近来，造车新势力“蔚小理”(蔚来、小鹏轿车、抱负轿车)连续发布了2021年第四季度及全年财务数据。2021年三家车企全年共出售了28万辆新能源轿车，运营收入合计840亿元，亏本合计超92亿元。
三家造车新势力的成绩比照也成为投资者重视的焦点。从成果来看，三家车企都呈现出营收添加态势，但首要运营数据体现各有喜忧。其间蔚来轿车运营收入最高到达361亿元；小鹏轿车的交给量榜首，全年共交给9.8万辆；而抱负轿车则亏本最低，净亏3.21亿元。
现在，“蔚小理”均已在港美上市。到3月30日，美股商场，蔚来市值是370亿美元、抱负轿车市值是280亿美元、小鹏轿车市值是244亿美元；港股商场，到3月31日，蔚来市值是2965亿港元、抱负轿车市值是2175亿港元、小鹏轿车市值是1927亿港元。
蔚来361亿元领衔营收榜
毛利率构成“理蔚小”格式
从全年营收规划来看，2021年蔚来仍在“蔚小理”中处于抢先方位。据财报闪现，蔚来运营收入以361.36亿元排名榜首，增速为122.3%。抱负轿车运营收入为270.10亿元排名第二，增速为185.6%。小鹏轿车运营收入为209.88亿元排名第三，但259.1%的增速却为三家之最。
记者了解到，蔚来的高营收源于其产品昂扬的成交均价。据我国轿车技能研究中心发布的数据闪现，2021年5月份高端品牌均匀成交价排名中，蔚来以43.29万元排在第四位。在蔚来之上，是保时捷、路虎和奔跑三家车企。
在交给量方面，小鹏轿车交给量以98155辆、259%的增速排名榜首；蔚来交给量以91429辆排名第二，增速为109.1%；抱负轿车交给量以90491辆位居第三，增速为177.4%。
凭仗商场端向好的销量体现，三家车企规划效应逐步闪现，这也体现在“蔚小理”2021年的毛赢利和毛利率上。
《证券日报》记者比照三家车企全体毛利与轿车事务毛利闪现，蔚来的全体毛利为68.21亿元排名榜首，增速为264.1%，其间轿车事务毛利为66.53亿元，增速为245.3%；抱负轿车毛利以57.61亿元排名第二，增速为271.9%，其间轿车事务毛利为53.73亿元，增速为253.7%；小鹏轿车以26.23亿元毛利排名第三，增速为885.9%(最快)，其间轿车事务毛利为23.09亿元，增速为1076.4%(最快)。
毛利率及单车均价方面，抱负轿车居首，轿车事务毛利率达20.56%，单车均价32.63万元；蔚来紧随其后，轿车事务毛利率20.06%，单车均价最高为41万元。23.07万元的单车均价，使得小鹏轿车事务毛利率仅为11.52%。
谈及怎么坚持毛利率领衔，抱负轿车联合创始人兼总裁沈亚楠表明，本年做财务预算时，现已将潜在本钱上涨的要素考虑在内。沈亚楠称，本年销量会大幅添加，期望借此到达更高程度的规划经济，方针仍旧是完成比上一年更高的毛利率。
“2022年蔚来的毛利率方针仍旧设定在18%-20%。”蔚来轿车董事长李斌表明，现在蔚来暂时没有提价主意，但假如原材料本钱持续走高，为确保毛利率，提价或许将不得不做。
小鹏轿车董事长CEO何小鹏则表明，体系渠道化将推进小鹏在动力体系、制作工艺和BOM本钱体系的革新。“信任经过体系渠道的晋级，公司全体的毛利率将会结构性改进，中长时间的方针是将公司全体的毛利率提升到25%以上。”何小鹏表明。
新势力“自我造血”缺乏
仍未走到盈余临界点
值得一提的是，虽然三家造车新势力全年完成了不同程度的营收添加，一起毛赢利和毛利率数据改进，但仍未走到盈余临界点，真实完成“自我造血”。数据闪现，2021年小鹏轿车净赢利巨亏48.63亿元；蔚来次之，40.17亿元的净赢利亏本也成为三家中仅有亏本削减企业；抱负轿车净赢利亏本最低，仅为3.21亿元。
对此，蔚来轿车董事长李斌表明，蔚来亏本首要是因为在研制上长时间投入。财报闪现，2021年蔚来的研制开销为45.91亿元，比较2020年增幅达84.6%。“咱们的研制投入中有很多是长时间技能的研制投入，包含对下一年上市新车型的研制，也包含进入全球商场的一些车型的适配。本年年底估计研制人员会(添加)到9000人的规划。”李斌估计，蔚来将在2024年完成盈余。
交给量创新高的布景下，小鹏轿车亏本加大也与研制投入有关。财报闪现，2021年小鹏轿车研制开销41.14亿元，低于蔚来轿车的45.91亿元可是高于抱负轿车的32.96亿元。并且从研制投入占营收的份额来看，小鹏轿车研制投入比为19.6%，高于蔚来的12.7%和抱负的12.2%。
营销及办理费用方面，蔚来的营销及办理费用以68.78亿元排名榜首，营销费率为20.7%，均匀到单车为7.52万元；小鹏轿车该项费用为53.05亿元排名第二，营销费率为26.4%，均匀到单车为5.41万元；抱负轿车用于出售、办理的费用仅为蔚来的一半，为34.92亿元。营销费率为13.37%，均匀到单车为3.86万元。
此外，为应对未来的商场竞赛和高投入，三家造车新势力不忘为下一阶段的竞赛准备“粮草”。财报闪现，到2021年12月31日，蔚来、小鹏轿车、抱负轿车现金及现金等价物别离达153.34亿元、110.25亿元和304.93亿元。三家车企中，只要抱负轿车现金流坚持了同比微添加，蔚来和小鹏轿车的现金流均同比下降。
展望本年，我国乘用车工业联盟秘书长张秀阳表明，蔚来本年根据NT2.0渠道会推出三款全新车型，产品大年助推下成绩值得等待。小鹏轿车全力押注自动驾驶研制，高额的研制投入致使亏本额最大，成效待考。而抱负轿车方面，运营最为稳健，单店功率也最高，或成为三家中最早完成盈亏平衡的企业。