14日，A股、港股商场呈现同步下挫：恒生指数收跌4.97%，创下2020年5月以来最大单日跌幅，自2016年以来初次跌破20000点关口；A股三大指数跌幅均超越2%，其间创业板指领跌，到收盘跌落3.56%。沪深两市成交额算计9699亿元。

受访组织普遍以为，俄乌抵触形成外资流动性趋紧是导致当时商场弱势的首要原因之一。展望后市，国内“稳增加”方针有望再度发力，商场流动性预期和估值都将迎来阶段性批改。

抗疫概念成最大亮点

昨日盘面上，油气、煤炭等周期股下挫，旅行、白酒等消费类板块走低，锂电池代表的新能源赛道股也全线跌落，仅新冠医治和检测等少量板块走强，成为商场最大亮点。

在抗疫概念全体中，新冠医治板块走势较新冠检测板块更强。Choice数据显现，到收盘，新冠药物板块全体上涨超3%，其间诺泰生物、以岭药业封板，复星医药大涨逾9%；新冠检测板块中，诺唯赞、兰卫医学等涨超10%，华大基因、热景生物等多股跟涨。

新冠检测概念走强首要受上星期末音讯面的提振。3月11日，国家卫健委印发新冠病毒抗原检测使用计划，决定在核酸检测基础上，将抗原检测作为弥补。不过，昨日新冠自检标的大多高开低走，该板块指数早盘一度涨近4%，收盘则几近翻绿。

此外，昨日电子身份证概念股掀涨停潮，远方信息、南威软件涨停。音讯面上，日前，国务院办公厅发布《关于加速推动电子证照扩展使用领域和全国互通互认的定见》，要求加速推动电子证照扩展使用领域和全国互通互认，完成更多政务服务事项上办、掌上办、一次办，进一步助力深化“放管服”变革和优化营商环境，不断增强企业和大众的取得感和满意度。

海外流动性趋紧受重视

昨日，借道沪深股通的北向资金再现大幅净卖出态势，全天净流出144.08亿元，单日净卖出额创1月27日以来新高，近6个交易日接连净流出超元。盘后数据显现，贵州茅台、中国中免、东方财富别离遭北向资金净卖出15.56亿元、8.01亿元、6.67亿元。立讯精细则居净买入额之首，金额为2.88亿元。

以北向资金为代表的外资，尤其是装备型外资近期持续流出A股，无疑引发了商场较多重视。商场观念普遍以为，俄乌形势是近期扰动全球商场的中心变量，在避险心情冲击下，全球股票、债券和货币商场基金都呈现资金流出，然后进一步冲击新式商场财物。

对此，中金公司首席海外战略分析师刘刚表明，近期全球流动性严重的原因首要在于两点：一是俄乌形势导致的各类财物价格动摇率明显上升，而财物大幅动摇自身便是形成流动性部分严重的首要原因；二是欧美等国家对俄罗斯制裁自身形成的危险敞口，或剥离俄罗斯境内财物等形成的亏本，也会形成外资流动性和对手方信誉短期内的严重。

刘刚着重，从FRA-OIS利差、回购商场、商业收据利差、信誉利差、离岸美元流动性及芝加哥联储的美国金融条件指数等多个目标来看，近期全球流动性虽有一些趋紧，但比较较为极点的景象(如2008年世界金融危机)仍有适当间隔，不会扩展为全球性流动性冲击。

兴业证券首席战略分析师张启尧表明，短期来看，全球危险偏好承压的布景下外资流向仍面对动摇。但从中长期来看，在较大的中美实践利差、具有耐性的人民币汇率、国内持续稳健的基本面和投资环境的布景下，外资流入A股仍将是长期趋势。

值得注意的是，在上星期大幅减仓的布景下，北向资金并未无差别兜售，反而逆势加仓公用事业、国防军工和修建装修等职业。兴业证券计算显现，今年以来，外资活跃布局银行等稳增加方向，持续卖出消费和医药等传统重仓板块。到3月11日，今年以来北向资金首要净流入银行、有色金属和电力设备职业，首要流出医药生物、食品饮料和家用电器职业。

“稳增加”方针有望再度发力

中信证券战略团队表明，“稳增加”方针将进入再次发力的临界点：首要，3月份国内货币方针总量东西的窗口还没封闭，美联储大概率将仅加息25个基点；其次，国内基建主线先行，基建项目、资金、履行计划均已完备。后续跟着“稳增加”方针再度发力，A股有望迎来价值和生长的共振上行。

西部证券首席战略分析师易斌以为，展望后市，跟着美联储加息落地，叠加国内货币方针仍有进一步发力空间，商场流动性预期有望迎来阶段性批改。跟着年报和一季报发表窗口期接近，前期调整起伏较大、成绩实现度依然较高的景气赛道龙头公司，有望迎来一轮修正性行情。

中信建投证券表明，近期许多要点公司发布2022年1月至2月运营状况，有用安稳商场心情、改进达观预期。3月中下旬或许迎来一季报行情。