（美联储前主席伯南克和耶伦：对冲基金兜售是3月商场暴降原因）

近来两位美联储前主席本-伯南克（BenBernanke）和珍妮特-耶伦（JanetYellen）一起发文，就对冲基金在3月份商场剧烈动乱中扮演的人物提出了质疑。此外，他们以为美联储不得不采纳更多的办法应对疫情，并呼吁财务影响办法进一步扩展。

近来刊登在布鲁金斯学会（Brookings）的博客文章中，两人指出，在新冠疫情迸发初期，对冲基金的大规划兜售导致商场功用溃散，然后迫使美联储不得不采纳举动。

无限量财物购买导致美联储财物负债表敏捷胀大至逾7万亿美元，几乎是今年年初规划的两倍。

“虽然这些首要商场的危险和流动性溢价现已康复至接近于正常水平，可是美联储和财务部将有必要从头审视在新冠疫情迸发之前创立的做市机制未能更有用地发挥作用的原因。”伯南克和耶伦表明。

这两位美联储前主席都曾在2008年金融危机期间任职于美联储，其时伯南克是美联储主席，而耶伦是旧金山联储主席。后来，耶伦从伯南克手中接过美联储主席的权杖，在危机期间采纳非常规举动后带领该央行度过了方针正常化的初期。

在文章中，他们提到了一些危机经历，一起在很大程度上赞扬了美联储对新冠疫情做出的方针应对。美联储的现任领导者们再次将利率下调至接近于零的超低位，而且从头启用了多种在2008年金融危机期间初次引进的信贷组织。

不过，这一次美联储将其权力进一步扩展至直接商业告贷和公司债券购买。

美联储或不得不做更多

伯南克和耶伦宣称，美联储官员们或许不得不做的更多。

首要，他们指出，美联储约束银行进行股票回购，一起对银行付出股息的才能时施加了约束，可是这样的举动或许不足以保证稳定性。

伯南克和耶伦写道，“根据咱们对全球金融危机中的处理经历，咱们以为美联储或许会发现该央行有必要采纳进一步的影响举动。虽然美国银行业现在实力雄厚，可是新冠疫情或许会严峻危害美国经济，导致信贷丢失敏捷添加。为了让经济可以成功复苏，美国的银行系统有必要坚持强壮，一起具有放贷才能。”

其次，他们以为，美联储也有或许不得不对其所推广一些举动的条款进行调整，例如主街告贷方案。主街告贷方案被以为是美联储一系列救助方案中最雄心壮志和最杂乱的方案。但是，到现在为止，这项方案并未引起告贷人和告贷商的浓厚兴趣。

伯南克和耶伦写道，“总的来说，美联储对新冠疫情的应对举动是有力、具有前瞻性且全面的。”

呼吁更多财务影响办法

伯南克和耶伦表明，迄今为止，对这一流行病的财务反响适当有用。但是，国会同意的一些项目快要完毕，需求采纳新的举动。

他们对进一步财务举动提出主张:

首要，国会应该拟定一个全面的方案来支撑医学研讨；加强检测、触摸者追寻和医疗才能；供给要害物资；支撑州和当地安全敞开企业、校园和公共交通做出尽力。

其次，在赋闲率依然很高的情况下，应该扩展强化的赋闲稳妥，并为食物券等弥补项目供给足够资金。

第三，国会应该向州和当地政府供给实质性支撑。

“依照咱们的主张，联邦预算赤字将进一步上升。鉴于利率极低且或许继续一段时间，咱们以为，对赤字和债款的忧虑不该阻挠国会对这一紧急情况做出坚决回应。”伯南克和耶伦称。