“五一”假日前，A股商场一度动摇剧烈，指数先抑后扬，上证指数3000点合浦还珠。在假日中，海外商场相同体现不安静，美股接连回调后小幅反弹。

展望5月的商场，组织普遍以为，假日海外商场动摇对A股影响有限，且经历过前期调整后，当时A股全体估值已进入“价值区间”，对后市无须过度失望。一方面，内部环境中“稳增加、稳预期”行动执行，疫情防控活跃信号闪现；另一方面，跟着外部要素中的美联储加息靴子落地，估计A股将敞开中期修正行情。

亲近重视美联储5月FOMC会议

国内“五一”假日期间，海外商场较为动摇，美股在接连回调后小幅反弹。其间，以上星期五(当地时间4月29日)跌势最猛，受科技龙头股团体下挫影响，纳斯达克指数当天大跌逾4%。累计来看，“五一”假日期间(当地时间4月29日至5月3日)标普500指数跌2.61%，道琼斯工业均匀指数跌2.32%，纳斯达克指数跌2.39%。

与此同时，美国十年期国债利率上触3%续创2018年以来新高，美元指数也高位徜徉。

北京时间5月5日清晨，美联储将发布FOMC会议利率抉择。在4月，多位美联储高管现已给出5月FOMC会议将加息50个基点的明示或暗示。其间，美联储主席鲍威尔在4月25日表明，将在利率方面采纳稍快的动作，且会在5月的会议上评论加息50个基点。

中金公司首席海外战略分析师刘刚表明，短期来看，美股盈余下滑的压力确实存在，但间隔实践阑珊还有间隔。展望5月，美股商场能否在紧缩压力没有大到损坏增加远景前，先看到通胀回落的曙光是要害所在。因而，5月FOMC会议(5月5日)和美国4月CPI数据(5月11日)将供给调查紧缩、通胀和增加三股力气强弱比照的要害验证。

无须忧虑“五穷六绝”

上星期A股商场行情动摇较为剧烈。首要指数一度接连跌破前期低点，不过短期商场失望心情发泄往后，方针面密布发布利好，三大指数触底上升，连续收复失地。

展望5月，A股传统上有所谓“五穷六绝”之说，在曩昔11年时间里，上证指数在该时段大都跌落，而到7月行情才会有所改进。

西部证券着重，就本年来看，因为“春季烦躁”的前移和4月疫情的扰动，商场心情并未呈现季节性过热；而叠加央行近期总量和结构性东西的流动性投进，全体钱银环境仍然宽余；跟着一季报发表完毕，商场将回归对成绩确定性的追逐，尽管风格仍将进一步切换，但其对商场的冲击将趋于平缓。因而无须忧虑所谓的“五穷六绝”。

中信证券战略团队表明，前期影响商场的四大要素均已呈现活跃信号，估计5月A股将敞开中期修正行情：估计部分疫情重复所带来的经济负面冲击将逐渐缓解；美联储加息惊惧5月阶段性落地，海外通胀重压下，交易冲突环境或阶段性改进；上市公司一季报落地，商场进入成绩真空期和决心恢复期，估计5月商场将迎来继续数月的价值和生长共振修正的趋势性行情。

商场在重视哪些边沿改变？

中金公司战略团队表明，归纳来看，尽管“五一”期间海外商场动摇加重，但其对当时A股商场边沿影响或许有限，后市走势仍需重视“稳增加”方针落地及疫情防控的发展。

中金公司表明，尽管当时内外部环境仍存部分不确定性，但商场已具有中线价值，关于后市不用过于失望。结构上，轻视值“稳增加”范畴仍具有装备价值，主张投资者归纳重视海外通胀走势以及国内“稳预期”行动及疫情防控发展，以判别相关生长板块是否进入修正的拐点。

海通证券首席战略分析师荀玉根以为，从一轮经济周期和股市牛熊周期看，商场大概率已进入底部区域。而商场怎么从底部初期的反弹演绎成回转，可参阅五大目标：社融存量同比/借款余额同比改变(反映钱银方针)、基建投资累计同比改变(反映财政方针)、PMI/PMI新订单(反映制造业)、商品房出售面积累计同比改变(早周期职业)、汽车销量累计同比改变(早周期职业)。

荀玉根表明，学习前史，反弹走向回转的信号是五大基本面抢先目标中至少有三个企稳。本年一季度融资方针显着发力，反映钱银方针的社融存量同比目标现已企稳，而其他四项目标需要继续盯梢。

详细装备方面，海通证券继续看好“稳增加”主线，并提出在商场反弹阶段，新基建如数字经济、低碳经济等板块弹性更大。此外，与经济复苏亲近相关的大消费板块也值得重视。