据 shmet 价格数据闪现,截止 7 月 17 日当周,铜精矿现货 TC 约 49美元/吨,6 月现货 TC 月均价约 51 美元/吨,较 5 月均价跌落 2.2 美元/吨,较年内最高价跌落 19.5 美元/吨。

自 3 月下旬南美疫情迸发以来,上游供给端尤其是智利、秘鲁等搅扰便继续不断。但据 WBMS 数据闪现,本年1-3 月全球铜矿山产值约 524 万吨,同比增加 8%、1-4 月全球铜矿山产值约 662 万吨,同比增加 1.9%。别的 1-3 月全球铜市供给过剩约 18.8 万吨,1-4 月全球铜市供给缺少约 2400 吨。从数据来看,本年一季度矿山产值相对正常,4 月起正好是海外疫情高发期,故同比增速有显着下滑,但全体产值仍录得增加。别的一季度全球铜市供给仍处于溢出状况,我国新年及疫情罢工或为首要要素。4 月起正值国内铜加工业需求会集恢复期,故带动铜市由过剩走向缺少。

从此数据以及时刻关联性来看:2 月中旬起国内铜精矿现货加工费便已见顶,3 月中旬起自高位回落,其时矿山产值仍处于同比上升阶段,而全球供给过剩近 19 万吨,故此刻首要利 TC 要素为我国疫情形成的商场失望心情。进入 4 月,矿山产值同比增幅下降,且铜市缺少大幅削减,此刻首要利空要素为我国需求的复苏以及海外矿山出产减缩的预期。

而 5-6 月,全球精炼铜库存继续下降并至今未有显着反弹预示着需求仍存在耐性,疫情导致的矿企减产现在正在发酵。别的南美洲疫情依然较为严峻,加上此前海外封港船期的延误导致的进口下降或于三季度闪现。归纳来看,不管供需数据或商场预期都预示着短期内现货 TC 仍有较大下滑的或许,近来 CSPT 小组会议敲定的三季度铜精矿TC/RC 地板价,较一季度大幅减缩,亦证明了这一点。

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(数据来历SHMET)