卫星视角:基建真冷艳！地产职业2019年报剖析

联合1Q微观方针、数据、大类、固收与战略展望——总量之声2020年第7期电话会议

微观微观小专题系列之十：政治局会议衍生出的三大方向性问题

微观短期增加的缺失：趋势比成果重要——3月经济数据点评

微观4月轿车零售V型反弹，物价环比仍在跌落——疫情下的中国经济周度调查

固收交科转债申购价值剖析：“基建+化工”双轮驱动，主张活跃申购

固收新发转债的时机在哪里？——固定收益动态

固收经济已触底，债市怎么看？——固定收益简报

石化卫星视角：基建真冷艳！——卫星视角专题陈述5

石化验证：百亿赢利为底线！——恒力石化年报点评

地产房地产职业2019年报剖析：盈余才能向下拐点，料头部市占率持续提高

地产加快供地与扩展信誉支撑同步——深圳放宽预售条件方针点评

共用新奥动力公司深度——气源与终端兼备，短期扰动不改长时间价值

有色赤峰黄金初次掩盖陈述——黄金新贵战略重塑

家电3月空调解读：需求尚在探底，警觉价格竞争——家电职业点评

食饮Q1赢利大超预期，内参逻辑有望得到持续验证——酒鬼酒成绩点评

食饮中粮肉食：Q1出栏量环比提高，猪价高企加快赢利开释

食饮重庆啤酒：短期受疫情冲击，长时间逻辑不变

电新福莱特：盈余才能显着提高，加快扩产夯实龙头位置

轻工尚品宅配：19年成绩契合预期，线上引流将越发重要

医药益丰药房：门店持续扩张，坪效提高同店增速稳健

边泉流/段小乐/周岳/李立峰

微观：1Q数据根本契合商场预期，尽管数据比较差，但趋势比成果更重要。疫情对中国经济的影响短期大于长时间，2季度后，经济会显着复苏，趋势向上。本年的方针方针或许是在全年有限增加下的稳工作、保民生、防危险。钱银宽松的一起，财务扩张愈加重要。房住不炒的方针不会改动；农村土地制度改革，有利于房地产出资；房地产方针在于供应端。大类财物：对A股比较达观，利率债当时的性价比不高，有色金属和黑色的价格底部根本确认。

固收：债市动摇会加大，短端时机或许优于长端，二季度呈现利率拐点的或许性不大。

战略：估计A股2季度结构性行情，主张均衡装备，躲避依靠出口职业，聚集“扩内需”和“有必要消费品”两条主线。