周三(10月21日)美油小幅跌落，现报41.47美元，跌幅0.55%。

商场预期美国挨近就一项疫情纾困方案到达协议，但仍或许面对参议院的阻力。微观利好推进了美元跌落与危险财物上升，油价周二也触及近七周新高。

Again Capital合伙人John Kilduff标明，出资者正在盯梢美国影响商洽；假如到达协议，美油或冲击42大关，假如无法到达协议，这将对油价带来必定程度的冲击。

OPEC+正认真对待商场需求远景和利比亚供给上升的预期，分析师估计OPEC+或许推延1月的增产方案。

技能面来看，美油打破多重阻力，存进一步上升动能，但估计难以打破区间上沿。

API原油库存意外添加，但精炼油库存大幅下降

美国石油协会(API)发布的数据显现，美国到10月16日当周API原油库存添加58.4万桶，预期削减24万桶；汽油库存削减162.2万桶；精炼油库存削减598.3万桶。

美国石油协会(API)发布数据显现，上星期美国原油库存意外添加，汽油库存降幅不及预期，精炼油库存降幅大超预期。

API发布，到10月16日当周，美国上星期原油库存添加58.4万桶至4.906亿桶；库欣原油库存添加117.4万桶。

API发布，上星期汽油库存削减162.2万桶；上星期精炼油库存削减598.3万桶。API数据还显现，美国上星期原油进口添加7万桶/日。

闻名金融博客零对冲标明，上星期API原油库存意外录得添加，而精炼油库存大幅削减；值得注意的是，EIA今天的陈述中指出，未来几个月农业和住所职业需求的添加将有助于削减精炼油库存，但不足以推高油价；此外，分析师标明，任何有助于经济改进的要素，都将有利于原油走高，状况或许会好转，可是不会回到疫情前的水平。

微观利好待开释，美元徜徉于一个月低位，危险财物得宠

美元指数周二跌落，一度创一个月低点新低至92.99，因出资者在即将到来的美国总统大选前等候财务影响商量的成果，且欧洲新冠病例激增。

佩洛西周二标明，她对本周就影响法案到达共同抱有期望，这对在大选之前经过相关方案至关重要。不过，参议院大都党首领麦康奈尔已正告白宫不要急于在11月3日前赞同佩洛西牵头的更大规划协议。白宫也对相关开展表达了必定的达观心情。美国白宫幕僚长梅多斯标明，“每个人都在努力工作”以便不晚于周末到达协议，不过他正告称仍有一些未处理的问题。即便剩下的不合能够消除，参议院共和党人仍然是一个首要妨碍，因为许多人对立现在正在商洽的方案规划。

StoneX全球商场策略师Yousef Abbasi标明，“你有必要考虑到美元疲弱或许会持续更长时刻。”

他说，虽然财务影响商量堕入僵局，但出资者将目光投向11月3日大选之后。“最达观的影响体裁便是”蓝波“影响体裁：即拜登入主白宫、民主党占参议院大都座位，然后咱们在2021年看到4-5万亿美元与影响方案相关的开销，还有拜登方案的一些基础设备、绿色动力之类的东西”。

美元弱势令大宗商品商场与股票商场获益，至少现在看，危险财物没有转跌的痕迹，而处于高位震动或上升的格式，因而微观上假如存在一些利好，这将促进油价进一步走高。

OPEC正认真对待分析师的预期

不断上升的利比亚石油产值和需求放缓的远景将影响OPEC在2021放松或不放松减产的决议。与此同时，在OPEC会议之前，恪守将是OPEC+减产方案上的一个首要议题。

来自OPEC第二来历的数据显现，9月OPEC和非OPEC的合规率别离为105%和97%，导致总合规率为102%，略高于上个月。

5月至9月，OPEC供给过剩为233万桶/日。俄罗斯没有就5月-9月期间日产值430,000桶的过剩问题提交补偿方案，现在尚不清楚何时会提交。各国须于10月26日前提交其补偿许诺。

另一方面，俄罗斯方面也发出了活跃的信息，这一点在JMMC会议上突显出来，因为疫情，需求添加放缓，石油职业出资下降20%。当商场呈现不确定性时，这或许已将沙特阿拉伯和俄罗斯置于统一战线。

另一个或许影响OPEC决议的要素是商业石油库存的持续跌落，上星期，EIA陈述原油库存削减380万桶/日至4.89亿桶，仅比一年前的水平高出5430万桶。汽油和精炼油也别离大幅削减120万桶和720万桶，反映出运送燃料需求的微弱复苏。

别的，伊斯兰国(ISIS)呼吁进犯沙特石油工业。伊斯兰国呼吁开端针对沙特阿拉伯的石油基础设备，以此作为对沙特对以色列温文的赏罚。伊斯兰国的一位发言人说：“方针许多……首先要冲击和炸毁石油管道、工厂和设备，这些都是沙特政府的收入来历。”。

现在商场要点重视年末OPECJMMC会议是否会依照方案在下一年1月份增产200万桶/日，此前荣盛集团在中东现货商场额定收购1000万桶原油引发商场广泛重视，首要是浙石化二期设备估计在年末试运营，在未来亚太大炼化项目连续投产的预期下，OPEC增产是大概率事情，但增产的起伏商场能否与商场需求增量匹配尚不得而知。

石油需求的添加不会被石化业的昌盛所解救

全球疫情冲击了综合性石油公司和石油化工制造商以化学品为驱动的赢利率，以至于许多公司削减了本钱开销，推延了石化项目，以求更好的开展。

原本对石化产品的安全押注忽然变得不那么安全，因为疫情导致对工业需求大幅下降，而油价暴降也添加了赢利的压力。在美国，石化产品的供给甚至在疫情之前就现已超过了需求，而疫情进一步歪曲了平衡，导致供给过剩。

美国首要石化制造商持续以为，虽然本年疫情导致经济衰退，但2021年下半年和2022年今后的微弱需求复苏将持续支撑石化事务的微弱开展。

OPEC还以为，到2045年，全球石油需求的最大添加动力将是石油化工职业，即便在此之前世界石油需求总量到达阻滞。

虽然石化职业和OPEC好像对该职业的未来持达观态度，但人们对塑料废料的知道日益增强，以及对循环经济的推进，或许会损坏石油价格周期和动力转型之前一向被视为安全赌注的长时间远景。

石油有望反弹，但从长时间来看呢？

看涨石油的人士估计，全球石油需求将敏捷上升。另一方面，世界动力组织(IEA)估计，经济复苏将愈加温文。

毫不古怪，你能够找到任何需求猜测，无论是牛市仍是熊市。这仅仅对短期价格和需求的猜测。

长时间需求猜测有必要考虑到负面要素，如电动轿车(包含轿车、货车和公共轿车)的添加以及环境社会管理(ESG)出资的推进。此外，该职业还面对着政府方针改变和新技能竞赛带来的危险。但假如咱们在寻觅活跃的需求惊喜，非洲或亚洲新式经济体的经济添加或许会加快，并在这一过程中忽然需求许多的化石燃料。

咱们不会供给自己的需求猜测来与OPEC(OPEC)、世界动力组织(IEA)、麦肯锡(McKinsey)和其他许多组织的需求猜测相抗衡。

假如经济复苏，尤其是美国和欧洲，化石燃料的消费也会反弹，至少在短期内是这样。依据前史需求形式，国内生产总值添加10%将导致化石燃料消耗量添加5%。

瑞银：OPEC+或许推延下降减产规划

瑞银分析师Giovanni Staunovo在日期为10月19日的陈述中称，OPEC+或许会将方案中2021年头的增产推延数月。

据代表称，最新的OPEC+联合部长级监督委员会会议上没有谈论当时协议的条款，但对商场远景做出了慎重的预期。

当时协议规则减产规划将在1月份从现在的每天770万桶降至580万桶，俄罗斯动力部长Alexander Novak的谈论明晰标明下降减产规划或许被推延。

他标明，需求康复缓慢，商场存在许多不确定要素。11月17日举办的下一次联合部长级监督委员会会议或许会主张推延11月30日至12月1日举办的下一次OPEC+例会。

瑞银估计，因为石油库存有望持续下降，布伦特原油年末交易价格为45美元/桶，到2021年中交易价格为55美元/桶。