本钱端走强VS需求端削弱，豆粕稍逊于美豆

观念：

归纳来看，外盘方面，美豆新粮已收成近半，气候预报显现未来两周产区气候偏干旱，利于收割，本年美豆全体是丰登的，因而短期供应压力仍存，但后期美豆重视点主要在出口和库存，且南美大豆已开端耕种，耕种期南美产区的气候和耕种进展将是重要重视点，现在看产区全体比较干旱，或影响产值，将使得美豆更易上涨。国内方面，因美豆的不断走高，豆粕质料端本钱支撑不断走强，或将持续带动豆粕偏强运转，但现在美豆净多头持仓已升至前史第二高位，仍需留意多头高位大幅减仓导致期价回落的危险。且国内供应端压力亦不行忽视，加上秋冬季水产饲料需求下降和非洲猪瘟的影响，豆粕需求端的支撑将削弱，或约束豆粕的涨幅。

主张：

主张M2101合约依托3200短多操作，或可做空1-5价差进行套利操作。