A股11月行情收官，沪指一路震动下行跌破2900点，但有很多资金在活跃买入证券主题ETF。到11月28日，国泰中证全指证券ETF（下称“证券ETF”）和华宝中证全指证券ETF（下称“券商ETF”）当月比例净流入均超越10亿份。其间，券商ETF场内比例打破60亿份，创下新高。
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从买卖状况来看，证券主题ETF力压5G、医药等主题ETF，成为11月最受资金欢迎的职业主题ETF。业内人士向《世界金融报》记者表明，有强周期特征的券商职业体现颇具动摇，关于年底行情不用过分失望，看好A股中长期体现的外资仍在继续流入。
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证券ETF获资金布局
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自本年二季度以来，沪指继续震动下行，但商场仍旧在演出结构性行情，部分优质的股票型ETF也成为许多资金的首选出资东西。其间，证券主题ETF现已取得很多资金提早匿伏，场内比例继续攀升。
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Wind数据显现，到11月28日，证券ETF本年场内比例净增加现已迫临100亿份，排在这以后的ETF均为本年新建立的抢手职业主题ETF，券商ETF场内比例净增加到达46.64亿份。
即便是商场心情较为低迷的11月，部分证券主题ETF仍是成为很多资金坚决买入的标的。详细来看，证券ETF11月以来场内成交额到达98.14亿元，排在一切职业主题ETF之首，券商ETF成交额超越40亿元，排在部分科技主题ETF之后。一起，证券ETF和券商ETF别离成为年内职业主题ETF成交额第一名和第二名，前者年内累计成交额达1299.38亿元，后者年内累计成交额达514.06亿元。
11月以来，证券ETF的流动性较佳，区间日均成交额达4.67亿元，排在4只干流宽基ETF之后，高于科技龙头ETF日均成交额4.43亿元。
证券主题ETF现在仅被大部分大型公募布局，商场上存续的证券主题ETF共有5只，别离来自易方达、华夏、南边、国泰和华宝基金，盯梢标的是中证全指证券公司指数。除华夏基金新建立的证券主题ETF外，其他4只证券主题ETF年内收益率均到达24%以上。
选ETF不选个股
聪明资金为何提早布局证券主题ETF？
自本年9月16日以来，证券公司指数便一路下行，到11月29日收盘，区间跌幅到达13.4%，同期上证综指跌幅为5.25%。但券商板块一直是商场行情的风向标，每逢商场迎来反弹行情时，券商指数会体现出比其他职业指数更高的涨幅。
上一年10月19日至本年3月7日，证券公司指数上涨84.7%，同期沪深300指数涨幅为25.1%，上证综指涨幅为17.8%，可见券商板块反弹作用更为显着。到11月29日，证券公司指数最新市净率（PB）为1.52倍。据恒泰证券计算，该数据大约处于2014年牛市发动前的估值水平，具有较高的布局价值。
长量基金资深研究员王骅在承受《世界金融报》记者采访时表明：“首要，券商股具有贝塔值高的特征，往往抢先股指上涨，并且在反弹行情中显现出相对商场更高的涨幅；其次，假如年头的上涨是估值修正的逻辑，那么在近期调整之后，券商板块估值又回到了前史底部，具有较高的布局价值。”
王骅以为，券商本年的成绩体现略超预期。三季报数据显现，36家上市券商经营收入、归母净利润同比别离增加52.52%和80.43%，算计营收及净利润同比别离增加47.50%和65.01%。
材料显现，证券公司指数包括41只成分股，个股之间涨幅距离较大，而被迫盯梢指数的证券主题ETF能更好地躲避个股体现分解问题。因而，比照券商个股和证券主题ETF，后者更受欢迎。
高贝塔也有高危险
尽管具有高贝塔值的证券被买的更多，可是高贝塔同样会带来高危险。
中信建投证券以为，短期来看，券商板块受两大活跃要素托底：一是中美交易冲突阶段性平缓，各类外部要素影响钝化；二是券商板块估值回归低位，危险收益比提高。
王骅表明，本年券商仍体现出高动摇的特征，年头商场危险偏好上升，叠加估值修正，券商引领了反弹行情；而伴随着资金面边沿收紧和外部冲击，券商板块一度涨幅落后。
独立财经评论员郭施亮在承受《世界金融报》记者采访时表明，证券职业归于强周期职业，只需职业板块仍处于估值底部状况，那么资金参加热心也会继续高涨。本年券商板块走势离不开大起大落，这与商场行情宽幅震动有着亲近关联性，强周期特征仍旧显着。
商场机会仍可期
近期商场行情低迷，郭施亮以为，这主要与通胀压力抬升以及IPO扩容等要素有关，年底商场资金面相对有压力，年底基金排名争夺战等要素也对商场构成不少影响。
关于资金继续净流入证券ETF，商场人士猜想，这是否会带来一轮年底行情。王骅以为，国家计算局将于12月10日发布的PPI（工业品出厂价格指数）数据至关重要，“这是判别宏观经济是否见底的最抢先目标。如再看到12月中旬的工业增加值数据超预期向好，商场危险偏好有望提高，带动估值修正。”
但危险点在于12月15日行将开征的中美新一轮关税，终究“靴子”是否会落地，成为扰动商场心情的主因。现在，王骅更倾向于以为“不那么失望”，理由是惊骇12月15日新税落地的资金，现已提早逃离，近期的弱势跌落中或许包括这部分资金，更看好A股商场中长期体现的外资仍在继续流入，一旦得到新税拖延的音讯，再叠加或许超预期的11月数据，或许会引发商场一波像样的反弹。世界金融报