光大证券发布研究陈述称，保持金茂服务(00816)“买入”评级，2022-24年归母净利润猜测为4.4/6.5/8.3亿元，对应2022-2024年PE估值为8.3/5.6/4.4倍，估值具较强吸引力。公司资源禀赋较好，在管项目质量较高，活跃掌握并购窗口，收买首置服务。

事情：6月17日，公司发布公告称，金茂物管(金茂服务全资从属公司)经过北交所揭露挂牌程序，与创始置业签定产权买卖合同，以4.5亿元人民币收买首置服务100%股权(其间3.15亿元以全球出售所得款付出，1.35亿元以自有资金付出)。

光大证券首要观念如下：

活跃掌握并购窗口，加大区域布局密度，夯实高端服务定位

1)掌握并购窗口，加快规划扩张：公司上市募资净额超7亿港币，资金较为富余，当时物业全体估值回调至前史低位，公司掌握当时窗口活跃进行收买，依照4.5亿元买卖对价来看，对应2021年PE估值不到14倍，收买价格较为合理；首置服务项目储藏丰盛，合约/在管面积为2.54，为公司规划扩张供给强力支撑。该行在前期陈述中提出，IPO后公司全体开展将迈上新台阶，本钱助力利于公司整合优质资源，扩展经营规划。

2)深化区域密度，夯实高端定位：从业态来看，首置服务在管项目首要为高端住所和高端商写，定位及业态与金茂服务较为匹配；从地域散布来看，首置服务项目首要在北京、上海、南京、西安、成都、重庆等地，金茂服务聚集京津冀、长三角、大湾区和成渝经济区，到2021年底公司98.7%在管面积坐落一线、新一线及二线城市，二者在管项目地域重合度较高，有利于会集办理，完成规划经济以及发挥协同效应。

3)强强协作，拓宽城市运营服务开展空间。本次转让方创始置业，从属北京创始城市开展集团有限公司，为我国抢先的大型地产归纳运营商，已构建起住所开发、奥特莱斯归纳体、城市中心归纳体、土地一级开发四大中心事务线以及高科技工业地产、文创工业、长租事务三大立异板块。公司收买首置物业，后续有望与创始置业加深协作，拓宽城市运营服务开展空间。