A股三大指数今天团体收跌，其间沪指收盘跌落0.06%，收报3217.53点；深成指跌落0.42%，收报12760.93点；创业板指跌落0.75%，收报2521.25点。商场成交量继续萎缩，两市算计成交仅有5402亿元，职业板块大都收跌，跌停股数量超越涨停股，煤炭板块兴起。北向资金今天小幅净卖出10.79亿元。
关于后市大盘走向，组织纷繁宣布观点。
中信证券以为，外围扰动要素的危险开释已比较充沛；活动性预期在短期紊乱后，将从头凝集宽松一致；四季度的多重利好将逐步落定，商场将进入成绩改进和增量资金驱动的形式：9月下旬是商场心情的低点，也是四季度行情的起点。装备上，主张强化对顺周期和高弹性种类的装备，继续聚集3条主线：获益于弱美元、产品/动力提价和全球经济预期修正的周期板块；获益于经济复苏和消费回暖的可选消费种类；肯定估值低且现已相对充沛消化利空要素的金融板块。别的，可以开端装备调整已根本到位的科技龙头。一起，布局或许获益于“十四五”规划的主线。
国泰君安证券表明，指数再次挨近下沿，不要让惊惧心情遮盖当时名贵的赔率和胜率，爱惜每次回调机遇，主张持股过节。海外商场的调整，是确认了在全球规模内由无危险利率下行推进的活动性扩张的行情告一段落；A股已预先演绎，海外冲击影响有限。北上装备结构转化：据守科技，增配周期，不同风格微观买卖结构压力分解。考虑胜率和赔率，首选科技和可选消费。科技生长仍是全年要害，短期中美预期不安稳，危险偏好下即将限制科技板块，但打造“内循环”下，科技的预期底有望提早呈现，且此轮科技行情是特别具有“盈余修正”特征的。掌握可选消费，盈余端可选比必选更有或许超预期。利率上行预期揉捏高估值板块，特别是必选消费。危险偏好的抬升利好可选消费。引荐新动力轿车/消费电子/酒店/家具/航空。
招商战略张夏团队发布出资战略周报，陈述称跟着疫情等不确定在10月逐步落地，A股将会迎来四季度的决战季。从前史来看，四季度风格分解要显着强于前三个季度。偏轻视值、价值和大盘风格全体略占上风。出资者会归纳考虑经济和钱银方针来进行风格调整，本年的四季度经济和钱银方针的组合相似2006、2016、2012年，金融、周期、可选消费等顺经济周期相关的轻视值板块或许会相对占优。
海通战略荀玉根等人以为，中期牛市3浪上涨趋势不变。最近一周商场跌落，成交量进一步萎缩，首要原因是国庆长假降临，咱们对地缘政治、美股等要素有忧虑，因而出资者倾向于持币张望。最近一周悉数A股日成交额只要大约6000亿，和7月高点的1.7万多亿比较只要1/3，咱们之前计算过牛市中调整结束时成交量大约较前期高点萎缩到30-40%，这次调整已近尾声。当时资金面和根本面向好的两大要素未变，因而牛市3浪上涨趋势不变。
方正证券保持牛市第三阶段调整期的判别，装备上逢低布局轻视值顺周期相关的范畴，如可选消费中的轿车、家电，强周期的化工、有色，地产后周期相关的建材，人民币增值相关的航空、造纸等细分范畴。
安信证券指出，近期国内经济复苏趋势并未呈现削弱，中观数据继续好于预期，方针层也并未开释边沿收紧信号，表现“跨周期”思路。未来一个阶段，咱们以为A股企业盈余预期有望上修，活动性预期将趋于平稳，五中全会及“十四五规划”主张稿等有望提振商场危险偏好。欧洲新冠新增确诊人数继续上升，但逝世病例在相对低位安稳，咱们以为新冠疫情对当时欧洲国家经济实践负面影响可控，对A股负面影响更是有限。商场正在走出第四次严重不合时刻，商场有望重回震动上行趋势，短期逢调整则更要活跃掌握。职业要点重视：券商、稳妥、军工、轿车、光伏、航空等。主题重视：数字经济等。
广发证券剖析，全面通胀或民粹主义失控的“硬束缚”未呈现，全球央行背书金融资产价格的形式仍将继续。当时全球股市的问题是“青黄不接”。较高的估值水平使得商场关于贴现率的敏感度上升，盈余则是弱修正，傍边联接不上。金融条件依然是“稳钱银稳信誉”的组合，A股估值降维深化至改进提速的可选消费，装备受海外疫情升温负面影响较小的顺周期中阿尔法以及牛市主线贝塔内循环中估值合理龙头：1。 Q3景气修正提速的可选消费/服务(轿车、休闲服务)；2。 需求改进合作产能/库存周期首先发动的制作业(通用机械、化工如塑料/橡胶)；3。 科技及高端制作内循环(新动力、苹果链消费电子)。主题重视国企改革(上海、深圳国资区域试验)。
天风证券表明，银行间资金面紧平衡、股票商场资金面边沿趋势，但经济预期暂无恶化，商场依然是震动格式。若国庆节前继续跌落，回转效应显现节后大概率有反弹。Q4日历效应在本年可以完成的概率依然较高，对应看好：工程机械、稳妥、水泥、白电等。国庆后进入成绩密布发表期，要点看好Q3成绩实现且能延续到下一年的军工、新动力车、光伏、消费电子等。
太平洋证券以为，“节前效应”短期扰动，中期布局机遇将现。商场仍处于震动蓄力，破局曙光渐行渐近。欧洲二次疫情升温引发美元活动趋紧，心情和资金博弈影响扩大，致使大宗产品、新式钱银回调共振，但二次疫情经济冲击规模可控，无需过度忧虑。A股面对中秋、国庆“节前”跨季资金检测，短期商场活跃度低迷，加重高估值种类回调压力，商场风格趋于均衡。9月以来外资的继续流出和A股“抱团”股的显着回调或已反响活动性边沿偏紧的失望预期。尽管现在中美关系仍未明亮，但短期资金扰动往后，人民币增值空间翻开将从头吸引外资回流A股，中长期经济稳步复苏、钱银拐点未至的格式未变。现在商场已回调至区间震动下沿，高估值种类估值水位也有所消化，商场中期布局机遇将现。
剖析解读：
巨丰投顾：公募基金逆势加仓 节前还有时刻！张望仍是出场呢？