你能够去创造各式各样的币，伯克希尔也能够出自己的币。不好意思，在这儿说这种话或许会有费事。

你要想一想这些钞票美国发行了23000亿，每一个人都能够分到其间的7000元，可是不是悉数的美国人都会乐意让这种伯克希尔币或许什么币也好替代他们身上的产业，就由于有这样那样的一些缺陷，不论多少年之后，我能确认的一点是什么呢？我觉得虚拟钱银没有自己的出产才能，或许它现在背面被人炒作，有了许多像魔法相同的招引力，它能够协助你如同打造魔法，许多人会说我究竟是一个稳妥公司仍是一个技能公司，可是在那之后，他们丢失了许多钱，你没有方法去平空造出这样的一个东西，协助其别人挣钱。