尽管现已首发请求获经过，但恒而达财务报表中所存在种种反常状况若不能得到公司的合理解说，则其很或许会成为公司能否顺畅上市的绊脚石。

深交所发布的创业板上市委2020年第33次审议会议成果公告显现，福建恒而达新资料股份有限公司(简称“恒而达”)首发请求获经过。尽管这一成果距公司挂牌上市买卖更近了一步，但若仔细剖析公司递送的相关资料，依然可发现其间有许多疑点需求公司进这一步解说的，具体内容触及公司的营收、本钱操控以及收购等多个方面，这些方面的相关数据的真实性是有待考证的。

被夸张的营收数据

恒而达招股书发表，公司2017年至2019年的经营收入别离录得31234.16万元、36240万元和37690.75万元，其间，2018年和2019年的营收完成同比增加16.03%和4%。就在营收持续增加的一起，让人感到奇怪的是，其同期的经营赢利却呈现了不一样的改变，别离同比下滑了2.92%和增加了36.04%(如表1所示)，显着与营收增幅不同步。深入剖析恒而达的营收方面相关数据间的彼此支撑联系，《红周刊》记者发现，其陈述期内的经营收入存在显着反常。????先以2019年的数据进行剖析，恒而达在这一年录得经营收入37690.75万元，其间有2948.22万元是境外出售收入，除了境外部分不需考虑增值税影响之外，《红周刊》记者对境内的出售按月均收入以各月份适用的不同税率测算其增值税，推算出销项税额有4777.10万元。由此也进一步推算出公司2019年的含税经营收入为42467.85万元。

根据财务会计相关理论，含税经营收入能够在兼并财务报表中找到彼此匹配的相关现金流量及应收金钱数据，几者之间会构成合理的勾稽联系。从兼并现金流量表来看，公司2019年“出售产品、供给劳务收到的现金”为37331.38万元，除掉预收金钱减少额31.28万元所对应的现金流量，则与2019年收入相关的现金流量为37362.66万元，若与同期含税经营收入42467.85万元比较较，则有5105.19万元含税营收未能收到现金，理论上，这必定会在资产负债表中构成大致持平的新增债务。

可事实上，兼并资产负债表显现，公司2019年年底的应收收据有4625.22万元、应收账款有5030.11万元、应收金钱融资余额有412.66万元，此外还有83.46万元的坏账预备，这四个项目归纳起来的账面原值大约有10151.45万元，与2018年年底相同项目算计金额10780.23万比照，不光没有新增，反而还减少了628.78万元。在一增一减下，公司在2019年有5733.97万元的含税经营收入存在虚增的或许。

相似的状况也发生在2018年。这一年公司经营收入有36240.04万元，其间包含了2222.32万元的境外出售收入，对境内出售收入考虑增值税影响后，则全年的含税经营收入达到了41796.23万元。

同期，公司“出售产品、供给劳务收到的现金”为30594.32万元，考虑预收金钱减少额所对应的83.66万元现金流量影响，则与当年营收相关的现金流量为30677.98万元，显着小于当年的含税经营收入数据，两者之间存在11118.24万元距离。理论上，资产负债表中将会有持平规划的债务新增才合理。

但是，2018年年底的应收收据、应收账款及其坏账预备算计金额为10780.23万元，比较2017年底的9927.55万元只是多出了852.67万元，远远达不到11118.24万元的规划，与理论增加值之间存在10265.57万元距离，即公司在这一年有10265.57万元含税收入有虚增或许。

实际上，若进一步剖析，还可发现2020年1~6月的数据也是有问题的，终究剖析成果是，上半年存在2878.59万元含税营收有虚增嫌疑。

本钱数据存在反常

除了经营收入存在疑点外，若从经营赢利的增幅呈现较大动摇这一点打开剖析，则可发现恒而达的经营本钱、存货本钱等相关数据也有反常。