中金公司发研报指，我国国有石油公司发布公告宣告出售管道给国家石油天然气管集团有限公司(国家管道公司)，公司估计在9月30日之前交割财物。

中金以为，上游天然气开发商曩昔“用资源换商场”的战略形式，跟着中心重要环节长输管线的出表，在9月30日之后的脚步或相应放缓。跟着未来更多的LNG接收站归入管道公司及后续的窗口期的敞开，该行以为相对廉价的海气或会进一步冲击国产气商场，关于国产管道气来说，商场份额估计会进一步被紧缩。

学习欧美兴旺商场的经历，中金估计长输管道会从现有的一部制收费方法(输气收费，不输气不收费)，而转化至两部制收费的方法即管容预订费(固定费用)+使用费(可变本钱)。该行表明，不扫除短期的切换会带来归纳管输费的上行，尤其是在采暖季期间等管容严重的时期。一起，该行估计天然气干线彻底商业化运营需求2-3年的时刻，未来短期敞开管容只在15%-20%左右。

中金以为管道公司进一步加快了天然气商场职业的变革，而且愈加利好下流城燃龙头企业，中小型燃气商估计进一步遭到揉捏，而揉捏首要来自未来管输与上游购气的松绑，及相应带来的合同形式的改变。在后国家管年代，该行以为龙头城燃的天然气贸易与批发事务有望进入快速开展轨迹，此块事务曩昔更多的担任气源保供与分配，关于毛利的奉献相对较小，可是未来有望做出更多的赢利奉献。

中金保持掩盖职业盈余猜测、目标价与评级不变，看好新奥动力，华润燃气和我国燃气等。该行指出，尤其是新奥动力在码头与天然气一体化方面的优势，将在后管年代会被进一步扩大，有望长时间保持显着好于职业平均水平的毛差。

以下为中金对石油天然气职业个股的出资评级和目标价