阅历阶段性调整、估值有所消化后，叠加近期方针不确认性逐步消除，医药板块12月3日强势反弹。

当天，申万医药生物职业指数以2.20%的涨幅在28个职业中领涨，六个子板块全线飘红，且涨幅在102个申万二级职业中均坐落前20位，其间，生物制药、医疗器械和医疗服务别离上涨3.63%、2.42%和2.26%。个股方面，山河药辅、奇正藏药、通化金马等个股涨停，博晖立异上涨15.02%，爱美客、博雅生物等多只个股涨幅超5%。

8月初以来，医药板块全体回调显着。特别进入四季度今后，医药职业面对多重利空，包含三季度成绩的完成，职业进入年末成绩真空期；药品和药械集采音讯频出，医药目录商洽等方针扰动等要素。加之本年以来整个板块涨幅显着，医药股继续震动调整。

数据显现，自8月4日触及前史高点至12月2日，申万医药生物职业指数回调了14.91%。六个子板块中，除医疗服务累计上涨6.43%，其他五个子板块均出现跌势，生物制品累计跌幅达30.15%，医疗器械、中药、化学制药和医药商业别离跌落19.75%、12.37%、11.80%和1.23%。

从个股看，期间板块内355只个股中仅44只股价上涨，爱美客、奥锐特、爱尔眼科等涨幅居前；部分个股特别是前期涨幅较大、估值相对较高的个股回调起伏较大，其间，西藏药业累计跌落63.92%，还有赛科希德、天智航、赛诺医疗等七只个股跌幅超越50%。

中银证券剖析称，通过2019年至2020年的上涨，医药板块估值一度高涨到60.05倍(2020年7月底)，到达自2014年以来医药板块估值98.8%分位。近期医药板块估值逐步回归到45倍左右，但分解严峻，白马股的市盈率在本年以来水涨船高，遍及超越50倍，乃至部分公司到达100倍以上，中小市值细分范畴优质公司也能给予40倍至50倍乃至更高的估值，而其他绝大部分股票都堕入长时间估值低流动性差的局势。“跟着A股注册制全面推动，估值分解将成为常态。在当时全体板块估值水平不低的布景下，2021年出资时机更多来自细分范畴和个股。”

组织以为，从医药企业本身特点看，其根本面和市场需求均未产生显着变化。跟着板块估值逐步回归合理区间以及相关方针逐步落地，职业的不确认性逐步消除，医药板块仍是优质赛道，特别是一些长时间逻辑向好、景气量相对确认的子板块。

国开证券主张，重视以下主线：一是在疫情操控的布景下，本年受疫情影响较为严峻的细分范畴下一年有望完成低基数的复苏，如医疗服务、体外检测以及耗材等；二是立异是职业开展的根本趋势，在医保方针仍十分严峻的布景下，立异将是