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连续爆雷的长租公寓职业或将迎来第一家上市公司，不过不是业界早前撒播的蛋壳、自若。10月8日，青客公寓向美国证监会递交了招股说明书，方案在纳斯达克上市，股票交易代码为QK，估计融资1亿美元。

“负重前行”，青客公寓已资不抵债

尽管一度被称为轻财物形式，可是眼下的长租公寓仍归于重财物形式的领域。一方面，长租公寓运营商前期租借和装饰房间需求花费很多资金；另一方面，不少企业为了抢占房源，常常不吝赔本、举高租金抢占房源。这就让当时的长租公寓带上了重财物特点。

在重财物形式下，青客一直在“负重前行”。2017、2018财年以及2019财年前三季度，青客运营本钱占总收入的份额分别为104.8%、100.9%、106.8%，且同期租金费用和装饰创新费用在运营本钱中的份额均挨近90%。

亏本因而也就不可避免。青客公寓2017年、2018年、2019年前6个月净亏本分别为2.45亿元、4.99亿元、3.73亿元。两年半的时刻累计亏本11.17亿元。截止到2019年6月底，青客公寓的总财物20.3亿元，总负债则达27亿元，财物负债率高达133%，已达到“资不抵债”。

“资金饥渴”，青客不得不抢先上市

在重财物形式下，快速扩张的青客公寓难免“资金饥渴”。为此，青客不得不选用颇受争议的租金贷形式快速回笼资金。招股书显现，到2019年6月底，65.2%的青客公寓资金使用了租金贷，未归还借款本金8.726亿元，预付租金主要被用来装饰房子、预付房东租金等。

可是租金贷形式面临着监管收紧的方针压力，也给青客带来了不小的资金危险。据黑猫投诉、聚投诉、315消费保等投诉渠道数据，青客公寓现在已收到近千条投诉，其间多有“借款胶葛”等与租金贷相关的问题。

现在，长租公寓职业爆雷不断，融资难度和本钱越来越大。而蛋壳、自若行将上市的风声也给予了青客极大的压力。现在，青客的可租借房间为9.12万，远远落后于职业第一名的42.77万和职业第二名的19.25万。这个时刻点加速上市，一方面能够缓解资金压力，另一方面也能够抢占必定先机，已经是青客最好的挑选了。

融资1亿美金，抢先上市难解资金缺口？

抢先上市也有着坏处！

单从可租借房间数量来看，青客现在的市场规划仅为职业第一名的21%、第二名的45%。作为全国性连锁企业，青客在市场规划不占优势的情况下抢先上市，就相对难以提高企业估值。

估值不高，融资金额则有限。此次IPO，青客只是方案融资1亿美元。截止2019年6月底青客公寓账上的现金、现金等价物和限制性现金算计4.5亿元，即便顺畅融资1亿美元。依照青客2018年亏本4.99亿元、2019年上半年亏本3.73亿元的烧钱速度来看，这些钱不必定能坚持到青客盈余。由于一方面，融资之后青客还必须投入很多资金用于规划扩张；另一方面，到6月30日的2019财年的前三个季度，青客公寓47.3%的租户在合同到期前挑选退租，只要5.1%的租户挑选了续租，青客未来的继续盈余才能仍然存疑。